景順料美國明年加息溫和 續看好高息股

景順投資管理亞洲區(日本除外)首席投資總監陳柏鉅表示，從歷史表現發現，高息股表現往往可跑贏高增長股票，重申會繼續尋找高息股投資，並提醒投資者不要盲目投資高派息股票，要考慮長遠投資價值及現金產生能力等因素。

他續指，MSCI中國指數中，銀行、電訊及發電商均為高股息；表現較差為大宗商品行業如礦石及油品等。高級基金經理黃思遠補充，中國發電商受惠國家央企改革及資產注入等，令其具有較好的資本回報率，可達至中至高雙位數，再者，在電價已定及煤價下跌的勢頭下，收益率可達5至6%。此外，景順又看好亞洲天然氣管道及基建發展商，料盈利及股息有雙位數增長。

被問到中國銀根，他認為，由年初至今沒有收緊或放鬆，反映中國貨幣政策穩定。

陳氏提到，改革的聲音、滬港通及中國ETF增長等因素令市場情緒改善，港股亦從6月開始上揚；惟他指，經濟增長緩慢，若打貪持續將對消費造成壓力，甚至影響企業資本開支，故認為中國目前正處於經濟調整週期的「十字路口」。

對於美國即將加息，陳氏料加息將於明年出現，惟不會太積極，以息口正常化為目標，相信債券收益率回到5厘的情況不會出現。此外，美國通脹要視乎勞工市場發展，他認為全球勞工供應充足，自動化亦可代替人力，故預計人工成本不會大幅提升，相信失業率仍有一段時間維持在約6%左右水平。(ji/a)~

阿思達克財經新聞

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