海鑫科金：倚賴單一行業客戶 募集資金投資項目尚未明了

北京海鑫科金高科技股份有限公司近期發布了招股說明書，公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股52，794，000 股，占發行后總股本的25.00%。

招股說明書顯示：

一、技術風險

（一） 核心技術團隊穩定性的風險

生物識別技術是涉及多學科、高度綜合化的應用科學，其與計算科學、圖像處理、語音識別、傳感技術、模式識別等多個高科技領域密切相關，該領域仍缺乏大量成熟的科研人才。本公司經過多年持續的投入、系統的培訓和大量的科研實踐，培養一批科研人才，成為本公司的核心競爭優勢之一。

生物特征識別技術復雜，培養合格的科研人才需要較長的周期，一般正常有序的人才流動不會對公司產生不良影響，若短時間內流失大量核心技術人員，將損害公司的核心競爭力，對公司持續穩定的發展產生不利影響。

（二） 核心技術泄密的風險

通過多年專注服務於公安客戶，本公司積累了豐富的行業應用研發經驗，建立了一套符合下游行業特點的核心技術體系，取得了一系列自主知識產權，樹立了技術優勢。本公司通過與員工簽訂了《保密協議》的方式來保護專有技術，但由於技術泄密具有隱蔽性，若發生核心技術泄密，將對本公司造成重大不利影響。

（三） 技術開發風險

隨著公共安全科技和資訊化水平的發展，公安客戶對生物特征識別技術產品的效能要求也日益提高；同時，生物特征識別技術在商用領域的應用技術的發展也日新月異，對公司研發工作提出了很高的要求。

如果本公司未來不能準確地把握行業技術的發展趨勢，未能及時掌握某種革命性的新技術，或者在技術開發方向的決策上發生失誤，或者不能及時將新技術運用於產品開發和升級，使得技術與產品開發落后於市場發展，將可能使公司喪失技術和市場的領先地位。

（四） 知識產權可能遭侵犯的風險

本公司目前主要客戶集中在公安領域，商用領域重點開拓的客戶集中在交通、金融等行業，這些客戶相對法制意識強，且特別重視數據的安全性和保密性，一般不采購盜版軟件，因此，雖然相比個人和家庭類應用軟件，本公司受到的盜版威脅較小， 但由於軟件類產品具有易於復制的產品特性，本公司的軟件產品存在被盜版的可能。

如果本公司的軟件產品被大范圍盜版、仿冒或非法銷售，將會對公司的經營業績產生重大不利影響。

（五） 對外技術合作風險

本公司的技術開發走自主研發與技術合作及引進相結合的道路，在立足自主研發的同時，通過對外技術合作有助於拓展研發工作視野，降低研發工作風險，是對自主研發創新機制的有益補充。如果公司對外技術合作出現重大障礙，將會影響公司的研發效率，從而影響技術領先優勢。

在目前已有對外技術合作中，主要合作風險如下:2010 年6 月本公司與美國科進簽訂《戰略合作協議》，約定:合同期內，本公司在中國境內銷售美國科進的指掌紋識別軟件無需向美國科進支付費用，同時，本公司許可美國科進永久免費使用本公司的人臉識別技術。該協議有效期為三年，於2013 年6 月到期。2010 年美國3M 公司收購了美國科進，將其生物特征識別等高科技產品的解決方案並入旗下的安全系統事業部。作為與美國科進合作關係的延續，2013 年8 月20 日，本公司與3M 中國有限公司簽訂了《戰略合作伙伴意向書》，並約定:“對於刑偵市場，雙方將共同研究行業解決方案，由甲方作為系統整合商提供整體解決方案並推廣市場，今後銷售利益的分配方案將以書面補充協議的形式進行約定”。合同有效期兩年。根據該協議，公司若繼續銷售含美國科進技術的產品需要支付使用費，將會降低公司相關業務合同的利潤水平，從而對公司業績造成一定不利影響。

2011 年至2013 年，本公司涉及美國科進技術的合同收入中，軟件部分的收入金額分別為2，715.14 萬元、2，621.12 萬元和1，548.19 萬元，占當期營業收入的比重為14.30%、11.28%和4.68%。上述合同的軟件收入部分不僅包括采用美國科進的指掌紋識別系統，還包括了本公司自主開發其他應用軟件。

經過多年技術積累，目前本公司已擁有自主知識產權的指掌紋識別系統核心演算法，從2013 年開始在部分項目中應用。考慮到原有系統和用戶使用習慣的延續性， 公司與3M 公司保持技術合作關係。該項合作不具有排他性，若3M 公司轉而與其他公司進行合作，將對本公司構成競爭。

（六） 與GA 認證相關的風險

為了參與部分警用產品（包括活體指紋采集儀等）的招標和采購，公司須就相關產品申請並取得GA 認證，並且GA 認證具有一定的有效期，有效期滿，公司需接受有關部門的重新評估，方可延續公司相關產品的GA 認證。

如果公司相關產品無法在預期的時間內獲得GA 認證，或在GA 認證登記有效期屆滿時換領新證或更新登記，公司將不能向公安客戶銷售該等產品，從而對公司的正常經營造成影響。

二、經營風險

（一） 客戶集中於公安領域的風險

指紋、筆跡等生物特征自古以來就在刑偵司法領域具有重要作用，而現代意義上的生物特征識別技術，如指掌紋、虹膜、DNA、聲紋等，也同樣是在公共安全領域最早展開大規模應用，無論是我國還是全球范圍內，以刑偵為主的公共安全領域仍是生物特征識別技術的主要市場；在商用領域的應用仍以單一的指紋識別為主，主要產品包括指紋鎖、考勤機等，技術要求比較低，產品同質化，市場競爭激烈，行業整體獲利能力不高。因此，在早期資源有限的情況下，公司重點開拓技術壁壘高的公安刑偵市場，奠定了領先的市場地位。報告期內，公司直接銷售給各級公安機關的銷售收入占當期銷售收入的比例超過80%。公司存在倚賴單一行業客戶的風險。

近期，國家開始強制推行加載指紋資訊的二代身份證、電子護照，公司預期，未來將以各類身份智慧卡為載體，在社會生活的各個重要領域建立起安全、智慧、實用的身份識別應用系統。考慮到我國的人口規模，生物特征資訊采集、識別與比對設備的市場規模將迅猛增長，超大規模數據庫下的生物特征識別技術也將得到越來越廣泛的應用。因此，公司開始向交通、金融等對安防訴求較高的高階商用領域拓展，以分散下游行業波動帶來的風險。

如果在商用領域應用技術、盈利模式成熟之前，由於各種原因導致公安客戶的需求萎縮，或是本公司向商用領域的拓展不成功，本公司未來持續發展將陷入瓶頸。

（二） 收入季節性波動的風險

由於本公司的主要客戶是各級公安機關，根據《中華人民共和國政府采購法》的規定，公安部門的采購需要納入財政預算管理。一般來說，政府采購在前一年度末制定預算，並通過第一季度的人民代表大會批準預算，之后陸續展開招標、談判和合同簽訂工作，合同執行主要集中於下半年進行。受此影響，本公司的銷售收入上半年較少，下半年較多，呈現一定的季節性波動。

收入的季節性波動，不但迫使公司在研發投入、市場推廣等方面的支出節奏進行必要的調節，而且對公司資金周轉調度提出了比較高的要求，可能對公司經營業績造成不利影響。

三、管理風險

（一） 公司規模擴大引致的管理風險

經過多年經營，公司業務已經進入我國31 個省級行政區中的大部分區域，此次募集資金投資項目實施后，公司的業務規模、人員規模、資產規模都將大大增長，市場開發的廣度、深度將有較大飛躍，業務的地域跨度有很大拓展，將對公司經營管理提出更高的要求，若公司的管理體系不能迅速適應經營規模和地域范圍的擴張，可能導致內部控制失效或經營效率降低的風險。

（二） 項目管理的風險

軟件開發及技術服務是一項復雜的管理工作，包括項目范圍管理、財務管理、項目進度管理、人力資源管理、溝通管理、質量管理、項目風險管理、變更管理等多項內容，這些管理內容緊密關聯，復雜而專業。

雖然公司擁有出眾的項目管理團隊、豐富的項目實施經驗、完善的項目管理體系，但如果不能有效貫徹項目管理制度，或是不能及時培養出合格的項目管理人才、不能持續提高項目管理能力以滿足業務規模擴張的需要，有可能因開發過程各環節管理不到位，開發周期延長，導致開發投入增加、收入折讓，甚至客戶拒絕驗收的情形，影響公司的收入及市場競爭力。

（三） 售后技術支援和服務不到位的風險

本公司產品技術含量比較高，要求使用者經過一定的技術培訓方能熟練使用。公安領域的部分用戶可能受到多年工作習慣的影響，在對新技術設備有個適應期，需要投入額外精力去學習，因此要求本公司除產品質量過硬之外，還要求提供及時、貼身的售后技術支援與服務。

隨著本公司產品線日益豐富、覆蓋地域范圍越來越廣，增大了技術支援與服務工作的難度。如果技術支援與服務不到位，則可能導致客戶滿意度下降，從而流失市場份額。

四、募集資金投資項目相關風險

本公司考慮了自身技術能力和管理能力，結合產品結構和市場需求狀況，並對當前產業政策、市場前景和投資環境等因素進行了充分的調研和分析，謹慎安排募集資金投資項目。本次募集資金投資項目完成后，將對本公司發展戰略的實現、經營規模的擴大和業績水平的提高產生積極的促進作用。

但是，本次募集資金投資項目的預期收益可能因市場環境、投資成本及客戶需求的變化，以及技術障礙等因素的影響存在不確定性。

以上均出自北京海鑫科金高科技股份有限公司招股書說明書！