財務數據疑點暗藏 三聯虹普利潤存質疑

5月23日，北京三聯虹普新合纖技術服務股份有限公司（下文簡稱公司）ipo申請通過發審會審核。然而，公司的招股說明書中，一些關鍵數據明顯缺失，財務數據現重大疑點，公司業績恐藏風險。

疑點一：負債總額過高 業績穩定難保

招股書顯示,2011年度、2012年度、2013年度公司的資產總額分別是28,843.61萬元、41,801.99萬元、67,869.61萬元，同時期公司的負債總額分別是17,125.15萬元、24,158.65萬元、43,024.58萬元，2011年、2012年負債總額占比徘徊在60%以下，2013年負債總額占比突增到63.39%。

而2013年度公司資金流動比率與速度比率卻比2012年度相比下降了0.07與0.01，這意味著公司償還債務的能力提升速度難與負債率的增長速度相平衡，公司未來的負債償還能力恐會有極大壓力。

疑點二：現金流量財務數據現疑點

公司2012年度、2013年度的投資活動與籌資活動產生的現金流量凈額均為負，表明公司業績不佳，然而同一時期公司經營活動產生的現金流量呈現翻倍大幅正增長。在公司負債率居高不下，投資與融資活動現金流量凈額都為負增長的情況下，經營活動產生的現金流量大幅正增長顯然不符合業績增長規律。

疑點三：員工保險（放心保）與公積金關鍵數據未批露

招股說明書顯示，在公司及其子公司執行社會保障制度及住房公積金制度基本情況中，關於公司為員工繳納社會保險及住房公積金的基數、比例及人員差異情況如下，2011年至2013年：繳納基數為員工工資，最近三年上限分別為12603元、14016元及15669元；養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險、公積金公司繳納的比例分別為20%、10%、1%、0.3%、0.8%、12%；社保繳納差異人數分別為8人、9人、6人；公積金差異人數分別為9人、9人、7人。

然而，2011年和2013年公司為員工繳納上述保險和公積金的關鍵數據，即公司為員工每年繳納的金額和員工人數卻沒有披露。

同樣的情況也發生在公司子公司蘇州敏喆身上。

公司招股說明書顯示，蘇州敏喆成立於2010年4月，於2013年4月完成生產車間的工程建設，自2013年6月開始進行生產活動。2013年12月，蘇州敏喆擁有員工137人，為員工繳納社會保險及住房公積金的基數、比例及人員差異情況如下：期間為2013年末；繳納基數為2170元；養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險、公積金公司繳納比例分別為20%、9%、1.5%、1%、1%、8%；社保繳納差異人數為5人，公積金差異人數為8人。

而蘇州敏喆2013年度為員工繳納上述保險和公積金的關鍵數據--繳納金額和員工人數卻沒有披露。

作為一家擬上市公司，應當披露公司為員工繳納社會保險、住房公積金的基本數據，通過繳納基數、繳納比例、繳納金額、繳納人數等關鍵數據可以計算出公司在這方面的支出是否在合理區間，看出公司是否存在通過保險、公積金等上繳金額虛報的方式虛增凈利潤的可能。

疑點四： 募投主要項目需租賃房屋 辦公用房確購買建設

招股說明書顯示，公司此次募投項目中的一項是用於購置辦公用房。2013年，公司與北京綠地京華置業有限公司簽署了《綠地中心定向開發協議書》，購買位於北京市朝陽區大望京3號地綠地中心，面積合計3936平方米的房屋用於辦公。合同總價款18184.32萬元，截至報告期末，公司已預付7273.73萬元，剩余價款10910.59萬元則用本次募集資金支付，這也意味著，此次計劃募投資金逾1/4是用於購買辦公用房，公司表示這有助於提高公司的品牌形象及行業地位。

然而公司一方面巨資購買辦公用房用於形象工程，另一方面此次募投的重要項目卻需租賃別公司土地進行建設。

特別提醒投資者注意的是：此次募投的重要項目之一—長樂運營服務中心建設項目租賃的土地使用權歸屬公司——長樂力恒錦綸科技有限公司，同時也是三聯虹普紡絲生產線和聚合生產線上最重要的采購客戶，每年確認的收入金額基本在4000萬-6200萬元之間。

公司與長樂力恒錦綸科技有限公司簽訂的《房地產租賃協議》顯示，北京三聯虹普新合纖技術服務股份有限公司擬租賃長樂力恒錦綸科技有限公司位於長樂市江田鎮漳流村的土地及在該等土地上按照相關要求和標準建造的房屋(尚未建設)3000 平方米，用於工程開發中心長樂工程實驗室運作之用，租期為2011年6月20日至2021年6月19日，租金為5萬元/月。這也是夠公司租期最長的一紙《房地產租賃協議》。

基於兩家公司的密切關係，本次募投的項目之一——長樂運營服務中心建設項目是否存關聯交易著實存質疑。