耀才郭思治﹕大市將漸受期指之轉倉活動所影響

美股月內一直處急升后之正常回吐及整固中，道指自5月13日高位16736點開始之回調，技術上似已喘定，由於道指一直未有跌離高位，故只要買盤態度稍為進取，形態該有利再候機試頂或頂破。前文已述，市場目前資金之流動性極強，加上資金成本又持續低企，條件當有利經濟作進一步之擴展，同時亦有利金融市場之發展。只是目前市場彌漫著持續看好之心態，擔心一旦稍有利淡之訊息出現，技術上可能帶來較明顯之回吐壓力，惟一旦道指仍能續穩守於一道中期上升軌，整個續往上尋頂之形態不變。

至於a股，技術上之表現剛好相反，由於上證指數持續反復於2000點關口附近，故形態始終仍偏軟，一旦2000點之支援有失，則較具防守性之支援將退守至3月12日之低位1974點。唯幸的是，上指直到目前一刻止計，上指仍未有真正呈現跌穿訊號，故a股表現雖仍欠明朗，但情況仍不算太差。同樣，一道自去年6月25日低位與今年3月12日低位1974點所組成之上升軌暫仍未見有失，故市勢偏軟之余，同樣亦可望候機轉穩。

再看港股，恒指於月內所累積之升幅已達1373點(7日之21680點至22日之23053點)，論波幅當不算少，但以目前之交投計，相關幅度或已可滿足月內之所需。而踏進本周開始，大市將漸受即月期指轉倉及結算相關之活動所主導，當然，先低后高之形態該不易變，但淡友可能為減少損失，可能會在未來兩日稍作反擊，故目前宜先睇緊10天線之支援，此據點一日未失，大市形態仍續處欲試頂之中，但一旦出現跌破訊號，則大市可能會漸陷反復之中。