大行看淡內銀股 東亞銀行受波及目標價被下調

據東方日報報導，大行看淡內銀業務，比同業擁有較多內地業務的東亞銀行(00023)，遭瑞銀及美銀美林下降評級，齊削目標價至30元，兩行料東亞下半年凈息差將收窄。東亞股價昨下跌1.37%。

受惠於內地同業拆息向上效應，去年東亞的整體凈息差得以擴闊，惟近期人民幣偏軟，加上香港與內地的息差收窄，令境外資金套利活動吸引力大減。

貸款增長料急放緩

瑞銀將東亞的評級降至“沽售”，指以往有助東亞的利好因素，反而成為拖累該行未來表現的要因，使其收入增長面臨壓力。

美銀亦指出，市場不僅高估東亞的毛利率表現，而且低估其撥備情況。

美銀認為，內銀的不良貸款持續上升，而東亞的內地貸款占其總貸款額47%，認為該行撥備有上升趨勢。

美銀預測，東亞今年全年盈利為59.07億元，按年跌6%，並將東亞的評級降至“跑輸大市”。

兩行對東亞的原有評級同為“中性”，現齊削目標價至30元，並預期下半年凈息差將收窄。

瑞銀亦指出，東亞於未來兩至三個月的貸款增長將會急速放緩，又下調該行今年的貸款增長預測至中單位數字。美銀並建議，投資者可以轉持中銀香港(02388)及民生銀行(600016,股吧)(01988)。