錢為家：公益創投和影響力投資都為創造更好的效益

中華社會創新論壇執行長錢為家

和訊銀行訊息，5月23日，由中和農信主辦的“微聚2014—社會影響力投資”論壇在北京召開，本次論壇主題為“社會影響力投資，改變世界的力量”，和訊網作為合作媒體對論壇進行圖文報導。中華社會創新論壇執行長錢為家在論壇中表示，為什么會有慈善公益創新的想法甚至有些跨界的想法？最主要的是如果我們固守在慈善公益思維來講，對各國全球發展問題解決不僅會在資源面而且在戰略面都會有局限。用這樣的方式思考，我們光是用投資，無論是公益創投還是影響力投資角度來看，我們最主要思考的是，無論用哪種方式，最主要是思考怎么樣通過戰略規劃，有更好的解決方案，創造更好的社會效益。

以下為嘉賓發言全文：

主持人劉文奎：大家認為社會影響力現在國內發展狀態怎么樣，處於個什么樣的階段？大家對目前的發展階段是個什么樣的看法？

錢為家：剛才應總談了一個觀點我覺得非常支援，慈善只是解決社會問題的一項工具而已，這個工具有它本身的局限性，所以很多國際傳統慈善組織也開始重新定位，他們不僅是慈善組織，也是個社會創新機構，其中一個很知名的代表性機構就是洛克菲勒基金會，它是個百年老店，13年前它就在思考我怎么樣創新解決社會問題的規則和模式、方法。所以，13年前，有個聰明基金它也是全球領先的創投公司之一，他們十幾年發展過程里，前五六年主要是用贊助的方式投資一些公益組織和企業，后五年開始用impact影響力投資的方式投資社會企業。通過這個例子可以看出社會企業和社會創投發展的歷程，它也有granmaking（音）。

洛克斐勒基金會他們也覺得創造社會企業這個類型或創造社會創投工具，他們在2008年就開始通過相關機構研究，成立社會證券交易所這樣的創新機制，希望可以更多地支援社會企業融資取得資本的相關工具，他們也覺得光是靠傳統的慈善思維和傳統慈善創新手法還不夠，所以他們也開始跨界鼓勵更多主流的企業，開始思考怎么把相關企業戰略，企業和社會問題解決融合在一起，提供更多的產品、投資、人力資源相關的資源，不光做社會問題的改善。他們也和哈佛大學經管教授做共用價值和企業戰略推廣，希望能夠鼓勵更多企業，不光是捐錢、辦活動，而且希望能和戰略投資結合在一起。當然，他們認為光是鼓勵企業做戰略投融資還不夠，還是缺錢。

所以，在2009年他們整合了國際大型基金會，大型投行和大型政府投資的開放性金融機構，他們可能覺得只是過去比較小眾的機構還不夠，還要把國際商業主流的機構投資者整合在一起，包含大型基金會、大型投行、銀行以及大型開放性金融機構等，他們在公益慈善和社會發展規則思考上可以從很多脈絡看得出來，他們不僅談社會企業，也包含主流企業共贏價值的規則發展，去做更多資源的匯集。

他們也不光在談小眾的社會創投或小眾的公益創投，而是在談大眾主流投資者的影響力投資，而且影響力投資和社會投資最大差異，不是投資標的分紅不分紅的問題，那是捐款者去考慮的事情，不是投資者考慮的事情。這兩者最大的差別，社會創投不僅比較注重社會效應，而且影響力投資會考慮財務投資和社會投資效益兼具舉，財務投資預期有些甚至也不一定都很低的，有些甚至也不少，像養老金要求投資回報率20%以上。

為什么會有慈善公益創新的想法甚至有些跨界的想法？最主要的是如果我們固守在慈善公益思維來講，對各國全球發展問題解決不僅會在資源面而且在戰略面都會有局限。用這樣的方式思考，我們光是用投資，無論是公益創投還是影響力投資角度來看，我們最主要思考的是，無論用哪種方式，最主要是思考怎么樣通過戰略規劃，有更好的解決方案，創造更好的社會效益。

剛才談到的小額貸款的事情，扶貧基金會和其他小額貸款組織來講，我認為這個問題很簡單，你們可能和一般商業的小額貸款公司有很大的區別，你們有很強的貧窮和發展的解決方案和效益管理的評估系統，只要你們強力去傳播、報導你們這方面差異化的競爭優勢，自然會把和他們不同的貢獻做得很清楚。當然，這有個前提，如果要面對投資者，除了社會效益之外，你們也要在財務回報和可持續、人力、經營績效方面至少要和他們起平，能超過他們更好，也就是說你們可以在社會效益差異化優勢和財務回報優勢都有一定水準的表現。自然你們就可以在資本市場和捐贈市場有很好的表現。如果這兩個市場都有很好的表現，政策的支援理論上應該會有傾斜。

主持人劉文奎：第三個話題我們來關注一個現象，前面的主題演講中也提到了，社會影響力投資、社會效應投資有固定的內容，醫療、養老等，但國際上最成功的案例還是小額信貸，無論是數量還是質量，小額信貸投資項目是最成功的，很遺憾，在中國內地，小額信貸投資案例比較少，成功的就更少。小額信貸投資機構好像也不多，所以，我們的伙伴們也很想知道這是為什么？這個狀況會不會得到改善？

錢為家：從一些文獻研究里發現，歐美過去一些小額信貸機構，在前五年已經有個趨勢，他們會把小額信貸投資標的轉向impact dasktive（音），小額信貸理論上它真的要對扶貧和發展有具體成效的話，它是個整體解決方案，它不應該光是資金的提供而且越成熟的小額信貸越是整體的鄉村或城鎮扶貧和發展計劃，而且用可持續發展模式來做的，資金只是配套部分，其他的能力建設、咨詢輔導甚至相關合作伙伴的配套系統，也就是剛才所談到的生態系統的建立是非常重要的。很多小額信貸資金提供者會覺得這方面的推動，具體成功的例子配套較為缺乏前提之下是很難達成的，他們覺得比較簡易可行的方式是，我就尋找我的資助合作伙伴，而且那個資助合作伙伴能夠會就特定的社區和城鎮做扶貧發展整體方案，以后就給他整體相關的影響力投資或融資方面的支援，和相關的資源。為什么過去小額信貸比較難成功？除了資金的提供之外，機構對當地貸放系統是很大的可以強化或討論的空間。

再回到第二個問題，我是覺得小額信貸貸放機構他應該可以在整個社會問題定性的案例和故事有更多的報導和傳播，如果他能在定量扶貧成效的解決，而不光是受益人，那是工具性指標。理論上，扶貧發展的指標最基本的，一是收入的提升，二是生活的安定，一個是量，二個是質的問題；三是可以展望的遠景樂觀程度。當然還有社區的政治、經濟、環保等可持續發展，也就是公平貿易相關評估水準。這幾個指標是整合在一起的，它對於投資整合，投資小額信貸解決問題的能力應該會有更強的信心。

假如你們小額信貸標準和其他的商業最大的區別也在那兒，定量、服務方式和發展的指標能展現出來的話，理論上你們有很強的競爭優勢，可以和其他以商業為主的小額信貸機構可以拉開。