美債殖利率破2.5% 整體債券走揚 富蘭克林：宜平衡布局

反映美國與歐歐經濟數據不佳，上周美國十年期公債殖利率一度跌破2.5%，帶動各類型債券市場走揚，富蘭克林證券投顧表示，從美國與歐洲央行政策來看，全球市場仍處於低利環境，有利於資金回流債市。建議投資人平衡布局債券，分散投資區域與產業，因此全球型債券會是不錯的選擇。

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美分析，美國聯準會主席葉倫表示央行仍有實施高度寬鬆政策的必要，預期美國不急於升息，加上歐洲央行表示已準備採取寬鬆措施，英國央行暗示2015年前不會升息，全球市場仍處於低利率環境，資金開始回流債市。此外雖然美國公債殖利率走跌，但綜觀整體經濟前景與通膨，未來在下探的空間有限，未來若有不錯的經濟數據出現，反而渴望激起殖利率反彈，預估中長線緩升格局不變。

不過，近期市場風險趨避心態升溫，股市短線承壓，策動保守資金流向債市避險，具有債息收益機會的投資價值浮現，對於希望掌握債息收益的投資人，建議可以「平衡佈局策略」，增持債券及平衡型基金，強化防禦市場波動風險的機制，多元佈局財務體質較穩健的公用事業、金融、及能源等類股；搭配持有較高殖利率的債券，在市場輪動的環境中，保持較為均衡的產業配置，較易兼顧到價值型、股利型、收益型的投資三大面向。

另外，歐美股市日前多已創波段或歷史新高後高檔震盪，新興國家資產擁有選舉及改革題材相對強勢，加上日本央行持續積極印鈔，歐洲央行六月也可能推出寬鬆政策，市場流動性挹注下，激勵充沛資金流向於受惠經濟復甦帶動、基本面轉佳及高殖利率優勢的新興債市。

對於期待爭取高息收益機會的投資人，建議可以增持短天期、新興市場原幣計價債券，掌握投資高息資產的優勢，藉由持有原幣債，美元比重降至三成，以及減碼脆弱國家、前進邊境市場，期能分享新興貨幣隨經濟成長而升值的匯兌收益機會。