名石：5月20日午盤期貨操作建議

一 豆粕向上跳空形成裂口

行情回顧：

豆粕1409主力合約以3736元跳空高開，隨后窄幅振蕩。最低3720元，最高3752元，午市收於3733元，較上一交易日結算價漲33元，成交61萬余手，持倉量1,449,726手，減倉18,644手。

技術分析：

豆粕2014年3月31日在圖表上突破重要壓力3360，由此開始上漲趨勢。

豆粕2014年5月14日尾市上破關鍵點3670，又展開一輪上漲趨勢是大概率。

菜粕2014年4月28日突破歷史高點2795，由此出現上漲趨勢。

菜粕2014年5月14日早盤突破新歷史高點2919，又展開一輪上漲趨勢是大概率。

周二豆粕菜粕雙雙上跳創出新高，但盤面馬上顯現差異性，菜粕快速回補跳空形成的裂口，而豆粕相對較強，午市終結時裂口尚在，只要今日不能閉合此裂口，上漲動能呈增益狀態。

操作建議：

豆粕，3390一線多頭介入的投資者，耐心持有倉位，止損3530。

3680一線多頭加碼介入的投資者，耐心持有倉位，止損3670。

菜粕，2820一線多頭介入及2890一線多頭加碼介入的投資者，耐心持有倉位，止損2870。

2930一線多頭加碼介入的投資者，，耐心持有倉位，止損2940。

二 期指下午漲才是真的漲

在肖主席講話之后，今日期指逆昨日大跌之勢，高開了(2117)!然好景不長，在昨日午后的最高點位2110之上苦苦支撐2小時后，陣地再次淪陷，最低跌至2101.雖然最終收在2105，但小時圖繼跳空十字星之后凸顯的大陰線可能再次提振空軍的士氣，去與肖主席的講話對抗。所以多頭在午后即便能進攻，但早些時候可能還要忍受一下空軍的囂張。

技術分析看，早上的回落有可能是回補跳空缺口，以便醞釀更為簡單，直接的上漲。技術指標上空頭在逐漸收斂，但還沒將主動權易手給多頭，所以，上漲之路還很艱辛。更何況，均線系統在經歷昨日的摧殘后，完全傾向於空軍。不過，日線圖上，特別是滬深300指數，昨日下跌的最低點恰好是重要支撐點位。所以，空軍在當前再次發動猛烈進攻的可能性較小，更何況還有肖主席的講話，證監會的話都不聽，還聽誰的？即便是陽奉陰違，也得先陽一下。

當前是多空交戰的關鍵位置，止跌上漲后，多頭可能借助技術指標的底部背離上漲到2200以上；但如果再次擊穿昨日低點，那么期指可能直逼2000點。而下跌時2130的抵抗區域，現在成了多頭必須奪回並死守的防線，2個交易日內不能奪回並守住，空軍將再次長驅直入。

上午高開，回補缺口，這時技術活；下午漲才會是真的漲，這就是力氣活了。但當前看上去多頭還很孱弱，所以，僅能謹慎看多。設置好止損，比什么都重要。建議止損位：2095.

三 天膠破腳上行 萬五才是上漲起點

現貨方面：

云南國營14全乳膠報價136000，民營全乳膠13報價13100元/噸，上海地區國營全乳膠13報價13900。泰國3#煙片17稅現貨報價15200到15300元/噸。

天膠上周五跌破13755支援價后，昨日並未承接下跌勢頭，反而大幅上漲，並且尾盤以漲停報收，今日早盤小幅波動，借以消化昨日上漲。近幾日天膠走勢值得玩味，玩穿頭破腳步的遊戲也是天膠主力常用的手法。從短期形態上看，雖說破腳型以上漲為大概率，但仍未走出自4月18日以來形成的短期形態，目前只是出現了上破14800阻力位的苗頭，昨日之漲停能否成為天膠轉勢的標志，現在下結論為時過早，天膠如果要發到一波反彈行情，必須有效站在15000之上。因此對穩健型交易者仍大可不必急於進場做多。本周如果價格不再跌破14150，則上漲概率進下步增大。

行情分析：

一，天膠大勢：長期仍在熊市中。圖形上處於自去年10月21500一波大跌至今年3月初14375，后反彈至16280的再次下跌后的反彈階段。現在是否為底部還很難說，並且在天膠未形成底部形態之前都不是長線建多倉的時機，價格的高低不是判斷買入或賣出的標準，趨勢形成與否才是決定方向的依據。

二，中期走勢：天膠從16175開始下跌，經過二千多點之后，目前仍未出現較明朗的方向，但至少有一點可以肯定，還沒出現期底部形態，所以在未完全走出下跌陰影之前不能盲目看多或，做多。只能耐心等待行情的繼續發展。相反目前價格運行在中期下跌中段的圖形形成期，並且圖形並未完成，中線方向在底部形態未形成之前仍處於空頭市場中。對中線交易者，以價格站上15000為進場做多標志。

三，因今日已站穩在14150之上，短期下跌結束，反彈行情展開，下一關鍵是能否站在14800之上並有效突破15000。對在14150到14200建倉的頭多可持有。

操作建議：

空單離場。根據我們的操作建議在14150到14200建倉的投資者繼續持有多單，並以再次跌破14150為保本出場條件。對中線而言伺價格站穩14800之上情況再進場不遲。

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