usda2014年5月月度供需報告解讀

美國當地時間5月10日，美國農業部(usda)公布了5月度供需報告。

大豆方面，13/14年度球大豆舊作庫存6698萬噸，低於市場平均預估6870萬噸，14/15年度全球大豆新作庫存8223 萬噸，高於市場平均預估8090萬噸。2013/14年度舊作大豆結轉庫存較4月預估下調500萬蒲式耳至1.3億蒲式耳，低於市場平均預測的1.34億蒲式耳。14/15年度新季美豆種植面積8150萬英畝，產量3625百萬蒲式耳，結轉庫存 3.3 億蒲式耳 ，高於市場平均預估3億蒲式耳，美豆舊作緊張仍左右期盤市場，報告公布后cbot7月合約迅速拉升，收於1485美分/蒲式耳，新作大豆對應的遠月合約則是相對較弱，11月合約小幅上漲0.12%，收於1160美分/蒲式耳。南美方面，巴西大豆13/14年度產量達9100萬噸較4月報告提高350萬噸，高於市場平均預期的8720萬噸，阿根廷產量與4月預測並無變化。美豆舊作庫存低於市場預期，新作庫存高於預期，引發買舊賣新套利交易,美豆表現近強遠弱。從目前天氣模型推測發生厄爾尼諾概率增加對新季美豆生長有利，但后期需關注美國進入天氣市炒作對美豆單產及優良率的影響，以及關注巴西即將舉行世界杯對巴西大豆外運物流的影響。

2013/14年度美玉米結轉庫存預估下調11.85億蒲式耳至11.46億蒲式耳，但從全球來看舊作玉米庫存16842萬噸高於4月報告1042萬噸，且高於市場平均預期的15731萬噸，同樣14/15年度全球玉米期末庫存18173萬噸也高於市場預期15941萬噸，對美國舊作玉米相對偏空。

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