證金貴金屬：美國數據向好打壓白銀 本周還看烏克蘭

行情回顧

周五海西銀開盤3861元/千克，最高3868元/千克，最低3811元/千克，收於3834元/千克，日內波幅57點，較上一個交易日下跌0.67%；天通銀開盤3865元/千克，最高3871元/千克，最低3816元/千克，收於3839元/千克，日內波幅55點，較上一個交易日下跌0.60%。總體來看，白銀全天呈現震盪下挫的態勢，最終以帶上下影線的中陰線報收。

基本面分析

美國商務部5月16日公布的數據顯示，美國4月新屋開工總數年化107.2萬戶，預期98.0萬戶，前值修正為94.7萬戶；新屋開工年化月率上升13.2%，前值修正為上升2.0%；營建許可月率上升8.0%，前值下降1.1%；營建許可總數108萬戶，創2008年6月以來最高值，預期值101.0萬戶，前值100萬戶。

5月16日公布的調查顯示，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值降至81.8，預期為84.5，4月終值為84.1，因其對收入增長前景的看法悲觀。

費城聯儲5月16日公布的季度調查報告顯示，經濟學家上調了對美國第二季度經濟增長的預期，同時對就業增長和失業率下降的前景展望總體上也更為樂觀。分析師預期經濟第二季度年率增長3.3%，非農就業人數平均每月新增大約23.2萬，失業率在第二季度末將會達到6.4%，核心通脹年率為1.8%。

烏克蘭反對派武裝5月17日奇襲了該國東部與俄羅斯邊境處的一處邊防檢查站，並釋放了一名此前被政府軍抓捕扣押的反對派領導人。這一自命為“頓涅茨克人民共和國”的反對派別此后重申了其意欲加入俄羅斯的立場不變，並拒絕參加該國國內旨在化解局勢危機而召開的“圓桌會議。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至5月19日黃金持倉量報781.98噸，周末減倉0.27噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust的加倉沒有得到持續。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10320.26噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust近期整體保持加倉態勢。

技術分析

從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱縮小；KDJ指標開口向下；均線系統中MA5向下，MA10與MA20死叉，MA60向下。從4小時圖上看，MACD指標綠柱縮小；KDJ指標金叉，均線系統中MA5、MA10、MA20向下，MA60向上。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周五烏克蘭局勢相對平靜，而美國公布的房屋數據超預期強勁，在數據壓力下，白銀繼續震盪下挫。本周又是一個數據平淡的周，除了周四有多個重磅數據發布外，其它幾個交易日影響市場的數據寥寥。近期白銀的走勢主要受烏克蘭危機和美國經濟數據的影響。5月25日烏克蘭將進行大選，我們認為在此之前烏克蘭危機激化的可能性較大，而本周數據面平淡，預期市場主要由烏克蘭局勢主導。鑒於技術面偏空，若烏克蘭局勢不惡化，預期今日白銀震盪下行，震盪區間【3780-3860】，激進投資者可3860附近空單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損。