華盛金道：上漲乏力 考驗支撐

基本面：

本周金銀市場料重新聚焦烏克蘭地緣危機，因5月25日將舉行烏克蘭大選。市場擔心在大選前烏克蘭公投獨立的東部勢力與政府軍隊硝煙再起，因而，該事件若不是個定時炸彈，至少也是個馬蜂窩。此外，中俄將在5月20日至26日在東海舉行聯合軍演，會否為黃金站穩千三提供充足的彈藥支援，值得留意。

經濟數據及事件方面，本周內，將迎來一個央行高潮日和一個數據高潮日，美聯儲紀要/英國央行紀要/日本央行決議/美聯儲杜德利/喬治/柯薛拉柯塔將在周三(5月21日)輪番出動侵擾市場。中德法歐美5月制造業pmi初值/英國gdp/美國小非農及領先指標等數據則在周四(5月22日)集中發布。周五無重要經濟事件，但料市場將更積極調整倉位，以迎戰5月25日舉行的烏克蘭大選。

美國商品期貨交易委員會(cftc)周五(5月16日)發布的報告顯示，5月8日至13日當周，投機者持有的黃金凈空頭減少6322手，為凈多頭91634手，顯示投機者對黃金繼續看多的意愿有所減弱。

技術面：

白銀上周開盤於3780附近，盤中最高上探3950附近，最低測試3757，收盤於3820一線，顯示出高位拋壓嚴重，短線上漲較為困難，需要進一步基本面刺激，周線上，布林走平，k線陷入長時間橫盤整理，macd粘合，短線方向不太明朗，日線上，布林有縮口跡象，短期上行關注布林中軌壓制，下方關注下軌和3800一線的支援，k線一段時間來處於橫盤狀態，箱體區間為3750-3950內，短線或突破在即，短線建議維持箱體區間操作，破位順勢。4小時線上，布林開口向下，k線維持下降頻道內運行，且macd死叉下行；綜合來看，白銀價格近期受壓制於3950附近，短線下方將考驗3800附近的支撐力度，從盤面走勢來看，日內可能需要反彈高點的出現來修復一下超跌指標，但反彈空間有限，上行關注3860附近的壓制，操作上建議以逢高空為主，合理控制風險。

白銀早間操作建議：

1. 3840附近做空，止損40點，第一目標位3750。

2. 上周3850附近成交的多單，目前沒被止損的，可趁反彈之際把手中的倉位平掉轉空。

該操作建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

研究中心 鑫然

2014.05.19