大有期貨：5月15日早評視點

晨會觀點：

美國4月ppi月率上漲0.6%，創一年半最大漲幅。歐銀降息預期推升全球債市，美債升至半年高位，此外，烏克蘭緊張局勢持續引發的市場避險情緒升溫，也推高國債、貴金屬價格。貴金屬暫時不過分看空，白糖現貨現貨抗跌，在外盤帶動下，內盤白糖1409合約短線仍有上漲空間，pta在6000一線或形成階段性底部區域，關注回調買入機會。繼續關注豆粕買1409合約賣1501合約的套利機會。

股指：弱勢震盪延續

昨日股指弱勢震盪延續，雖然近期數據低於預期但是企穩跡象明顯，短時下方空間有限，但是市場人氣聚集仍需時日，近期南海局勢持續升溫會對短時走勢有一定影響，短時弱勢震盪延續同時明天是交割日，行情的節奏判斷難度加大，建議投資者短時觀望為宜，預計今日if1406將繼續圍繞2150展開震盪，上方壓力2170、2180下方支撐2140、2130.注意倉位風險控制。

滬銅：短線仍具一定上沖動能

滬銅1408合約昨日夜盤下探后有所回升，收帶較長下影線的小陰線，均線系統成多頭排列，階段性多頭格局仍保持完好，短期仍具有一定上沖動能，上方關注48900一線壓制，操作上，前期多單逢高減持，目前單邊操作難度較大，未進場的投資者暫時保持觀望。

大豆/豆粕：走勢企穩，多頭思路

天氣狀況：周五和周六天氣大體干燥或有少量小陣雨，周日北部地區天氣干燥，南部地區可能出現降雨和陣雨。此間氣溫低於正常水準。 涼爽潮濕的天氣將持續中斷大豆播種。

行情分析：美國大豆加工需求依然旺盛，隔夜cbot大豆期價探底回升，走勢維持強勢格局，但短線趨勢不明，保持高位橫盤形態；昨日國內豆類走勢偏強，豆粕低位均線支撐處急速拉升，多單入場護盤，市場偏多走勢，操作上建議維持多頭思路，同時豆粕9-1價差有望擴大，謹慎投資者可選擇套利入市；大豆受國儲拍賣價格較高支撐，期價再度拉升，走勢轉強，空單關注4550處走勢。

雞蛋：強勢格局，多頭趨勢

昨日雞蛋高位橫盤，主力合約價值高位出現休整走勢，但整體強勢維持，多單可繼續持有，遠月價值低位再度得以拉升，期價大幅上行，雞蛋現貨價格繼續上行，基準區均價上行至4.91元/斤，市場呈現期現雙雙上漲的格局，操作上前期多單繼續持有，新單可選擇價值低位的遠月合約入場。

油脂：平臺反彈 震盪看待

油脂周三偏強走勢維持，向下走勢中止，價格小幅反彈，短期依托構筑震盪平臺為支撐，油脂整體震盪走勢不變，基本面走勢主導市場。豆粕震盪上漲，收盤於3680元附近；菜粕至2950元附近，短期強勢格局明顯。本周國內豆油市場現貨報價繼續大幅下跌，市場成交情況依舊維持平淡。供給方面，國儲300 萬噸臨儲大豆折油約50 萬噸，加之當前的豆油商業庫存100 萬噸，后期豆油庫存將大幅提高；本周國內棕櫚油市場現貨報價偏漲，市場成交情況依舊沒有太大起色，國內棕櫚油現貨價格上行乏力，主要因市場銷售情況仍不樂觀，對廠家提價心理構成壓力。目前唯一支撐棕櫚油價格的因素就是市場對6月底齋月前的需求較為看好。國內各地24度棕櫚油最新報價5860元至6150元之間，價格上漲50元。豆棕油9月價差至860附近，豆棕套利價差整體處於緩慢震盪擴張態勢。美盤cbot周三上揚，在早盤下跌后反彈，因現貨基差走強，以及國內加工商需求強於正常水平。預期全球油籽加工商協會周四公布的月度報告將顯示，加工商4月壓榨1.3226億蒲式耳大豆，將為2009年以來最大4月壓榨量；馬來西亞棕櫚油期貨周三價格觸及兩周高點，因出口數據以及需求預期影響，船貨調查機構societe generale de surveillance稱馬來西亞5月1-10日棕櫚油產品出口增長25.9%。另一家調查機構intertek testing services在這之前稱馬來西亞5月1-10日棕櫚油產品出口增長約28%至391,856噸，受益於印度、中國和歐洲的需求強勁。預計今日走勢，整體平開沖高回落走勢主導，價格偏漲；操作上，豆油強弱分界為6880元；棕油強弱分界為6020元；油強弱分界為7290元。

動力煤： 上下空間皆受限 短多日內了結

1， 環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收537元/噸, 較上期上漲3元/噸；秦皇島5500卡動力煤平倉價530元/噸，持平；秦皇島山西產5500卡動力煤報價535，持平。

2， 動力煤期價昨日震盪偏強40日均線下方收小陽，成交狀況仍不理想，目前期價跟隨大集團報價穩固盤整，上行或下行空間都受限，操作上日內短多沾利即走。

煤焦：多頭信心不足 謹慎看多

1， 唐港山西產主焦煤提庫價1030元/噸，下調10元/噸；天津港(600717,股吧)一級冶金焦平倉價1260元/噸，持平。

2， 煤焦期價昨日延續震盪偏弱走勢，焦煤仍然受制於60日均線的阻力，焦炭掙扎與1200一線，盤面買盤信心不足，預計短線難有突破。操作上短線暫時維持觀望，激進者可依托前低支撐輕倉嘗試介入5%—10%左右倉位多單。

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