《大行報告》美銀美林：市傳國資委要求電訊商削手機補貼 或涉100億人幣

美銀美林表示，據內媒《IT Times》報導，市場傳出國資委擬要求三內電訊營運商，削減今年手機補貼額近100億元人民幣，訊息指中移動(00941.HK)擬減補貼50億人民幣、聯通(00762.HK)及中電信(00728.HK)擬削減今年手機補貼各25億元人民幣。

美銀美林認為，相關訊息或仍在商討中，但認為當局落實新要求的機會較大，因電訊業早前落實「營改增」會明顯拖低行業今年盈利，而當局亦察觀到電訊商投放太多手機補貼，而國資委或擬參照南韓限制電訊商的手機補貼的做法。

該行認為，倘若傳聞落實對中資電訊股影響正面，按手機補貼佔電訊業總補貼預算13%推算，估計可提高中移動、聯通及中電信預測今年純利各4%、5%及10%，料聯通及中電信較受惠，因減少補貼或會影響中移動推廣4G業務步伐，令聯通及中電信可續在市場爭取市佔率。

此外，該行認為倘若落實，對電訊設備商包括中興通訊(00763.HK)影響或正面，因電訊商或更傾向提升電訊網絡質量建設，在設備開支將提高，並估計電訊商或會減少高階手機型號的補貼如iPhones、三星Galaxy系列等。(wl/u)

阿思達克財經新聞

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