盧君：打破黃金整理格局

和訊特約

國際金價年初出現一輪上漲行情，從低點1182美元/盎司漲至1392美元/盎司附近。漲幅接近20%。此后，國際金價出現一波快速調整行情。最高從1392美元/盎司跌至1277美元/盎司附近，調整幅度大袋8%。至此，國際金價進入了橫向整理行情。基本上維持在1270美元至1320美元區間整理。而目前看，這樣的整理格局依然未被打破，似乎沒有選擇突破的欲望。那么如何才能打破現有的格局。

黃金市場一季度整體出現上漲行情，尤其是在一季度的1、2月份，國際金價漲幅達到12.5%以上。一季度3月初期受到烏克蘭局勢升溫黃金避險情緒推高價格至1392美元/盎司附近，接近1400美元關口，創下2013年9月以來新高。隨后受到烏克蘭克里米亞公投結束，克里米亞加入俄羅斯聯邦。塵埃落定，市場避險情緒出現降溫，黃金價格出現回落。加之美聯儲在3月利率會議中表現樂觀。尤其是美聯儲主席耶倫在記者會上表示可能會在結束寬鬆貨幣政策后6個月后開始加息。給出了加息時間表，另市場一片嘩然。黃金價格造次遭遇滑鐵盧。4月1日創下年內低點1277美元。4月份在美聯儲貨幣政策方面，尤其是加息問題上撲朔迷離，若隱若現的情況下，美元指數出現持續疲軟給黃金價格帶來一定支撐。但是市場投資忌憚美國公布的一系列經濟數據強勁，美國就業市場得到改善，恐怕美國貨幣政策收緊。因此，市場缺乏積極性，選擇觀望的情形較濃。行情出現整理格局。

整理格局是短時間的，整理格局是趨勢修復階段。因此，近期的整理走勢，將可能很快被打破。從近期走勢看，黃金價格多次下破1280美元關口，甚至下破1270美元關口。日線級別看短期支撐是100均線構成。周線級別中短期支撐是受到30周線。

一方面：前期美元指數持續走弱，對黃金價格不具有打壓力度。而近日受到歐元匯率大跌，美元指數出現觸底強勢上漲行情，可能對未來黃金價格構成一定打壓。而美國持續復甦的經濟，持續走低的失業率可能對美聯儲進一步加速收緊購債計劃啟動推波助瀾作用。美國較好的經濟表現將會吸引更多資金進入美國資本市場，尤其是表現優異的美國股市。從而導致黃金市場資金流出，打壓黃金價格走軟。所以，從美國市場角度去分析未來黃金價格走勢，黃金價格將可能繼續走弱。

另一方面：地緣政治在2014年初以來對黃金價格起到提振作用。烏克蘭局勢動盪引發市場避險情緒，對黃金價格走勢造成了不小影響。從年初烏克蘭局勢對黃金價格的影響中我們可以發現，烏克蘭局勢每次升溫都將引發黃金價格升溫，而烏克蘭局勢如果得到緩解，那么黃金價格自然就出現回落。從近期烏克蘭局勢，上周末繼克里米亞月3月份公投加入俄羅斯聯邦之后。又有兩個州，分別是烏克蘭東部地區的頓涅茨克州和盧甘斯克州於5月11日舉行公投，宣布自治加入俄羅斯聯邦。目前從投票的情況了，兩個周參與投票的積極性還是普遍較高的。而看結果因為時間原因，目前頓涅茨克州的結果已經顯示，89.07%投票贊成自治。而盧甘斯克結果還未公布。本次公投烏克蘭方面表示不接受，且表示已經違憲。而國際社會也紛紛對以上兩州的公投表示不支援，不承認其合法性。西方和烏克蘭方面把矛頭直指俄羅斯方面。而烏克蘭局勢發展到入今這樣，其實主要是因為俄羅斯與西方社會尤其美國所代表的北約博弈的結果。近些年來，以美國為首的北約組織不斷向歐洲東部擴張，已經威脅到了俄羅斯的國家安全。俄羅斯方面日益感覺到威脅，對親西方勢力在烏克蘭的崛起感到擔憂。因此，俄羅斯選擇介入烏克蘭局勢。結果顯而易見，俄羅斯與美國的較量更加明顯的擺在了桌面上。這樣的較量會更加激烈，烏克蘭局勢不會就這樣草草了事，因為誰也不曾想過要后退。美國世界最強大國，無論經濟還是軍事力量，一個扮演世界最高統治者的漲幅怎么可能選擇退讓。而另一個是世界上老牌大國，軍事力量與美國不相上下。雖然經濟無法與美國對比，但是美國主動到了俄羅斯門邊，俄羅斯無法后退，因為后退就可以看到莫斯科紅場了，可以看到克里姆林宮。那么烏克蘭局勢還將繼續持續，而局勢隨時可能升溫。那么一旦烏克蘭進入內戰，俄羅斯將無法做到袖手旁觀。屆時黃金價格可能會受到劇烈影響，因為歷史告訴我們。戰爭對黃金價格起到強大影響。

當然，影響黃金價格走勢的因素遠不止這兩方面。全球經濟，全球金融都將對黃金價格構成影響。而黃金實物銷售，礦產供給也將對黃金價格造成波動。近期我們當然關注的重點還是美國經濟方面表現及美聯儲方面表態。與此同時，烏克蘭局勢可能對黃金價格造成重大影響，不可不防。

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