世元金行：一種公投兩個結果，金銀面臨生死抉擇

上周，國際現貨黃金先揚后抑，最終，周線圖收一根帶上影線的小陰線。最高1315.66美元/盎司，最低1285.47美元/盎司，周線收於1288.70美元/盎司，上下區域正好介於周線圖中上方10周均線與下方60周均線之間。白銀弱勢不改，周跌幅1.72%，最高19.76美元/盎司，最低19.04美元/盎司，收於19.16美元/盎司，周K線亦穩穩承壓於5周均線之下。

熱點解讀

烏克蘭局勢、耶倫講話與德拉基講話為上周市場關注的三大看點。從目前的結果來看，耶倫溫吞水式的講話已經被市場所忽略，而烏克蘭局勢和德拉基暗示下個月將進一步放寬貨幣政策的言論的影響在本周仍在繼續。

烏克蘭方面，雖然俄羅斯總統普京呼吁烏東部親俄組織暫緩公投，但周末頓涅茨克與盧甘斯克兩州依舊舉行公投。從目前公布的結果看，烏克蘭東部親俄民間武裝力量在公投中贏得壓倒性勝利，接近90%的投票者支援自治。兩州脫烏入俄的可能性增加。這不禁讓我們想起了3月17日克里米亞公投結果公布那日的行情。當時，金價在烏克蘭危局的推動下連漲半個多月，公投結果的公布使金價在創1392的年內高點后回落。而如今，烏克蘭局勢從四方協議達成的短暫平靜中死灰復燃，似再有愈演愈烈之勢。

歐洲方面，歐央行行長德拉基在歐銀會議后，暗示最快將在6月進一步放寬貨幣政策，直接導致歐元匯率在上沖近1.4美元后直線跳水，美元指數迅速觸底反彈，上周五以長陽報收，日線圖中再次站上60日均線。目前，德拉基講話對歐元的利空效應仍在發酵，美元指數仍有進一步走高的跡象。

機構方面，美國商品期貨交易委員會（CFTC）5月9日公布的周度報告顯示，5月6日當周對沖基金增持黃金凈多頭頭寸102895張合約，但減持白銀凈多頭頭寸至988張合約。顯示在烏克蘭危機仍未緩解的當下，基金投資人仍看多黃金的避險功能。但對於SPDR與ISHARES基金持倉，近一周來都二者都維持了觀望的態度。

后市展望

歐央行如6月歐央行果真踐言，那么“賣訊息買事實”的行情將再次上演。且長期來看，如歐銀放水也對金銀構成利好。但近期，德拉基利空歐元與金銀的影響仍將繼續。本周四將密集公布歐元區、德國、法國、意大利最新的GDP數據。如這些數據不能為歐元送來及時雨，那么歐/美的走勢或向進一步導向空方，屆時金銀亦將承壓。

烏克蘭內部再次公投，然而這次是在短暫的平靜之后掀起的高峰，與上次公投儼然一個是劇中高潮一個是尾聲。烏克蘭政府是否為此而大動干戈也未可知。

本周將重點關注周后期包括歐元區GDP數據，美國4月未季調消費者物價指數等數據，以及包括耶倫在內的五位美聯儲官員的講話。投資者需要關注他們對經濟和有關加息預期的任何表態。但如他們對加息的言辭溫和，或許又將為黃金吹來一陣暖風。

操作建議

國際現貨黃金日線圖中空頭趨勢不改。但今日亞盤黃金的一次快速下跌在小時圖中構成了一次探底。小時圖中，在觸底1287美元后有短線走高跡象。今日建議觀望為宜。激進者者可靠近1300美元進空，近1280美元進多，區間內輕倉操作，快進快出。白銀上方阻力位於19.3美元附近，下方支撐19.0美元。黃金白銀如分別跌破1287美元與19.0美元將開啟新一輪下跌。

以上觀點 僅供參考

世元金行 蘇向輝