摩根大通給予新東方增持初始評級 目標價35美元

新浪科技訊 北京時間5月8日晚間消息，摩根大通今日發布投資報告，給予新東方股票(Nasdaq:EDU)“增持”初始評級，將目標股價定為35美元。

以下為報告內容摘要：

“增持”初始評級：我們給予新東方股票“增持”初始評級，將目標股價定為35美元，這意味公司當前股價仍有50%多的上揚空間。我們預計，新東方2014財年至2016財年利潤將保持20%以上的年復合增長率，主要得益於學生數量和平均銷售價格的增長。

巨大的未開發市場：隨中國人均收入的增長，以及“一對夫妻只生一個孩子”的政策，意味中國家庭有更多的資金用於教育。多年來，新東方的業務始終處於增長態勢，因為其英語培訓、備考和K-12教育的市場份額均低於5%。我們預計，通過提供在服務(對下學生免費)，新東方在未來12個月對下培訓服務收取更高費用的能力將提高。此外，運營槓桿作用也將推動新東方利潤率增長。

股票表現欠佳：自今年1月創下新高以來，新東方股價已下挫30%。此次股價下滑主要是受到了新東方2014財年第三季度的營收漲幅低於預期的影響。我們預計，新東方2015財年的營收和利潤漲幅將反彈。

估值：我們給予新東方股票“增持”初始評級，將目標股價定為35美元。(李明)