【保德信投信】Fed確立美國續復甦 Q3股優於債
※來源:保德信投信

◆ 宜股為主、債為輔、納入多元資產,在 Q3 強化資產抗震力。

聯準會(Fed)公布最新利率決策,上調了今年美國經濟成長率,堪稱再度為美國經濟背書,法人指出,即便川普的各項經濟政策尚有許多變數,美國經濟本質上仍可樂觀看待,惟目前全球股債資產皆走揚,建議穩健型投資人避免押寶單一資產,不妨採取「股為主、債為輔、納入多元資產」三策略,在 Q3 強化資產抗震力。

保德信策略成長 ETF 組合基金經理人歐陽渭棠表示,針對眾所關注的縮表計畫,Fed 秉持一貫小心翼翼的態度,強調執行前會讓市場先做好充分準備,以降低對市場造成的衝擊,整體而言,6 月 FOMC 釋放的政策訊息屬於中性偏鷹派。

歐陽渭棠進一步指出,在美國貨幣政策正常化的過程當中,市場難免會有陣痛期(儘管 Fed 盡力降低各方面的衝擊),在美國復甦軌道上,以股票部位為主應無疑慮,適度搭配債券分散風險,降低投資組合波動,才是持續參與股市的穩健做法,並獲取中長期波段上漲的機會。

歐陽渭棠建議,投資人第三季資產時,「股多於債」的核心策略不變,目前股市當中較看好歐洲和新興市場,對美股的看法中性,債券部位可鎖定風險分散效果較好的投資等級債券;投資人應持續注意 Fed 的政策風向,尤其是股、債市對縮表的反應;至於黃金部位,從歐洲央行到 Fed 都下修今年的通膨預期,對黃金而言,失去了通膨的支撐,不易有過猛的漲勢。

針對美元匯價,歐陽渭棠認為,根據聯準會公布的利率意向點陣圖,推算今年升息次數仍是 3 次不變;預料時序進入第三季,市場將轉而關注歐洲央行縮減 QE 的步調,隨著人民幣下半年展望轉強,加上川普弱勢美元的政策,綜而論之,美元匯價可能到第四季才會有較強的表現。(資料來源:彭博,2017/6/16)

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