歐股補漲空間大 富達看好能源與製藥題材

美國聯準會確定升息一碼,並將推動縮表計畫,符合預期,美國國債殖利率續探低點。富達認為,債市表現可望較股市穩健,若要投入美股,需觀察經濟後續增長動力是否足以推動續創佳績,相較之下,歐股則有補漲空間。

富達歐洲基金經理人 Matthew Siddle 指出,過去 1 年來,歐元區經濟表現超乎預期。受區內國家內需轉強及投資增加帶動,歐元區去年第 4 季 GDP 增速維持穩定的 0.4%;2 月失業率也降至 8 年來的低點。若總體經濟繼續持穩,資金淨流出的現象可望隨投資人信心恢復而改善。

Matthew Siddle 進一步表示,地緣政治所帶來的不確定性,導致企業價值被低估,反而為投資人帶來了新的投資契機。這也顯見個股篩選能力相當重要,因為評價差異在過去九個月成長頗多,在品質較差的個股族群中,基金經理人需更注重個別企業的品質而非追逐短期股價成長。

至於看好的產業,Matthew Siddle 認為,受原油產量減少影響,原油庫存降低,部分能源企業相對價格低,此時為較好的買進時機。在醫療產業方面,製藥相關類股也提供不錯的投資機會。

富達說明,英國大選後,保守黨雖然失去單獨過半的優勢,然可望組成聯合政府,但後續政治協商仍曠日廢時,不確定性仍將對英國造成影響。德意志銀行預估,隨著政治上不確定性增加,英國央行將持續買進中長期國債來增加基礎貨幣供給,鼓勵消費及借貸以刺激經濟成長。

富達表示,除了英國之外,歐洲其他區域表現不受影響且持續好轉,歐元區 PMI 自 2015 年以來表現持續亮眼,復甦腳步明確,和其他地區相比升勢強勁;然股市表現卻相對遭低估,近期重要選舉接連落幕,預期在政治不確定性降低後,歐股將具落後補漲空間,後市可期。


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