在交易的過程之中，誰在扮演主角？

近幾十年來，市場交易者關於基本分析與技術分析孰優孰劣的爭論似乎一直就沒有停止過。唇槍舌戰見諸報端的亦不下數十萬字。事實上是誰也沒有說服了誰，多數成熟的投資人則選擇了中庸之道。不論是採用哪一種分析方法，都不應該忽略了市場波動是與身處市場當中的眾多交易者情緒變化息息相關的這一事實。市場走勢是對已經發生的交易者情緒化行為的忠實記錄，每一個價位的產生都是一對矛盾——樂觀與悲觀的情緒碰撞的結果。

在交易的過程之中，誰在扮演主角？是交易者的情緒。應該說，無論哪種分析方法實際上都是辯識市場情緒在狂熱及抑鬱兩極間擺動的心理學產物。情緒的震盪無時無刻都在考驗每一個交易者。看得准未必就能贏利，因為只有開倉才有可能發生盈虧，而一旦持倉我們就不可避免要受到主觀情緒的影響，各種有利的、不利的情緒就會纏上每一位交易者。即便是之前做了詳盡的分析工作，仍然難以避免不利情緒在持倉過程過程中對我們的干擾。畢竟市場走勢在某種意義上來說是隨機行走的，尤其是短期走勢；看不准就更談不上保障贏利的持續性，畢竟幸運之神不會總眷顧着某一位交易者的，再加上如果沒有止損措施，一次判斷失誤就可能對我們的投資造成滅頂之災。

許多事後令人後悔莫及的交易往往發生在極短的時間內，尤其在當今全球發達的電子化交易市場當中。相信不少交易者都經歷過手剛離開鍵盤便意識到自己錯了的感覺。那是因為交易者在採取行動的當時並未意識到自己可能正被不利的情緒支配着，只有在交易結束的一剎那才忽然醒悟：原來自己的決定只不過是為了擺脫心理上快要承受不住的壓力而已。在熊市的末期，快速下跌的過程中非理性的恐懼是如此地震懾着交易者，迫使交易者不斷加入殺跌的行列。一旦市場止跌後空頭氣氛轉瞬間煙消雲散，交易者為了重拾破碎的自尊，輕易的就能忘記先前的窘迫的狀況。因為，我們的情緒具有隱蔽性。深度套牢——便是交易者在這樣的情緒模式反覆折磨後的結果。反之，在牛市的末期，貪婪的情緒又是如此肆無忌憚地瀰漫在市場當中。應該說，在牛市里貪心其實並不算反常的行為，但貪婪的情緒往往比恐懼更具有隱蔽性。這也是為什麼我們通常很難辯識及控制貪慾的原因。

雖然市場具有群眾性，我們身處投資大眾之中，隨大流往往是自然反應。這種「跟着大家走」的心理模式在其它生活及工作經驗中往往提供安全及保險的感覺。譬如，在日常工作和生活當中我們習慣了重視集體價值、重視大多數人的意見才是正確的觀念。所以我們也極容易將這種觀念帶入投資行為中，這也正是不少金融交易行業外的精英屢屢在這個市場失手的原因之一。在其它行業里你或許可以自欺欺人並生存得很好，但在交易當中自欺欺人的行為能將你立即摧毀。除非你已意識到情緒才是市場的主角，而情緒的控制則是交易過程中的主角。

許多投資書籍及文章喜歡將交易者一分為二，譬如主力與散戶、非凡與平凡等等。事實上作者往往忽略了自己在市場當中又扮演什麼角色。即便是管理着龐大資金的頂尖級基金經理，在某種程度上受情緒的影響尤甚於一般投資者。重點在於，無論掌控多大資金的交易者能否辨別不利於自己的特殊情緒並進行切實有效地控制。應該說，我們每一位交易者都可以通過學習避免受到這些情緒的干擾，同時接納自己及這些情緒。一旦自己能夠認清在交易過程中可能自我毀滅的行徑後，就能自在從容地接近市場，成功機率也將會為之提高。

儘管市場分析方法不斷豐富、不斷更新，但對於單個投資人而言不變的任務在於——不必精通理論，只要深知自己。我相信，無論市場如何變化，永遠會有意外的事發生。交易者本身的態度才是輸贏的關鍵。學習如何「管理」自己的情緒，成功自然會敲門。

以下就是從《技術分析手冊》一書中找出來的一些有關交易心理學的精彩片段。希望如果其中星星點點之處能夠幫助您更好理解自己的交易心理以及心理學在期貨交易中的重要性。

1、記住成為贏利的期貨交易者是一個旅程，而非目的地。世界上並不存在只贏不輸的交易者。試着每天交易的更好一些，從自己的進步中得到樂趣。聚精會神學習技術分析的技藝，提高自己的交易技巧，而不是僅僅把注意力放在自己交易輸贏多少上。

2、只要自己按照自己的交易計劃做了應當做的交易，那麼就祝賀自己，對這筆交易感到心安理得，而不要去管這筆交易到底是賺了還是賠了。

3、賺錢了不要過於沾沾自喜，賠錢了也不要過於垂頭喪氣。試着保持平衡，對自己的交易持職業化的觀點。

4、不要指望交易中一定會這樣或者那樣。你所要尋求的是對事實的深思熟慮，而不是捕風捉影。

5、如果你的交易方法告訴你應該做一筆交易，而你沒有執行，錯過了一筆賺錢的機會，只能做壁上觀，這種痛苦要遠遠大於你根據自己的交易計劃入市做了一筆交易但是最後賠錢所帶來的痛苦。

6、自身的人生經驗塑造你對交易的認識。如果你做的第一筆交易就賠了，那麼你很長時間內不再涉足該市場，甚至一輩子也不碰那種商品的幾率是很高的。作單賠錢和失敗給人帶來的心理衝擊要比肉體的痛苦更大，影響時間也更長。如果你不被一次失敗的交易所擊跨，那麼作單賠錢就不會對你產生如此消極和持久的影響。

7、教育經歷對塑造交易者看待期貨交易的方式產生重要作用。正規的商業教育能夠讓你在了解經濟和市場的大體狀況時具有優勢，但是，這並不能保證你在市場中賺錢。正規大學教育中所學到絕大部分知識並不能夠提供給你成為一名成功的期貨交易者所需要的特定知識。要想在期貨交易中成為贏家，你必須學會去感知那些大多數人所視而不見的機會，你必須挖掘那些對成功交易必不可少的知識。

8、自大和因賺錢而產生的驕傲會讓人破產。賺錢會讓人情緒激昂，從而造成自己對現實的觀點被扭曲。賺的越多，自我感覺就越好，也就容易受到自大情緒的控制。賺錢帶來的快感是賭徒所需求的。賭徒願意一次次的賠錢，只為了一次賺錢的快感。

9、永遠牢記，無論贏輸，一人承擔。不要去責怪市場或者經紀人。賠錢為你提供一個機會，讓你能夠注意到交易中究竟出現了什麼問題。不要針對個人進行攻擊。

10、成功的交易者對風險進行量化和分析，真正的理解並接受風險。從情緒上和心理上接受風險決定你在每次交易中的心態。個體的風險容忍度和交易時間的偏好，也使得每個交易者各有不同之處。選擇一個能夠反映你的交易偏好和風險容忍度的交易方法。

11、期貨市場不是現貨市場。相反，期貨市場是所有交易參與者的心理定勢的匯集。多空每日搏殺反映的是多空每天在想些什麼。一定要注意看每天的收盤價和當日高點和低點的關係，因為這放映出市場近期的強弱。

12、永遠不要僅僅因為價格低就做多或者價格高就做空。永遠不要去給賠錢的單子加碼。永遠不要對市場失去耐心。在做任何一次交易前都要有合適的理由。記住，市場永遠是對的。

13、交易者需要去聆聽市場。要想有效的聽市場，交易者就需要對自己的交易方法加以注意，同樣，也要象關注圖表和市場一樣關注自身。交易者所面臨的挑戰是：去了解自我究竟是什麼樣的人，然後堅定的有意識的去培養那些有利於自己交易成功的品質。

14、作為期貨交易者，離希望、貪婪和恐懼越遠，交易成功的機會越大。為什麼會有成千上百的人分析起技術圖表來頭頭是道，但是真正優秀的期貨交易者卻鳳毛麟角？原因在於他們需要花費更多時間在自己的心理學上，而不是分析方法上。

15、工欲善其事，必先利其器。林肯也說過，「我如果要花八小時砍倒一棵樹，那麼我就會花六小時把自己的斧子磨的鋒利。」在期貨交易上，這一格言可以理解為：研究和學習十分重要。為了交易所做的準備所花費的時間要超過下單和看盤所花的時間。

16、絕大多數交易者都不如市場有耐性。有句古老的格言這麼說，市場會盡一切可能把大部分交易者氣瘋。只要有人逆勢而為，市場的趨勢就會一直持續。

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