黑色系多頭繼續狂歡 鐵礦石大漲3.62%

和訊期貨消息周三（1月11日）大宗商品全線上漲，黑色系多頭繼續狂歡，農產品(000061,股吧)開啟反彈，雞蛋強力拉升。截止下午收盤，鐵礦石漲3.62%、雞蛋漲3.51%、滬銅漲3.01%、螺紋漲2.81%、滬鋁漲2.72%、橡膠漲2.62%、焦炭漲2.46%、熱卷漲2.38%，豆粕、菜粕、棕櫚、滬鉛、玻璃、滬鋅、鄭煤、PTA、豆油、焦煤、滬鎳漲幅超1%。

業內專家分析認為，本次黑色系大漲與清除「地條鋼」、2017年去產能方案出台、春節補庫行情等一系列政策、市場利好資訊刺激有關。不過預計春節後黑色系進入市場淡季，持續上漲的趨勢難以延續。

多項政策利好刺激黑色系上漲

每年春節前夕，由於考慮到物流趨緊，市場的確會出現大量補庫的現象。不過，近年來隨著物流業發展，南北流通難度已不大，所以本輪行情更多考慮是消息面的影響。

卓創分析師畢紅兵稱，10日上午中國鋼鐵工業協會2017年理事會議透露，中央已經明確把淘汰落後產能，特別是徹底清理「地條鋼」作為今年去產能的重要工作。打擊「地條鋼」已列出時間表，全面清除就在今年6月30日前。此消息一出，對整個鋼鐵行業影響巨大。

他表示，除一些大型鋼企從鐵礦石原料開始進行全產業鏈生產外，2008年開始，很多鋼鐵企業是以鋼坯為原料進行生產的，這一過程需要用中頻爐生產地條鋼。目前，大量中頻爐已經不合規，需要進入淘汰序列，這將影響相當一部分企業的生產。據悉，已經持續一段時間的中頻爐整頓，現在範圍還在進一步擴大。遼寧、山東、甘肅、武漢等地已紛紛掀起痛擊「地條鋼」的高潮。上周，山東和四川兩省也先後傳出中頻爐停產的消息。

「此外，10日上午國家發改委相關負責人也透露，正在編制2017年鋼鐵煤炭去產能的方案，預計春節前就將出台。」他表示，去產能是2016年煤鋼價格暴漲的主因，但從2016年12月13日起，由於市場需求乏力，炒作熱點減少、資金流動性趨緊，黑色系單邊上漲的行情出現拐點，而過了元旦後，資金趨緊的形式有所減緩，加之利好消息刺激，市場熱度又起。

橡膠有望迎來多頭行情

近期，滬膠從20500元/噸回調到17000元/噸一線，幅度為17%，為去年7月以來回調幅度最大，此次調整可以歸結為基差修復行情。受去年12月泰國拋儲其30多萬噸老膠庫存影響，國內外現貨市場價格出現滯漲，期現價差一度拉大。而隨著春節臨近輪胎廠開工率難以維持，短期消費尚不能支持滬膠價格繼續上沖。人民幣突然升值也使進口量大的大宗商品價格回落，但17000元/噸一線又受到混合膠現貨價格的有力支撐，短期封住下行空間企穩反彈。

飼料成本還有支撐雞蛋下行空間有限

目前現貨價格已經跌至部分地區成本價。按照2016年12月30日Wind數據，並結合蛋雞苗、飼料、獸藥疫苗以及人工水電費，計算雞蛋養殖利潤，1隻蛋雞養殖投入約155元，而產出僅有142元。按照目前的時段價格計算，養殖戶養殖略有虧損，而追蹤數據顯示，1隻蛋雞養殖僅有微利，折算後可知，每斤雞蛋的生產成本在3.0—3.1元。由於雞蛋是飼料的轉化產物，在成本因素制約下，現貨價格繼續下行空間已經有限。