《美債》通膨預期受挫、歐央避談QE減碼 殖利率回軟

MoneyDJ 新聞 2016-10-24 記者 郭妍希 報導

美國公債殖利率在連漲數週後近來回穩，在市場交投清淡的環境下，美國公債殖利率週五 (10 月 21 日) 隨日本、歐洲公債下滑，其中 10 年期公債價格過去一週的跌幅已創一個月以來新高。

華爾街日報報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 10 月 21 日尾盤時，美國 10 年期公債殖利率下跌 0.5 個基點至 1.740%，過去一週下挫了 5.2 個基點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 週四 (10 月 20 日) 在貨幣政策會議結束後的記者會上暗示，量化寬鬆貨幣政策 (QE) 不會驟然中止，一切將留待 12 月的會議才會見分曉，一反先前市場認為 QE 將在 10 月逐漸減碼的預期，帶動全球公債價格止跌回穩、殖利率跟著拉回。

自 10 月初開始，美國公債殖利率就在通膨預期增溫的帶動下逐步墊高，導致長、短債的利差擴大，即所謂的殖利率曲線變陡峭。然而，歐洲央行週四拒絕說明購債計畫將有何變化，留給市場想像空間，卻扭轉了利差持續擴大的趨勢，導致殖利率曲線再次趨平，也促使買盤回流公債市場。

MarketWatch 報導，長天期公債對通膨預期最是敏感，因為通膨增溫，固定配息的價值也會跟著縮水。不過，油價上揚雖拉高了通膨展望，但美國 10 月核心消費者物價指數 (CPI) 卻僅上升 0.1%、不如經濟學家預期，再加上德拉吉週四在記者會上的談話，使得殖利率過去一週呈現回軟的走勢。

在其他國家方面，德國 10 年期公債殖利率 21 日下跌 0.05 個基點至 - 0.020%，日本 10 年期公債殖利率 21 日也下跌 1.5 個基點至 - 0.058%。

美國週五並無重要的經濟報告出爐，使來週公布的第三季國內生產毛額 (GDP) 初估值成為眾所矚目的焦點。根據 MarketWatch 調查，經濟學家預估，美國 Q3 GDP 預料會成長 2.8%。