黑色系四季度難走牛 雙焦瘋狂後深調見頂
※來源:和訊網

和訊網消息三季度,黑色系在小幅回車後二次反彈沖頂,品種間嚴重分化。宏源期貨研究中心研究員王瀲表示,四季度,黑色系不具備走牛的契機,大漲後存在較大的回調風險,焦煤焦炭瘋狂過後,也將開啟深度回調,10月中下旬大概率出現階段性頂部。

數據顯示,三季度,螺紋主力合約累計漲幅為2.28%,鐵礦石主力上漲6.68%,焦煤上漲36.38%,焦炭上漲38.59%。

王瀲表示,螺紋和鐵礦石品種均未創出年內新高,符合底部大區間震盪走勢的預期,煤炭產業集中度高,政策執行力度強,去產能政策對其價格抬升力度明顯,「9月以後,焦煤焦炭和鋼礦走勢的背離愈發突出」。

但王瀲也指出,房地產市場調控再啟,接下來仍需要基建投資領域對沖其下行風險,黑色板塊不具備走牛的契機,「特別是經過三級的暴漲之後,四季度回調風險仍然較大」。

首先,8月PMI數據反彈,但業內人士分析認為,從近3個月的制造業PMI看,經濟略有企穩跡象,但財政收入增速低位運行、財政支出大幅起落,後期支撐經濟的動力不足,工業生產有下行風險。

其次,房地產進入回調周期,政策引導上看已經標志着房地產將步入新一輪調整周期,除了對房地產價格的抑制外,銷售大面積萎縮的同時勢必會對終端施工形成新一輪沖擊。

另外,消費與開工淡季來臨,四季度北方受天氣影響施工減少,距離明年春季旺季時間較長,對於建材類需求的利空影響將會長時間存在。

具體來看,王瀲認為,由於爐料價格的一路上行,作為核心產業節點的鋼廠利潤備受沖擊,鋼廠開工大概率走弱,進而傳導至供應不在國內的礦石價格,焦炭庫存已經出現上漲跡象,最終將拖累雙焦需求,價格向下修復,「10月中下旬焦煤焦炭大概率出現階段性頂部」。

【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】

相關新聞