防禦性

10-13A股港股

花旗與摩根大通：在關稅風險下 中國價值股是避風港

策略師表示，中美貿易緊張局勢的最新升級，促使投資人將配置轉向中國股市中相對便宜且防禦性較強的個股。美國總統川普上周五 (10 日) 威脅對中國商品加徵額外 100% 關稅，以回應北京公布的針對稀土及其他關鍵礦物的出口限制。儘管川普隨後表示對談判持開放態度，但市場反應顯示投資者仍感到不安。

08-21美股雷達

橡樹資本：美股處於泡沫「初期階段」宜增強防禦性投資

橡樹資本管理公司 (Oaktree Capital Management LP) 共同創辧人 Howard Marks 警告，美國股市目前正處於泡沫的「初期階段」。儘管他表示尚未敲響警鐘，且市場回調的臨界點也尚未到來，但 Marks 強調當前股市的「價格太貴了」。

05-20美股雷達

華爾街巨頭2025年第一季持倉解析：防禦性增強成主旋律

每季度的 13F 報告，為投資者提供了觀察頂級資金動向的重要窗口。來到 2025 年第一季度，在關稅風暴來臨前，華爾街頂級投資者們不約而同地採取了相同的操作——增強組合的防禦性。從巴菲特的「持幣不買」策略，到索羅斯「拋小盤買大盤」，再到橋水的黃金配置，這一趨勢清晰可見。

05-09

重要數據周在即 觀察領漲族群是否輪轉

投資人將迎來繁忙的一周經濟數據，關注美股領漲類股是否會取代防禦性類股，這代表投資人對風險的偏好有所增強。即使標普 500 指數 2025 年至今下跌 3.7%，因為人們對川普總統的關稅對經濟造成的損害感到擔憂，股市受到衝擊，但通常被視為市場最佳避險領域的消費必需品和公用事業類股今年分別上漲 5% 和 5.6%。