華許
美股雷達
民主黨在美國期中選舉奪回參議院控制權，為聯準會(Fed)抵禦白宮政治壓力增添一道防線。由於Fed理事任命須經參議院同意，川普透過安插親信重塑決策團隊、推動降息的空間將大幅縮小，也可能讓Fed主席華許有更大自主性，以較高利率對抗通膨。不過，部分觀察人士提醒，人事任命受到制衡，並不代表政治干預風險消失。
台股新聞
近期全球金融市場籠罩在一股不尋常的詭譎氣氛中。美股科技巨頭回檔修正，連帶台股也失守半年線、外資單月連續提款金額逼近兆元大關，市場原本期待的「降息紅利」不僅遲遲未見，反而傳出聯準會（Fed）在 12 月可能再度啟動升息的驚人預期。為什麼原本各界篤定的降息路徑會全面翻盤？背後究竟是誰在主導這場政策大轉向？在《股民想知道》節目中，知名總經大師吳嘉隆深度剖析了當前聯準會的底層博弈，直言「降息的機會恐怕已經徹底錯過」，並進一步揭密華爾街資金大遷徙背後的驚人真相，以及投資人判斷台美股何時止跌回穩的「三大關鍵指標」。
一手情報
外資上（10）月賣超台股9,943.17億元，創下歷史最高單月賣超紀錄。台股從月初「光輝十月」行情，一度衝上49,968.92點、距五萬點大關僅一步之遙，隨後卻在高利率、AI投資回收疑慮與外資賣壓交織下震盪走低，並於最後一個交易日跌破半年線成「悲傷十月」，美股更是慘遭血洗。
基金
加權股價指數近6個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至2026/10/28）野村腳勤觀點：美國期中選舉從目前民調來看，共和黨在期中選舉失去眾議院控制權的機率偏高，美國可能再度進入「分立政府」狀態，然而並不必然代表川普將成為跛腳總統，一來是總統仍握有否決權，二來國會也須在達法定出席人數下，由兩院各自取得投票議員三分之二支持才能推翻，門檻甚高，故川普仍保有政策主導空間，而就投資表現來說，歷史統計標普500指數在期中選舉後12個月通常表現較強，不論是分立政府還是完全執政政府都是如此，合理的解釋是選舉落幕後政策不確定性下降，市場得以重新聚焦企業獲利、產業趨勢與利率環境，故操作上仍應把握檢視基本面能否支撐估值的原則，避免將選舉結果直接等同股市方向。
基金
加權股價指數近6個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至2026/10/21）野村腳勤觀點：融資成本上升對CSP影響有限近期AI融資成本攀升引發市場疑慮，但從市場報告及供應鏈研究來看，現階段大型數據中心營運商的投入資本報酬率（ROIC）約落在20%，相較近期部分融資案約7–10%的成本，其實仍保有很大程度的緩衝。
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聯準會 (Fed) 在經濟強勁、通膨仍高的情況下暫停升息，主席華許 (Kevin Warsh) 卻未清楚說明等待的理由。《路透》專欄指出，華許雖承認金融條件已較先前收緊，卻未充分交代這些變化為何足以支持本次按兵不動，再度引發市場對 Fed 抗通膨決心的疑慮。
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聖路易聯邦準備銀行總裁穆薩列姆(Alberto Musalem)周五(30日)表示，美國通膨仍過高，聯準會(Fed)有必要「儘快」進一步升息。他主張，趁通膨預期仍穩定時及早小幅調整政策，比日後被迫大幅緊縮，更有機會避免傷及就業與經濟成長。根據外媒報導，穆薩列姆在為影子公開市場委員會活動準備的講稿中指出，通膨持續高於2%目標，且仍有上行風險。
外匯
美元正走出一輪強勢行情，美元指數10月攀升至2025年5月以來高位，今年來累計上漲約3.45%，主要因為強於預期的通膨、Fed可能重啟升息的預期，以及AI投資帶來的資本流入，華爾街多家機構已陸續撤回看空判斷，CFTC數據也顯示資管機構與非商業交易者押注美元升值的部位規模近400億美元，自3月中以來始終維持多頭立場。
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聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)正改變與市場溝通的方式。他周三在記者會上拒絕承諾固定政策路徑，同時暗示利率仍可能上升。分析指出，讓華爾街保持不確定性，可能成為他保留政策彈性、推動Fed改革的重要工具，但也引發決策透明度與延後緊縮風險的質疑。
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熱門交易接連遭遇劇烈震盪，美國銀行(BAC-US)宏觀交易團隊正降低年底前的風險曝險，避免大舉押注。該行全球固定收益、外匯與大宗商品(FICC)宏觀交易共同主管Carlos Fernandez-Aller警告，市場相當脆弱，任何小意外都可能引發新一波部位平倉。
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人工智慧(AI)投資熱潮是否不怕高利率，正成為聯準會(Fed)判斷後續升息幅度的關鍵。有「Fed傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos撰文指出，主席華許(Kevin Warsh)對美國經濟提出兩項觀察：高利率已開始影響AI投資，而經濟成長動能也正擴散至AI以外領域。
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美國上周初領失業金人數意外下降至19.4萬人，持續徘徊於近57年低點，續領人數也同步減少，顯示勞動市場雖然招聘步調緩慢，裁員仍維持低檔。在通膨持續高於目標之際，就業市場穩定，也為聯準會(Fed)年底可能再度升息提供空間。綜合外媒報導，美國勞工部周四(29日)公布，截至10月24日當周，經季節調整後初領失業金人數為19.4萬人，較前周修正後的19.5萬人減少1,000人，低於《路透》調查預估的19.9萬人，也低於《華爾街日報》調查預估的20萬人。
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《Yahoo Finance》報導，聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)週三(28日)駁斥了下週美國期中選舉影響央行維持利率不變決策的任何說法。他也迴避了多個與政治相關的問題，以及來自白宮的施壓。不過，現場記者並沒有放棄追問。當記者提及美國總統川普批評利率應該更低，並指責聯邦公開市場委員會（FOMC）同僚具「政治性」時，華許在記者會上表示，「我理解這個問題，但我不會回應公職人員的公開談話。
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聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 週三 (28 日) 在利率決策記者會上表示，他對韓國經濟的關注程度，可能遠超外界想像，因為日本與韓國供應這波科技投資浪潮所需的許多關鍵投入，追蹤韓國經濟，有助於掌握美國科技投資的實際動向。
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美國聯準會(Fed)周三(28日)結束為期兩日會議後，宣布將基準利率目標維持在3.75%至4%區間。雖然市場普遍預期聯邦公開市場委員會(FOMC)按兵不動，但有兩名成員反對這項決議：理事庫克(Lisa Cook)與克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克克(Beth Hammack)主張升息1碼，即0.25個百分點。
國際政經
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週三 (28 日) 表示，聯準會 (Fed) 若進一步升息，「不一定」構成貨幣政策失誤。他同時呼籲，Fed 應對能源供給衝擊可能只是暫時現象保持開放態度。《CNBC》報導，當主持人Brian Sullivan 問及，Fed 未來若再升息是否代表政策錯誤時，貝森特回應：「不一定是如此。
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美國聯準會(Fed)周三(28日)如預期按兵不動，但有兩名官員投下反對票，主張應該升息1碼(25個基點)，債券交易員目前預測Fed下一場12月決策會議上的升息機率超過90%。Fed公布決策後，美國公債下跌，對央行政策走向較敏感的2年期公債殖利率一度上升5個基點至4.78%。
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聯準會(Fed)周三(28日)維持利率不變，但華爾街對決策釋出的訊號看法分歧。部分分析師認為，僅兩名官員主張升息，加上聲明強調等待更多資訊，意味市場對後續緊縮的預期可能過高；另一些人則指出，Fed將經濟成長描述由「穩健」上調為「強勁」，搭配持續偏高的通膨，仍支持12月恢復升息。
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美國聯準會(Fed)結束為期兩天的政策會議後，於台灣時間周四(29日)凌晨2時公布利率決策，聯邦基金利率目標區間維持在3.75-4.00%，符合市場預期。以下是Fed 10月會議聲明，與上一次9月會議聲明相比的措詞差異：10月決策聲明全文聯邦公開市場委員會(FOMC)以10票對2票批准發布以下聲明：「9月啟動三年來首度升息時，是12票全數通過。
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美國聯準會(Fed)結束為期兩天的政策會議後，於台灣時間周四(29日)凌晨2時公布利率決策，聯邦基金利率目標區間維持在3.75-4.00%，符合市場預期。以下是10月會議聲明全文。聯邦公開市場委員會(FOMC)以10票對2票批准發布以下聲明：委員會決定將聯邦資金利率目標區間維持在3.75%-4.00%，以支持聯準會的雙重使命。