美債降評

01-02國際政經

冬日將至時序來到聖誕節，2023 年從年初的悲觀中扭轉成年末的樂觀。其中的最大因素就是市場已經從緊縮走向寬鬆，而各國央行的頭號敵人通膨，也從年初一路降到年末，讓市場無不敲起歡呼的鐘聲，但這樣樂觀預期的背後，真的如同大家想像的一路狂歡創新高嗎？抑或是在眾人歡呼聲中，必須要好好的檢視景氣循環與資產配置呢？因此透過今年的回顧，我們試圖從股市估值與債券殖利率的變化來分析，進而找出開始勾勒出投資布局與機會。

09-14雜誌

撰文：鄭杰國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）8 月將美國債信評等自 AAA 調降至 AA＋，這是時隔 12 年，再度有國際信評機構調降美國債信評等，這波美債降評會有後遺症嗎？又會對美債、美股等美元資產造成什麼影響呢？美國並不是首次遭到國際信評機構降評，在 2011 年 8 月時，另一大國際信評機構——標準普爾（Standard & Poor"s，以下簡稱標普）也曾因為債務上限的問題，將美國債信評等由 AAA 調降至 AA＋，而被視為全球信用最佳的美國，首次債信遭到調降，激起強烈避險情緒，引發市場劇烈震盪，特別是風險性資產，標準普爾 500（S&P 500）指數在下一個交易日就重挫 6.7%。