油輪
國際政經
隨著伊朗開始針對行經荷姆茲海峽的船隻發動攻擊，加上美國持續對該國實施空襲，這條全球關鍵水道的航運周一 (20 日) 幾乎陷入停滯，這一情況引發全球對能源供應中斷的強烈擔憂，原油與歐洲天然氣價格應聲上漲。根據船舶追蹤數據顯示，少數試圖通過海峽的船隻採取了極端的隱蔽措施。
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伊朗週一（20 日）表示有兩艘油輪發生爆炸並失去動力，使外界對荷姆茲海峽航運安全的擔憂持續升高。與此同時，美軍亦連續第 9 天對伊朗發動攻擊。根據《路透》報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）週一表示，兩艘油輪在試圖通過荷姆茲海峽一條其所稱「不安全的南部航道」後發生爆炸並失去動力。
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航運數據顯示，在美國封鎖令生效前夕，周二 (14 日) 通過荷姆茲海峽的船隻數量有所回升，其中多數船隻與伊朗貿易有關。美伊之間的地緣政治衝突再度升級，美國總統川普周二重新對所有伊朗港口實施海上封鎖，並威脅除非德黑蘭當局重返談判桌，否則下周將進一步打擊伊朗的發電廠與橋樑。
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隨著美國與伊朗之間的敵對行動劇烈升級，全球能源運輸命脈荷姆茲海峽的局勢高度緊張，也造成海峽的船舶通行幾乎陷入停滯，迫使亞洲煉油商為了確保能源安全，紛紛重新調整採購策略，將目光投向大西洋彼岸的美國原油。據業內知情人士透露，至少有三位涉及美國原油銷售與亞洲採購業務的高管表示，亞洲買家已重啟關於美國原油現貨船貨的談判。
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美國總統川普周一 (13 日) 提出新要求，對經由荷姆茲海峽運送的貨物收取 20% 的「補償費」，以目前每桶約 80 美元的油價計算，一艘滿載約 200 萬桶原油的超級油輪(VLCC)，可能需額外支付約 3000 萬美元。相較之下，根據知情人士先前透露的資訊，伊朗過去對通行荷姆茲海峽的船舶收取的臨時費用，最高約為每趟 200 萬美元。
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國際油價周四 (10 日) 收盤下跌約 2%，市場雖持續關注美國與伊朗衝突導致荷姆茲海峽恢復全面通航延後，以及全球原油供應面臨壓力，但投資人更擔心全球通膨升溫與經濟成長放緩恐削弱能源需求，拖累油價回落。倫敦布蘭特 (Brent) 原油 9 月期貨下跌 1.72 美元，跌幅 2.2%，收每桶 76.30 美元；美國西德州中級原油(WTI)8 月期貨下跌 1.44 美元，跌幅 2%，收每桶 72.08 美元。
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美軍週六（27 日）再次對伊朗發動空襲。這距荷姆茲海峽一艘油輪遭伊朗無人機攻擊僅數小時，是兩週前美伊簽署臨時停火協議以來，雙方最嚴重的一次衝突升級，美以互相指控對方違反停火協議。根據《路透》報導，美國總統川普週六在 Truth Social 上表示：「美國軍機剛剛再次襲擊了伊朗的飛彈與無人機儲存設施，以及沿海雷達站，因為伊朗『再次』違反停火協議！」（圖：川普 Truth Social）他發出強硬警告稱：「伊朗很可能永遠學不會教訓！終有一天，我們可能無法再保持克制，屆時將不得不透過軍事行動，徹底完成我們已經非常成功展開的任務。
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自美伊簽署重啟荷姆茲海峽的臨時和平協議一周後，這條全球能源咽喉要道的通航量出現顯著回升。儘管數據回暖，但目前的通航量仍僅為去年同期水準的 53%。數據顯示，6 月 15 日至 21 日當周共有 125 艘次通行，創下自 2 月戰爭爆發以來的單周最高紀錄。
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布蘭特原油 (Brent) 曲線周三 (24 日) 出現罕見情況，次近月合約價格比近月價格還高，是 2 月底伊朗戰爭爆發以來首次出現的正價差(contango)，顯示隨著滯留油輪開始駛離荷姆茲海峽，市場預期短期原油供應將明顯增加。布蘭特原油是全球原油價格基準，周三的報價顯示，9 月交割合約價格較 8 月交割合約高出 12 美分，反映市場認為目前現貨供應充裕，但未來數月供應可能相對收緊。
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根據國際能源總署 (IEA) 最新報告，即使美國與伊朗直到近期才簽署臨時和平協議，阿拉伯聯合大公國 (UAE) 早在 6 月初便將原油出口恢復至戰前水準的近 85%，主要透過輸油管線、戰略儲油設施及替代航運路線繞過戰區限制。根據 IEA，阿聯 6 月初原油出口量達每日 430 萬桶，高於 3 月美伊戰爭爆發後不久的每日 190 萬桶。
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在美國與伊朗才剛宣布將解除雙方對荷姆茲海峽的封鎖、帶動油輪交通一度大增後不到一天，週五（19 日）海峽船運出現降溫跡象，顯示市場對這項初步協議能否落實仍存疑慮。根據《彭博》報導，船舶追蹤資料顯示，週五上午並未見有油輪自波斯灣往外駛出，僅有一艘超大型油輪重新現身阿曼首都馬斯開特外海，顯示其已完成穿越荷姆茲海峽的航程。
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據美國《CNBC》17 日（周三）報導，搭載著約 500 萬桶原油的 3 艘伊朗油輪突破美國原定的海上封鎖圈，已通過荷姆茲海峽，此類出港運輸是兩個月來首次。據伊朗媒體 16 日報導，美國已開始解除針對伊朗的海上封鎖。美國自 4 月 13 日起對往來伊朗的船隻祭出海上封鎖。
能源
隨著美伊兩國預計周五 (19 日) 在日內瓦正式簽署和平協議，持續近 4 個月的荷姆茲海峽封鎖局勢出現重大轉機。航運數據顯示，至少 3 艘載有近 500 萬桶原油的伊朗油輪已突破美國海軍封鎖線，這是此海峽兩個月來首次出現的外運船隊。根據 Kpler 航運數據，隸屬於伊朗國家油輪公司的超級油輪「迪奧娜」號 (Diona) 與「英雄 2」號 (Hero 2) 已成功駛出封鎖區，兩艦共載有 380 萬桶原油。
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海事情報公司「油輪追蹤者」17 日（周三）凌晨在社交媒體發文，稱 15 日通過衛星圖像核實，至少有兩艘隸屬伊朗國家油輪公司的超大型油輪駛出美國海軍封鎖線，兩船共載有 380 萬桶伊朗原油。這是伊朗近兩個月來首次出口原油。此外，該帖文稱，伊朗國家油輪公司旗下的「斯特里姆號」油輪正從巴基斯坦專屬經濟區駛出。
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隨著美國與伊朗就重新開放荷姆茲海峽達成初步協議，全球能源市場正密切關注這條關鍵航道的恢復進度。全球最大油輪運營商商船三井 (Mitsui OSK Lines, MOL) 執行長田村城太郎 (Jotaro Tamura) 接受媒體採訪時警告，即使協議達成，航運業者也不會立即全面恢復通行，預計需要數周甚至一個月的時間觀察協議是否具備「實質性」。
能源
隨著美國與伊朗針對重啟荷姆茲海峽達成臨時協議，市場對中東原油產量復甦的樂觀情緒顯著升溫。這項外交突破促使華爾街各大銀行紛紛調降未來幾季的油價預測，反映出波斯灣原油流量恢復速度可能快於預期的現狀。其中，高盛集團與摩根士丹利均已發布新的報告，調低油價指引。
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美國副總統范斯 (JD Vance) 周一 (15 日) 表示，美國預期未來荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 將長期維持「免收通行費」的開放狀態，相關細節將在後續美伊技術談判中進一步敲定。不過航運業界警告，目前協議內容仍缺乏足夠細節，海上運輸安全風險尚未完全解除。
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美國總統川普與伊朗官員周日 (14 日) 宣布達成和平框架協議，協議預計將於本周五正式簽署，內容據報涵蓋了制裁減輕、伊朗核活動限制以及石油出口正常化措施。川普在社群媒體上樂觀地向全球航運界喊話：「世界各國的船隻，啟動引擎吧，讓石油流動起來！」消息引發全球能源市場劇烈波動。
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隨著市場持續關注荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 何時恢復正常通航，全球大型油輪業者 Frontline 執行長巴斯塔德 (Lars Barstad) 表示，一旦美國與伊朗達成穩定協議並改善航運安全，商業船舶流量可望迅速回升。
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地緣衝突意外助攻埃及財政。隨著中東緊張局勢升高，市場擔憂伊朗可能關閉荷姆茲海峽，迫使全球能源運輸大舉繞道紅海替代航線，帶動埃及蘇伊士運河通行量與收入雙雙飆升。根據埃及中央公共動員與統計局 (CAPMAS) 最新數據，今年 4 月共 529 艘油輪通過運河，年增 28%，包含各類船隻在內的總通航量達 1182 艘，年增 14%。