台半
台股新聞
在 AI 狂潮的席捲下，台股指數屢創新高，資金宛如獵犬般在各個次產業中尋找下一塊肥肉。近期，一個沉寂許久、甚至被市場認為相對低階的族群，突然迎來了強勢的落後補漲，股價走勢異常凌厲——它就是負責電力管理的「功率半導體（Power IC）」。包括強茂(2481-TW)、矽力*-KY(6415-TW)、台半(5425-TWO)、德微(3675-TWO)等指標廠，前段時間股價皆迎來了一波狠狠的猛漲，強茂更是一口氣從 100 元初頭飆升至 196 元左右。
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台灣期貨交易所宣布自明（29）日一般交易時段結束後，將強茂期貨與台半期貨的保證金適用比例調高為現行所屬級距的 1.5 倍，全面防範兩大車用半導體指標股遭處置後的市場違約風險。由於強茂與台半日前分別經證交所及櫃買中心公布為處置有價證券，期交所隨即緊跟現貨市場步伐，在證券市場處置生效日次一營業日出手調高期貨交易門檻，市場資金流動性將面臨短期緊縮考驗。
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隨著 AI 晶片效能迎來爆發性躍進，NVIDIA 下一代 Vera Rubin 的單顆 GPU 功耗將飆升至 2300W，導致機櫃總功耗不斷翻倍，傳統低壓架構正面臨極端熱耗損與難以突破的散熱瓶頸，迫使資料中心與 AI 伺服器全面加速導入高壓直流 (HVDC) 與微電網供電架構，這場供電架構的底層革命，正快速推升系統對保護電路的依賴，進而引爆全球功率半導體市場的龐大需求。
專家觀點
現在台股分成了兩種人！第一種人，每天看著 AI 概念股上沖下洗，心臟病快發作，漲了不敢追、跌了不敢抱，最後永遠在「追高殺低」的惡性循環裡被震盪洗出場。第二種人，卻老神在在，甚至還在暗自竊喜。為什麼？因為真正看懂大趨勢的老手都知道：真正的大行情，從來不是一路噴上去的。
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當市場還在緊盯算力晶片，AI 資料中心的致命瓶頸已悄然轉向電力。隨著 NVIDIA Vera Rubin 平台與 Google 下一代基建敲定於最快第三季起導入 800V 高壓直流架構，正式宣告高壓直流時代來臨！這場從低壓到高壓的電力革命，不僅引爆全球功率半導體龍頭調漲報價，更推升整體功率元件與高壓 MOSFET 族群進入新一輪供緊的結構性大循環。
專家觀點
市場研究機構 Citrini Research 近期發布最新的報告《供應鏈傳承》（Supply Chain Inheritance），核心的觀點為：AI 資料中心正成為 SiC MOSFET 需求爆發的下一個主戰場AI 電力架構升級：AI 資料中心從傳統架構轉向 800V DC 直流機櫃，以應對大模型訓練所需的極高功率密度。
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隨著德儀 (TXN-US) 釋出亮眼財報，加上 AI 伺服器的電源架構轉變，為類比與功率元件市場注入強心針，業界近日傳出，目前 IDM 大廠部分產品交期已達 30 周，且進入下半年後，由於各地成熟製程產能紛紛滿載，產能緊張狀況恐只增不減，功率元件恐重演疫情期間缺貨盛況，並預期以 MOSFET 最先反映，也成為下一階段 AI 缺貨概念股。
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半導體產業迎來史上最強通膨，不僅先進製程價格節節攀升，成熟製程在歷經近三年修正也開始回穩並調漲價格，近期漲價潮進一步蔓延至上游功率元件，中國廠商華潤微等已率先起漲，台灣業者包括強茂 (2481-TW)、台半 (5425-TW)、德微 (3675-TW) 等也都向客戶討論漲價，部分產品漲幅傳出上看 20%。