賴建承
專家觀點
近期傳出美國考慮以國家安全為由禁用中國網通大廠 TP-Link 產品，包括商務部、國防部和司法部已對 TP-Link 展開調查，可能在 2025 年正式禁止其路由器在美銷售。TP-Link 在美國市場的占有率自 2019 年約 20% 大幅攀升至今年的 65%，若禁令成真，台廠轉單受惠深。
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台積電先進製程不斷推進，2 奈米也已開始裝機，預計 2025 年開始量產，同時 AI 雲端的佈建也如火如荼地展開，包括微軟、亞馬遜、臉書、谷歌等建置雲端需求大爆發，加上終端應用的 PC、手機陸續導入 AI 功能，甚至車用、醫療、工業領域也開始與 AI 結合，這除了對 AI 晶片需求提升外，相關 IC 設計的應用也雨露均霑，研判 ASIC 與矽智財 (IP) 之需求將暴增。
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川普尚未就任，似乎對於中國已開始研議多項對抗策略，近期更以國安為由，防堵中國矽光子與光通訊業者，台灣廠商可望獲得轉單效應。而美國早已推出 420 億美元的寬頻基礎建設計畫，目標在 2030 年前讓所有美國家庭都能快速上網，隨著中貿易戰升溫，台網通廠也可受惠轉單，包括電信設備商、5G、低軌衛星等設備業績看俏。
專家觀點
台積電繼帶領「SEMI 矽光子產業聯盟」成軍後，日前又宣布與 Ansys 合作，將攜手微軟、輝達等共同推進矽光子技術的發展，藉以加速矽光子元件的模擬與分析。畢竟 CPO(共同封裝光學元件)，是將光引擎模組和交換器晶片整合一起，能節省 30% 功耗、降低 40% 成本，並提升傳輸密度，節省資料中心內部空間，CPO 的主要應用在資料中心和雲端運算、高效能運算、5G 通訊、AI、光網路等，故將是半導體兵家必爭之地。
專家觀點
電動車巨頭特斯拉執行長馬斯克，對川普競選時大舉投入，預期馬斯克政策影響力增加，尤其是在特斯拉股價大漲，市值突破 1 兆美元後，除了帶動電動車概念股走揚外，馬斯克還樂觀預估，2025 年汽車銷售有機會成長 20~30%。此外，即將步入旺季的 AM 市場也不容小覷，畢竟這些 AM 指標股的業績並不差，配合台幣貶值效應將於第四季發酵，相關的東陽 (1319-TW)、堤維西(1522-TW)、耿鼎(1524-TW)、劍麟(2228-TW)、宇隆(2233-TW)、帝寶(6605-TW) 等有機會於第四季末轉強。
輝達 GB200 已陸續出貨，且隨著台積電產能的提升，相關 AI 伺服器出貨將大舉提升，對於生產供應鏈的業績將是一大利多，此外，美超微陷入財報危機，近期股價呈現雪崩式的下跌，進而形成轉單台廠之效應，也推升了相關組裝廠之股價走揚。筆者於本刊早已說明 AI 伺服器組裝股將啟動，並且點名緯創 (3231-TW)，而其股價也來到 120 元之波段高，加上廣達與鴻海的強勢，研判 AI 伺服器相關股將上演比價效應，尤其是生產板卡的技嘉(2376-TW) 可多加留意。
專家觀點
台積電於 10/17 公布了 Q3 財報與未來展望，其中 Q3 毛利率衝至 57.8%、營益率來到 47.5%，遠遠超過財測數據，先進製程營收占比達 69%，單季 EPS12.54 元，年增率 54%，累計前 3 季 EPS30.8 元，表現超乎預期。
專家觀點
受惠 AI、高速運算、5G、WiFi 7 等成長帶動，半導體高階製程擴產持續，台積電持續往 2 奈米與 1.4 奈米製程前進，且 CoWoS 封裝需求夯，啟動台積電相關設備與材料股的大成長時代。近期 CoWoS 的辛耘 (3583-TW)、萬潤(6187) 大漲創高，矽光子 & CPO 的聯亞 (3081-TW)、聯鈞(3450-TW)、上詮(3363-TW)、惠特(6706-TW) 等紛紛飆漲，甚至檢測的閎康 (3587-TW)、宜特(3289-TW)、泛銓(6830-TW) 等股價表現也不落人後，研判台積電大聯盟仍將是 Q4 多方焦點股。
專家觀點
AI 的趨勢使得資料中心成長速度驚人，包括輝達、美超微、亞馬遜等國際大廠紛紛來台設立資料中心，加上台積電持續擴產，不論是 2 奈米或是 1.4 奈米，甚至是 CoWos 也持續在擴產，勢必對於電力需求大幅增加。而且台灣的工業用電每年都是正成長，加上政策要走向非核家園，核能廠已陸續除役中，少了核能這個乾淨能源供給，勢必加速提高綠電的需求。
專家觀點
隨著聯準會步入降息循環，美國的總經數據就更令市場關注，加上地緣政治衝突與貿易壁壘，全球經濟是否走疲就成為影響股市的多空關鍵，也讓近期台股陷入量縮整理，大型權重股在外資偏保守下顯得意興闌珊，資金集中於跌深的傳產與中小型股身上，現階段的確是【選股為王，指數擺一旁】，可聚焦低 P/E、低位階、內資作帳股、Q3 財報股、台積電大聯盟等。