貨幣政策
國際政經
加拿大央行周三(2日)連續第7次維持政策利率在2.25%不變，符合市場預期，但警告美加貿易戰升級及中東衝突推高能源價格，使通膨上行風險增加，同時讓經濟成長前景更加不確定。加拿大央行總裁馬克林(Tiff Macklem)在記者會上表示，通膨仍然過高，中東局勢遲遲未見緩和，戰事延續愈久，能源成本擴散至其他商品與服務價格的風險就愈大。
國際政經
日本銀行(BOJ)將於9月17日至18日召開政策會議，總裁植田和男正陷入罕見的進退兩難局面。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)近期公開敦促日本升息，市場也已完全反映本月升息1碼的預期；然而，日銀無論升息或按兵不動，都可能引發金融市場劇烈波動。
美股雷達
美國聯準會(Fed)三把手、紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)周三(2日)表示，近期通膨數據令人鼓舞，隨著關稅造成的一次性價格衝擊逐漸消退，通膨正緩慢下降，目前尚無明確證據顯示Fed必須再次升息。威廉斯接受《CNBC》訪問時指出，目前推升物價的主要因素仍是關稅，以及中東衝突造成的能源價格上漲，部分服務業通膨也依然偏高。
美股雷達
美國8月民間就業成長低於預期，創今年1月以來最小增幅，且新增職缺高度集中在醫療等少數產業，製造業及專業服務業則持續裁員，顯示勞動市場動能進一步降溫，也讓聯準會(Fed)在通膨仍高之際是否升息面臨更複雜考驗。美國人力資源管理機構ADP周三(2日)公布，有「小非農」之稱的8月民間就業人數增加3.8萬人，低於市場預期的4.7萬人，也不及7月上修後的4.6萬人，創今年1月以來最小增幅，反映美國勞動市場持續降溫。
美股雷達
美國8月製造業連續第8個月擴張，成長速度雖從近4年高點略為放緩，整體動能仍保持穩健。不過，新訂單降溫、原物料價格居高不下及供應鏈延誤，顯示中東戰爭與關稅造成的成本壓力尚未消退。美國8月製造業連續第8個月擴張，成長速度雖從近4年高點略為放緩。(圖：ZeroHedge)美國供應管理協會(ISM)周二(9/1)公布，8月製造業指數由7月的55.6降至54.6，低於市場預期的55.2，但仍是2022年以來第二高。
美股雷達
聯準會(Fed)理事巴爾(Michael Barr)周二(9/1)表示，若通膨未能充分降溫，他將支持果斷升息，並警告物價漲勢持續高於目標逾5年，可能使更廣泛的通膨壓力逐漸根深柢固。巴爾在華盛頓一場銀行業論壇的預備講稿中表示，如果未來數據能讓他相信，通膨正朝2%目標放緩，Fed可以花更多時間評估政策立場；但若通膨降溫幅度不足，官員就應果斷升息。
美股雷達
被市場視為「Fed傳聲筒」的《華爾街日報》(The Wall Street Journal)記者Nick Timiraos日前撰文指出，聯準會(Fed)主席華許上周在傑克森霍爾全球央行年會的演說，不僅降低外界對其抗通膨立場的疑慮，更悄悄改變9月利率決策的門檻：Fed如今可能需要看到足夠疲弱的通膨數據，才有理由繼續按兵不動。
美股雷達
聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)周五(28日)在傑克森霍爾央行年會發表演說，重申2%通膨目標，並表示若物價未能以足夠快的速度回落，Fed就「還有工作要做」。華爾街普遍將談話解讀為偏鷹，但也認為華許刻意保留9月政策空間，既恢復部分抗通膨信譽，又沒有真正承諾升息。
美股雷達
聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)周五(28日)在傑克森霍爾央行年會強調抑制通膨的決心，緩解市場對其抗通膨可信度的部分疑慮。演說期間，短期美債價格下跌、長期美債走高，殖利率曲線進一步趨平，反映投資人預期Fed可能必須升息壓制物價。
美股雷達
美國上周初領失業救濟金人數意外降至20.3萬人，顯示企業雖對招募新員工保持謹慎，卻仍未展開大規模裁員，勞動市場延續「低招募、少裁員」格局。另一方面，美國7月商品貿易逆差顯著擴大，反映總統川普透過關稅縮減逆差的政策尚未取得明顯成效。美國上周初領失業救濟金人數意外降至20.3萬人。
美股雷達
美股主要指數周四(27日)開盤走揚，輝達(NVDA-US)發布強勁營收展望，緩解市場對AI泡沫的疑慮，帶動科技與晶片類股走高。輝達預估下一會計年度營收將成長約70%，激勵股價開盤大漲7%，費城半導體指數勁揚2.3%。此外，Salesforce(CRM-US)與CrowdStrike(CRWD-US)也在樂觀財測帶動下走強，進一步提振軟體類股及整體AI投資信心。
美股雷達
堪薩斯城聯準銀行總裁施密德(Jeff Schmid)表示，在通膨持續高於2%目標之際，聯準會(Fed)目前的利率水準並未對美國經濟形成限制，短期利率甚至可能仍具有寬鬆效果，因此Fed還有進一步收緊政策的必要。施密德在懷俄明州傑克森霍爾接受《彭博》電視訪問時表示：「就我而言，我認為短端利率甚至可能仍偏寬鬆，所以我們還有工作要做。
美股雷達
美元交易員正提高避險部位，押注美元可能進一步反彈，市場焦點轉向聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)周五在傑克森霍爾全球央行年會的關鍵演說。美國財政部長貝森特上周意外宣布出手支撐債市，一度打擊市場對美元的信心，但美元目前已收復消息公布後約一半跌幅。
美股雷達
美國7月汽車價格以年率約5%的速度上漲，住房與公用事業成本漲幅超過3.5%，休閒商品價格更以兩位數速度飆升，家庭生活成本整體上升3.7%，幾乎是聯準會(Fed)承諾的2%通膨目標近一倍。自2021年新冠疫情期間物價攀升至40年高點以來，Fed已連續65個月未能達成通膨目標。
美股雷達
投資人本周將緊盯傑克森霍爾全球央行年會，希望聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)說明，在長天期美債殖利率已自行收緊金融環境的情況下，Fed是否仍有必要升息，以及債市在其抗通膨策略中究竟扮演什麼角色。由堪薩斯城聯準銀行主辦的傑克森霍爾年會，過去常被Fed用來釋出利率政策方向。
美股雷達
聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)將於周五(28日)在傑克森霍爾全球央行年會發表演說，這也是他就任後面對規模最大的聽眾。有「Fed傳聲筒」的《華爾街日報》記者Nick Timiraos周三(26日)撰文指出，市場最關心的問題是：美國通膨居高不下，究竟源自關稅、伊朗戰爭等一次性衝擊，還是經濟需求過熱造成的結構性失衡？兩種判斷將導向截然不同的政策。
美股雷達
美股主要指數周三(26日)開低，美國7月個人消費支出(PCE)物價指數略高於預期，顯示通膨壓力仍具黏性，加上第二季經濟穩健擴張，強化聯準會(Fed)今年再次升息1碼的預期，貨幣市場已完全反映12月前升息的可能性。美債價格同步走低，短天期債券跌勢較重，標普500指數多數成分股下挫；投資人並等待AI晶片龍頭輝達(NVDA-US)盤後公布財報，以判斷AI熱潮能否延續。
美股雷達
美國7月通膨小幅升溫，聯準會(Fed)偏好的物價指標仍明顯高於2%目標，但核心通膨符合預期，加上經通膨調整後的消費支出停滯，可能使Fed有更多空間在9月會議繼續維持利率不變。美國商務部周三(26日)公布，7月個人消費支出(PCE)物價指數月增0.2%，扭轉6月下滑0.1%的走勢，並高於市場預期的0.1%；年增率則升至3.7%，同樣比預期高出0.1個百分點。
美股雷達
波士頓聯準銀行總裁柯林斯(Susan Collins)周二(26日)表示，她支持聯準會(Fed)目前維持利率不變，但前提是未來數據必須持續證明通膨正朝2%目標回落；若物價改善未能延續，Fed可能很快就需要進一步升息。柯林斯在波士頓聯準銀行網站發布的文章中表示，要維持現行聯邦基金利率目標區間，必須看到通膨確實持續下降的證據。
美股雷達
美國8月消費者信心降至7個月低點，民眾對未來企業景氣、就業與收入前景更加悲觀；新屋銷售也大幅下滑，凸顯高物價、能源成本及房貸利率持續壓抑家庭支出與購屋能力。美國經濟評議會(Conference Board)周二(25日)公布，8月消費者信心指數下降0.8點至89.4，不僅低於市場預期的90.2，也創1月以來最低。