貨幣政策

12-11台股新聞

中國中央政治局會議日前召開，明年將實施更加積極的財政政策及適度寬鬆的貨幣政策，超乎過往表態力道，其中，加強超常規逆周期調節、擴大內需消費、穩住樓市股市是此次市場關注重點。永豐投信表示，中國股市易受政策影響，繼 9 月底系列政策造成股市暴漲後，明年經濟規劃也讓股市表現受到市場期待，建議關注受中國政府大力支持的科技產業股票，補捉中國股市投資機會。

12-11外匯

ATFX 作為領先全球的線上差價合約經紀商，在 2024 年第三季取得了重大突破。根據最新發布的 Finance Magnates 產業報告，ATFX 於 Q3 的總交易量超過 7,334 億美元，全球排名第五。這項可觀數據充分展現了 ATFX 在競爭激烈的線上交易產業中的持續實力，凸顯了不同資產類別需求的穩定成長。

12-11大陸政經

《新華社》周二（10 日）指出，中共中央政治局周一召開的會議，分析研究 2025 年經濟工作，其中貨幣政策的表述引人關注。時隔 10 多年，貨幣政策取向再次改為「適度寬鬆」，體現了支持性貨幣政策立場，釋出積極信號。《新華社》說，貨幣政策的變化，始終與一國宏觀經濟形勢緊密相連。

12-10A股

中國 A 股市場三大指數周二（10 日）收盤同步走高，中共中央政治局召開周一會議，定調明年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，要大力提振消費，全方位擴大國內需求。滬指周二收盤漲 0.59% 報 3,422.66 點，深證成指漲 0.75% 報 10,812.58 點，創業板指漲 0.69% 報 2,264.05 點，滬深北三市成交額合計人民幣 2.2282 兆元。

12-10A股

中共中央政治局召開周一（9 日）會議，定調明年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，要大力提振消費，全方位擴大國內需求，激勵香港和 A 股早盤大漲。香港恒生指數周二早盤勁漲 3.21%，恒生科技指數勁揚 4.24%。中國 A 股滬指大漲 2.58%，深成指驟漲 3.66%，創業板指漲 4.88%。

12-10美股雷達

中共中央政治局召開周一（9 日）會議，定調明年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，要大力提振消費，全方位擴大國內需求，美國中概股應聲大漲 8.5%，重回 7,000 點大關。美國那斯達克中國金龍指數周一收盤飆漲 8.5％，蔚來 (NIO-US) (09866-HK) 、小鵬汽車 (XPEV-US) 漲逾 12%，愛奇藝 (IQ-US) 漲逾 11%，京東 (JD-US) (09618-HK) 漲 11%，拼多多 (PDD-US) 、網易 (NTES-US) 漲逾 10%。

12-09外匯

儘管美國經濟表現強勁，但摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在最新報告中，卻建議做空美元。摩根士丹利提出做空美元的三大理由。首先，儘管美國經濟強勁，第三季 GDP 增長率達 2.8%，但這些利好因素已被市場消化。報告稱：「基於我們的對話，市場共識已經明顯轉向預期美元指數在可預見的未來將走高。

12-02外匯

2025 年即將到來，市場迎接川普 2.0 時代，彙整國內外專家預測，2025 年整體市場環境仍將維持高波動性，有三大必知交易主題值得投資人掌握，包括發達經濟體降息循環、總統大選後美國政治格局變化、中國經濟復甦路徑，進而選擇適當的交易策略及工具。

11-27國際政經

新加坡金管局周三 (27 日) 警告，面對貿易摩擦和地緣政治角力加劇，全球貨幣政策存在不確定性。新加坡金管局周三在其年度《金融穩定評估》(Financial Stability Review) 中表示：「全球經濟面臨更大的不確定性、貿易緊張局勢和地緣政治衝突，這可能會增加不利衝擊的可能性。

11-21外匯

日本央行總裁植田和男周四 (21 日) 表示，央行在編制經濟和物價預測時將「認真」考慮匯率變動。他重申，在匯率政策上，日本央行將根據現有資訊「逐次會議」做出決定。植田指出，距離日本央行 12 月下一次政策會議還有一個月的時間，屆時將有更多資訊需要消化。

11-18外匯

隨著川普成功當選美國總統，市場正密切關注中國對其政策方向的回應。交易員最初預期當局將在 11 月初的全國人大常委會會議上推出大規模的刺激措施，以應對可能的經濟壓力，但最終結果不盡如人意。在上週五會議結束當天，CN50 和恆生指數的回撤幅度分別達到 5.4% 和 4.9%。

11-14美股雷達

據《Investing.com》報導，瑞銀 (UBS) 在周三 (13 日) 的一份報告中指出，12 月降息的前景依然存在，因近期聯準會 (Fed) 官員的評論表明貨幣政策仍處在具限制性區域。瑞銀策略師表示，「最近幾天 Fed 官員的言論顯示了，政策制定者仍將目前的利率視為有限制性，」他指出幾位 Fed 分行總裁的評論強調了聯準會的立場。

11-04外匯

隨著美國大選的臨近，人們積極定價潛在選舉結果對全球經濟前景和跨市場的影響，其中也不乏對中國當局動作的猜測。如果我們觀察 10 月中旬以來 CN50 和恆生指數的走勢，不難發現價格一直窄幅盤整。這說明在中國刺激政策的落實細節尚未披露，且美國大選結果懸而未決的情況下，交易員難以判斷資產走勢，迫切需要消息面更新來調整倉位。

10-16大陸政經

中國財政部上周六宣佈採取更多逆周期政策舉措後，多家外資投行近日上調中國今年或明年的經濟增長預期，儘管目前具體的財政刺激金額仍是個謎，且中國仍面臨著經濟長期結構性放緩可能，但政府立場的轉變受到歡迎。根據《路透》最新調查則顯示，今年預計中國經濟成長 4.8%，低於政府目標，2025 年成長可能進一步降溫至 4.5%，政策制定者在考慮採取更多刺激措施時仍面臨壓力。

10-16外匯

繼 9 月底的降準降息和政治局會議後，中國當局上週推出了新一輪刺激政策。這其中主要包括 PBoC 創設首期規模 5,000 億元「證券、基金、保險公司互換便利」（SFISF）和財政部發佈公告，暗示將進行更大的財政寬鬆。市場對此的反應較為積極。

10-14國際政經

日本首相上周六 (12 日) 表示，他將不會干預貨幣政策事務，因為這是日本央行必須達成物價穩定的職責。石破茂強調，針對貨幣政策相關事務「避免口頭干預是很重要的，也要避免表現出正在干預的樣子」。他還表示，「無論政府說什麼，日本央行都會就政策做出自己的決定。

10-11大陸政經

中國國務院新聞辦公室宣布，周六（12 日）上午 10 時財政部部長藍佛安將介紹「加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高品質發展」的情況，並回答記者提問。《界面新聞》周四指出，近期中國人民銀行（央行）已提出了降息、降準等一攬子新增貨幣政策，以促進經濟成長。

10-04雜誌

撰文：吳嘉隆美國聯準會（Fed）在 9 月的利率會議上終於正式展開降息循環，這一點符合市場的預期，但是降息幅度居然一上來就是 2 碼，讓華爾街一時覺得錯愕。通常聯準會官員會透過各種途徑，對市場提供前瞻指引（Forward Guidance)，好讓華爾街對即將來臨的政策變動做好心理準備。

09-30歐亞股

市場消化日本準首相石破茂的政策方向，加上 8 月工業生產意外下跌，位經濟復甦罩陰霾，日本股市周一 (30 日) 開盤重挫一路走低，日經 225 指數日經 225 指數(NKY) 終場收跌 1,910.01 點或 4.8%，報 37,919.55。

09-26A股

中國 A 股市場三大指數周四（26 日）收盤同步大漲逾 3.5%，滬指站上 3,000 點大關，今年來轉漲，中共中央政治局今天表示，要加大財政、貨幣政策逆周期調節力道，保證必要財政支出，並且要有力度降息。滬指周四收盤勁漲 3.61% 報 3,000.95 點，深證成指飆漲 4.44% 報 8,916.65 點，創業板指驟漲 4.42% 報 1,714.14 點，兩市成交額合計人民幣 1.1625 兆元。