美股
新手村
在上一篇文章中，我們告訴你為什麼直接買美股，還要選擇美股代幣？美股代幣是一種試圖改善傳統金融效率的工具。那麼你應該還有疑問：不同美股代幣到底差在哪？：沒有股東權，那我買的是什麼？：價格會不會和真的美股不一樣？：它到底該怎麼和美股現貨搭配使用？等等...這一篇將幫你解答美股代幣不是單一產品「美股代幣」比較像是一個總稱，而不是一種標準化商品。
新手村
不管是股票還是加密貨幣市場，2025 最熱門的話題之一絕對是：RWA（現實資產鏈上化）。而在所有 RWA 應用裡，「美股代幣」之所以特別受到討論，因為它不是一個全新的陌生資產，而是大家早就認識的美股，只是換了一種運作方式。很多人第一次聽到美股代幣時，直覺反應通常是：我直接用券商買美股就好，為什麼還要多一層去買什麼美股代幣？以下將幫你解答。
基金
富蘭克林證券投顧指出，2026 年全球股市將正式進入「全面去同步化」階段 。回顧 2025 年，市場已呈現高度分散化現象，韓國、墨西哥、巴西、中國等新興市場漲幅顯著超越美國 S&P 500 。富蘭克林坦伯頓全球指數投資組合主管 Dina Ting 並點出明年投資四大重點。
摩根士丹利分析師指出，未來一年，股市走勢將較少受宏觀經濟因素左右，而更多取決於科技、全球貿易、資本支出與消費行為等尚未解決的議題。根據《Investing.com》報導，分析師表示，投資人已開始關注這些問題，但股價尚未充分反映。其中的核心議題在於，人工智慧（AI）能在多大程度超越早期採用者的應用範圍。
隨著市場步入「聖誕週」，美股交易時程將因假期而調整。週三（24 日）平安夜當天，股市將提前收盤；週四（25 日）逢聖誕節，美國股市全面休市；至週五（26 日）則恢復正常交易。根據《巴隆周刊》報導，在假期來臨前，美國方面仍將公布第三季國內生產總值（GDP）成長的預估數據，以及耐用品訂單報告，成為投資人關注的少數經濟指標。
美股雷達
本週重點國際財經大事包括：耶誕行情是否成真，美國多項延宕的經濟數據陸續公布，包括第 3 季國內生產毛額 (GDP)、10 月耐久財訂單和消費者信心等，以及日本銀行 (央行，BOJ) 總裁植田和男將赴經團聯演說。本週操盤筆記 (1222-1227)1. 耶誕行情「耶誕行情」(Santa Claus rally) 通常指年底最後五個交易日、以及新一年頭兩個交易日。
基金
上週 AI 過熱疑慮與地緣政治談判雙重夾擊，美、亞、台股同步承壓，多數走弱。富蘭克林證券投顧分析指出，儘管短期市場震盪，預估本週受外資耶誕假期影響，量能趨縮，但台股內資護盤意圖明顯，有望於季線附近止跌築底。展望 2026 年，市場有望實現「金髮女孩經濟」的平衡點，建議投資人避開高估值科技股，聚焦金融、電力基建及醫療創新等領域，採取分批布局策略以分散風險。
美股雷達
摩根大通近日發布《2026 年美國股市前瞻》報告，分析了在人工智慧（AI）驅動下、經濟呈現 K 型分化的情況中，各個產業板塊可能面臨的機會與挑戰。摩根大通認為，投資者情緒整體而言偏向樂觀，但資金配置將更具選擇性。報告指出，科技、工業以及部分金融板塊有望受益於長期結構性變革與資本投入的正面影響；相對地，必需消費品、住宅建築以及部分能源類股則可能因利潤空間受壓、政策監管不確定性及需求週期波動而承壓。
台股新聞
台股加權指數上周回檔 501 點，終結周線連 3 紅，儘管投信連 4 買有意加溫年底作帳動能，但外資狂賣 1709 億元造成結帳提前湧現；台股交易員指出，隨著美股電子股止穩，且本周進入外資的耶誕長假，內資仍有望重拾發球權並推升一波年底和集團作帳行情，不過，仍要提防高融資水位，暗示著浮動籌碼仍蠢蠢欲動。
美股雷達
博通 (Broadcom)(AVGO-US) 等 2025 年表現強勢的動能股近來明顯回檔，部分投資人擔心這是否代表市場風向轉變，不過野村 (Nomura) 策略師指出，動能股年底拉回是常見現象，也是健康的調整，投資人正在用更嚴格的標準評估人工智慧 (AI) 投資。
美股雷達
華爾街在聖誕節前一周掀起 AI 股拋售潮，即使美股周四 (18 日) 因通膨數據利多反彈，但市場焦慮仍未消散，那斯達克周三暴跌 1.9%，創 18 個交易日以來單日最大跌幅紀錄；「AI 槓桿王」甲骨文重挫 5.4% 至六個月新低，自 9 月高點跌去 45%；新晉「AI 槓桿王」博通自高點回落 20%。
美股雷達
Apollo Global Management 投資長兼首席經濟學家 Torsten Sløk 表示，儘管美國 11 月通膨數據偏溫和，讓投資人暫時鬆一口氣，但他仍認為停滯性通膨 (stagflation) 是聯準會 (Fed) 明年面臨最大風險之一，進而威脅到股市上漲的關鍵動能：進一步降息的可能性。
歐亞股
全球表現最佳的股票 RRP Semiconductor Ltd. 近期在印度股市的驚人表現引發了投資者的泡沫擔憂。該公司股價在截至 2017 年 12 月的 20 個月內暴漲超過 55000%，成為社交媒體上的熱門話題，並成為市值超過 10 億美元的公司中漲幅最大的股票。
美股雷達
美國德拉瓦州 (Delaware) 最高法院週五 (19 日) 裁定，恢復特斯拉執行長馬斯克 2018 年的薪酬方案，推翻下級法院先前以「難以想像」為由撤銷該案的判決。該薪酬方案在最初歸屬時價值約 560 億美元，隨著特斯拉股價大幅上漲，目前市值已膨脹至約 1,390 億美元。
美股雷達
波音 (BA-US) 週五 (19 日) 向美國聯邦航空總署（FAA）申請豁免飛機排放新規，以便在規定生效前，繼續銷售額外 35 架 777F 貨機。波音表示，由於市場需求強勁，加上新一代貨機的認證進度落後，此項豁免對滿足客戶在短期內的貨運需求至關重要。
美股雷達
據《路透》報導，受人工智慧 (AI) 使用激增、對運算基礎設施需求「近乎無止盡」的帶動，今年截至 11 月，全球資料中心交易活動攀升至歷史新高。標普全球市場財智 (S&P Global Market Intelligence) 數據顯示，期間內資料中心交易筆數超過 100 件，總交易金額接近 610 億美元。
美股雷達
聖誕行情會來嗎？美股年底卡在十字路口儘管 2025 年美股整體表現仍屬亮眼，投資人期盼的「聖誕行情」能否如期登場，卻在年底前面臨多重變數考驗。12 月以來，標普 500 指數表現反而小幅走低，與歷史上 12 月多半走強的季節性走勢背道而馳。市場近期在人工智慧 (AI) 投資疑慮與聯準會 (Fed) 降息路徑變化之間擺盪，使年底行情增添不確定性。
美股雷達
美國德拉瓦州最高法院週五裁定，特斯拉執行長馬斯克 2018 年的薪酬方案必須恢復，推翻先前下級法院撤銷該方案的判決。該薪酬方案在歸屬時價值約 560 億美元，為美國企業史上規模最大的高階主管薪酬案之一。最高法院在判決書中指出，撤銷整個薪酬方案屬於過度補救，並裁定僅象徵性給予 1 美元名目損害賠償。
美股預估
根據FactSet最新調查，共9位分析師，對Bancolombia S.A. - ADR(CIB-US)提出目標價估值：中位數由58元上修至61元，調升幅度5.17%。其中最高估值67元，最低估值49元。綜合評級 - 共有7位分析師給予Bancolombia S.A. - ADR評價：積極樂觀1位、保持中立3位、保守悲觀3位。
美股預估
根據FactSet最新調查，共15位分析師，對海德航空(HEI-US)做出2026年EPS預估：中位數由5.3元上修至5.38元，其中最高估值5.58元，最低估值5.15元，預估目標價為366.00元。※本篇提及EPS與營收的單位均為「美元」市場預估EPS預估值2026年2027年2028年最高值5.58(5.59)6.467.43最低值5.15(5.13)5.756.25平均值5.35(5.33)6.086.73中位數5.38(5.3)6.096.62市場預估營收預估值2026年2027年2028年最高值49.87億54.17億56.14億最低值48.05億50.48億52.74億平均值49.00億52.54億54.66億中位數49.04億52.68億54.88億歷史獲利表現項目2021年2022年2023年2024年2025年EPS2.252.592.943.714.97營業收入18.66億22.08億29.68億38.58億44.85億詳細資訊請看美股內頁：海德航空(HEI-US)資料來源：Factset，數據僅供參考，不作為投資建議。