PCE
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今年以來全球金融市場在聯準會持續關注通膨，以及人工智慧算力基礎建設持續擴張的雙重浪潮下，國際資金正加速重新配置亞洲資產。野村資產管理指出，今年以來日本股市表現展現出極具韌性的結構性轉變，日經指數與東證一部指數在企業盈餘成長與外資持續流入的推動下，頻頻刷新歷史紀錄。
《華爾街日報》(WSJ)周四 (6 日) 報導，美國民主黨參議員華倫 (Elizabeth Warren) 要求川普政府說明即將調整通膨數據計算方式的理由與決策過程。這項變動預計使 Fed 偏好的通膨指標略為下降，在川普政府遭質疑將經濟數據政治化之際，引發外界對官方統計可信度的關注。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/08/05）野村腳勤觀點：處置制度迎來優化，提升效率但不改投資紀律7 月台股經歷罕見的去槓桿風暴，也引發市場對現行處置制度的廣泛討論。證交所將自 8 月 10 日起調整相關規定，包括將一般處置期間由 10 個營業日縮短至 5 個營業日，並將撮合頻率加快至約每 2 分鐘一次。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/29）野村腳勤觀點：兩項市場雜音，不宜過度解讀近期市場雜音主要來自兩方面：一是 NVIDIA 可能為 OpenAI 提供融資支持，引發市場對循環融資與信用風險的疑慮；二是中國在 AI 模型及國產 DUV 設備方面取得進展，市場擔心全球 AI 供應鏈競爭加劇。
有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》(WSJ)記者 Nick Timiraos 周五 (31 日) 獨家報導，里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Tom Barkin) 表示，目前利率是否已高到足以讓通膨降溫，仍很難判斷；他也不確定自己若有投票權，是否會加入本周 3 名主張升息的官員。
《彭博》專欄指出，聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 一再強調通膨高於 2% 目標太久，並宣稱會恢復物價穩定，但自上任以來連續兩次利率會議都選擇按兵不動。當強硬言論未轉化為政策行動，華許捍衛 2% 通膨目標的承諾，正逐漸失去說服力。
對一向把公信力視為首要原則的聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 而言，金融市場對本周利率決策的反應恐怕相當刺眼。聯準會周三以 9 比 3 決議維持利率在 3.5% 至 3.75% 區間不變，但投資人不僅大幅降低下次會議升息的押注，長天期美債殖利率反而急升，引發市場對華許抗通膨決心及政策溝通能力的質疑。
美股雷達
美股主要指數周四 (30 日) 開高，擺脫前一日聯準會 (Fed) 維持利率不變後的賣壓。微軟 (Microsoft) 財報與展望優於預期，緩解市場對科技巨頭投入巨額資金發展人工智慧 (AI) 卻難以獲利的疑慮，帶動晶片股與科技股反彈。投資人同時消化最新經濟數據，美國第二季 GDP 成長 1.5%，低於預期但內需仍然強勁；6 月 PCE 物價指數則意外月減 0.1%，顯示經濟保持韌性之際，整體通膨也有所降溫。
美股雷達
聯準會 (Fed) 最關注的通膨指標在 6 月降溫，整體個人消費支出 (PCE) 物價指數更出現 2020 年 4 月新冠疫情爆發以來首次單月下滑，但年增率仍遠高於 2% 目標，顯示美國物價壓力尚未完全消退。美國商務部周四 (30 日) 公布，6 月 PCE 物價指數月減 0.1%，主要受到能源價格下跌帶動，年增率則從 5 月的 4.1% 降至 3.7%。
國際政經
美國第二季經濟成長速度低於預期，主要受到貿易逆差擴大及企業去化庫存拖累，但消費支出明顯回升，人工智慧 (AI) 熱潮也持續帶動企業投資，顯示國內需求仍具韌性。儘管美伊戰事推升能源價格並打擊信心，美國經濟目前尚未出現大幅失速跡象。美國商務部經濟分析局 (BEA) 周四 (30 日) 公布初值，第二季經通膨調整後的國內生產毛額 (GDP) 季增年率為 1.5%，低於第一季的 2.1%，也不及《路透》調查經濟學家預估的 2.1%。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/15）野村腳勤觀點：戰事震盪反而創造布局機會市場目前最擔心的，仍是美伊戰事推升油價，進而讓通膨再度升溫、迫使 Fed 轉向升息。不過，綜觀近期油價的反應，其實遠較年初美伊戰事初期溫和，當時 WTI 一度來到 110 至 115 美元，這一波高點僅約 80 美元，顯示原油供應並未如市場原先擔心般大幅惡化。
基金
隨著 2026 年全球能源轉型與地緣政治重組帶來的通膨隱憂，全球金融市場正密切關注兩大核心議題：一是聯準會面對膠著通膨的利率路徑，二是半導體關鍵製程的升級迭代。在此多變的總體經濟環境下，全球 AI 資本支出強勁不墜，成為支撐多頭實質獲利的關鍵引擎。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/22）野村腳勤觀點：籌碼最壞時刻漸過，企業獲利支撐台股反彈台股經歷 7/17 和 7/20 兩日震盪後，大盤融資餘額明顯下降，融資維持率（不含 ETF）亦降至約 140% 左右，顯示市場終於出現較大規模的融資斷頭與槓桿資金退場，籌碼壓力獲得初步釋放。
國際政經
華爾街投資銀行高盛 (GS-US) 最新研究指出，由人工智慧（AI）發展所引發的全球通膨浪潮中，美國恐將承受最沉重的衝擊。根據《Business Insider》報導，高盛分析顯示，AI 熱潮推升全球消費者物價主因在於記憶體晶片、半導體等關鍵零組件供應吃緊，價格節節攀升。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/08）野村腳勤觀點：從 Meta 算力出租看 AI 破局關鍵從 Meta 4 月公布的 Q1 財報來看，公司將全年資本支出（CapEx）目標從 1,350 億上修至 1,450 億美元，展現其在 AI 軍備競賽中持續競爭的決心；另一方面，Meta 目前是四大 CSP 中唯一沒有算力出租業務的企業（微軟 Azure、亞馬遜 AWS、谷歌 Google Cloud），隨著 AI 基礎建設指數級擴張，提升投資報酬率（ROI）與產能利用率（UTR）也成為無法避免的課題。
基金
台股在 AI 浪潮帶動下屢創新高，不過隨著指數來到高檔，未來市場波動恐將明顯放大。野村投信表示，現階段 AI 超級循環仍處於基礎建設初期，台股長線趨勢未變，投資人可聚焦 AI 基本面、供應鏈瓶頸與產業輪動機會，並善用主動式台股 ETF，透過多元配置、分批布局與定期定額，參與台股長多行情，同時降低短線震盪對投資組合的影響。
美股雷達
美國紐約聯準銀行 (Federal Reserve Bank of New York) 周二 (7 日) 公布最新《消費者預期調查》(Survey of Consumer Expectations)顯示，受醫療與房租成本預期攀升影響，美國民眾 6 月短、中期通膨預期同步升溫。
國際政經
財經教育與研究平台 TikStocks 創辦人 Robert Ross 近期提出觀點，認為市場對聯準會（Fed）升息路徑的判斷可能存在系統性誤差。美國銀行等多家機構預測，聯準會 2026 年最多將升息三次，市場共識傾向於 9 月、10 月、12 月各升息 25 個基點。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/06/24）野村腳勤觀點：聚焦規格升級與技術護城河，避開景氣循環雜音台股在 AI 浪潮帶動下呈現百花齊放格局，這是台灣的優勢，但也導致市場資金分散缺乏一致方向性。若從長期配置角度思考，投資主軸仍應明確聚焦於「具備規格升級 (spec up) 產業與技術護城河的 AI 權值股」，包含先進製程、先進封裝、測試、CCL、ABF 與 PCB 等關鍵環節。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/06/17）野村腳勤觀點：如何看待「太空 AI 帝國」?近日 SpaceX 正式 IPO 掛牌，首日股價大漲近 20%，市值更一舉突破 2 兆美元大關，馬斯克成功描繪出「太空 AI 帝國」的宏偉藍圖並吸引無數散戶資金的青睞，然而當我們把目光從太空拉回地球，仔細剖析 SpaceX 的 IPO 公開說明書會發現，在公司預估高達 28.5 兆美元的未來潛在市場規模（TAM）中，太空 Space 佔 3700 億美元、衛星連線 佔 1.6 兆美元，而 AI 卻佔了高達 26.5 兆美元，顯然在其太空概念的背後，「AI」依舊才是核心戰場。