市場
美股雷達
美股多頭氣勢如虹，標普 500 指數已連續八週上漲，那斯達克 100 指數近期更寫下近 40 年來最高的短周期風險調整回報之一。然而，高盛避險基金業務主管 Tony Pasquariello 在最新報告中提出警示：債券市場正以一種「通常會令股市開始感到不安」的方式演變，投資人不應忽視潛在的波動風險。
國際政經
今年全球經濟最樂觀的情境，可能已經不復存在。摩根大通 (JPM-US) 的經濟學家表示，他們已正式將原本預期的「金髮女孩」（Goldilocks）情境，即通膨降溫、經濟持續擴張的理想狀態，從市場展望中移除。根據《Business insider》報導，該行將主因歸咎於伊朗戰爭，認為近期能源價格飆升恐引發通膨上行，進一步導致「負向成長衝擊」，對全球經濟構成壓力。
美股雷達
根據高盛大宗經紀部門最新報告，避險基金上週大幅加碼科技股，買入力道寫下近三個月以來最強紀錄。從區域來看，除了歐洲之外，多數主要市場都出現科技股買盤，其中又以北美與亞洲新興市場的資金流入最為明顯。這波操作不僅包含回補空單，也涵蓋建立新的多頭部位，顯示市場對科技股後市依然抱持偏多態度。
美股雷達
隨著動能交易遭遇 2022 年以來最大連續回撤，市場對人工智慧（AI）主題的高度集中押注正面臨重新審視。高盛全球定製股票籃子業務負責人 Louis Miller 近日指出，投資人正展現出更強烈的分散化意願，「戰後交易」的輪廓也逐漸清晰成形。根據高盛固定收益、外匯與大宗商品（FICC）以及股票交易部門的統計，上週五（22 日）出現的動能策略回吐行情，已成為自 2022 年以來最大規模的連續性下跌。
美股雷達
在市場普遍憂慮美股是否將迎來回檔之際，高盛主經紀商與 Delta One 交易台卻發出截然不同的警告：真正的風險，或許來自空頭被迫回補所引發的逼空行情。高盛最新數據顯示，美國宏觀產品（包含指數與 ETF）的空頭部位已升至伊朗停火前的水準之上，創下 10 年來的新高。
美股雷達
隨著伊朗戰爭引發油價飆漲，市場正面臨典範轉移的關鍵時刻。投資研究機構 Ned Davis Research（NDR）指出，高通膨與低成長的組合可能接踵而來，市場的主導族群或出現轉變，可能會有一類新的股票成為贏家。根據《Business Insider》報導，NDR 在最新研究報告中直言，自 2022 年 10 月熊市低點以來，一直支撐牛市的「通膨降溫環境」已不復存在，如今市場反而轉變為面臨通膨壓力的逆風。
美股雷達
美光科技 (MU-US) 股價三年內暴漲 935%，而分析師預估其市值五年後可望達到 1.45 兆美元，較當前水準再上漲約 83%。儘管外界擔憂記憶體產業重蹈供過於求的覆轍，但分析認為，根據多項結構性因素，這波人工智慧（AI）驅動的記憶體榮景仍有相當大的持續空間。
美股雷達
美國銀行美林首席投資策略師 Michael Hartnett 發出迄今最強烈的泡沫警告，直指當前由人工智慧（AI）主題驅動的市場泡沫，是自 19 世紀鐵路熱潮以來規模最大的一次。然而他同時告誡投資人，在兩個關鍵條件成真之前，此刻減碼出場仍為時過早。
國際政經
56 歲的華許（Kevin Warsh）週五（22 日）於華盛頓宣誓就任聯準會（Fed）第 117 任主席，成為市場矚目的焦點。然而，就在其就職的同一天，期貨市場已完全計入今年升息 1 碼（25 個基點）的預期，與年初市場普遍押注多次降息的情形形成強烈對比。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳週六（23 日）表示，他對中央處理器（CPU）市場規模達 2,000 億美元的預測，範圍涵蓋中國市場，顯示輝達在美中科技緊張局勢持續之際，仍對中國長期需求抱持高度期望。根據《路透》報導，隨著企業與各界加速佈局 AI 代理，即能自主執行任務的智慧系統，市場對 CPU 的需求大幅提升，不再侷限於過去用於訓練大型模型的繪圖處理器（GPU）。
美股雷達
美國銀行 (BAC-US) 證券最新發布的《The Flow Show》報告示警，其核心情緒指標「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）本週由 7.8 升至 8.0，市場情緒過熱，正式觸發對風險資產的反向賣出訊號，為該指標自 2002 年以來第 17 次發出此警示。
美股雷達
高盛 (GS-US) 近日指出，市場主導力量正在悄然轉變。過去推動風險資產上漲的人工智慧（AI）資本支出熱潮，如今正逐步讓位給利率壓力與供給面衝擊，導致多個資產類別同步承受壓力。近一週以來，AI 概念股與動能型資產的漲勢明顯降溫，多檔熱門標的再度出現顯著回檔，南韓 KOSPI 指數也同步走弱。
美股雷達
今年以來，美國股市出現前所未有的異常現象：標普 500 指數頻繁上漲，但多數成分股卻同步下跌，兩者背離程度創下近百年來最高紀錄。根據《MarketWatch》報導，市場研究顧問 Jason Goepfert 指出，根據可追溯至 1928 年的數據，今年截至目前為止，標普 500 指數出現「指數走勢與市場廣度背離」的天數已創下歷史同期最高紀錄。
美股雷達
科技投資大佬、Atreides Management 首席投資長 Gavin Baker 日前出席華爾街重量級投資論壇 2026 年 Sohn 大會，針對台積電 (2330-TW) 的擴產策略提出獨到見解，直言台積電管理層的保守態度，正在客觀上幫助整個市場規避一場潛在的人工智慧（AI）泡沫。
國際政經
自 2010 年聯準會（Fed）啟動第二輪量化寬鬆以來，美國股市經歷了長達 15 年的多頭榮景，標普 500 指數在此期間飆漲逾 6 倍。然而，隨著華許（Kevin Warsh）接任聯準會主席一職，這套運行多年的市場護盾機制，如今面臨被徹底改寫的風險。
美股雷達
高盛全球股票客製化籃子業務主管 Louis Miller 在最新研報中指出，儘管人工智慧（AI）相關股票基本面依然穩健，但隨著市場進入「催化劑相對匱乏」階段，加上倉位日趨擁擠，投資人有必要在維持多頭曝險的同時，部署短期下行避險保護年初至今的帳面獲利。
歐亞股
南韓股市今年以來漲幅已接近 90%，成為全球表現最強勁的市場之一。不過，在本週舉行的 Sohn 投資論壇上，多位避險基金經理仍認為，這個長期被國際資金低估的市場，依然存在不少被低估的投資機會。根據《巴隆周刊》報導，作為全球主要經濟體之一，南韓經濟規模已超越加拿大，人均 GDP 也接近日本水準。
歐亞股
花旗銀行 (C-US) 近期對南韓基準股價指數 KOSPI 的多頭部位進行部分獲利了結，削減約一半倉位，理由是市場出現過熱跡象，加之全球利率走升帶來的風險持續升溫。花旗在最新報告中指出，全球利率已突破關鍵區間，再度引發市場對殖利率走高是否將拖累股市的討論。
國際政經
隨著伊朗停火協議進展，全球風險資產迎來廣泛反彈，然而，高盛在 5 月 15 日發布的全球市場展望報告中提出嚴正警告：這波漲勢潛藏「寬慰的代價」，市場對伊朗局勢重燃的下行風險定價明顯不足，能源短缺疊加經濟韌性所帶來的債券殖利率上行壓力，同樣不容輕忽。
美股雷達
晶片股近期的驚人漲勢，讓眾多分析師聯想到 1999 年，也就是網路泡沫破滅前夕，當時關鍵科技基礎建設快速擴張，引發市場瘋狂投機。然而，曾親歷那個年代的基金經理人 Dan Niles 則認為，現在更貼切的類比其實是 1997 到 1998 年。