國外資金忙撤離 日本股市屋漏偏逢連夜雨

安倍經濟學面臨壓力(圖:AFP)

僅僅花了 1 季的時間，去年瘋漲的日本股市，在今年成為跌得最凶的市場。國際資金爭相撤離，留給日本待解的難題。

據《彭博社》報導，去年飆升了 51% 的日本東證股價指數，今年至 3 月 28 日為止，已經跌掉 8.9%，跌幅還比灰頭土臉的香港股市多出 1 倍。跌勢助長了做空的力量，這個月最多占到整體交易量的 36%，外資單周賣出 9750 億日元，寫下 1987 年以來最高紀錄。

本季全球經濟陷入掙扎，日本的情況更慘。首相安倍晋三與央行力抗通縮，但成效似已減弱。日元重回升值，加上明天要開始提高消費稅，比起國際因素，如中國增長放緩、克里米亞危機與美國升息壓力，給日本更多危機感。

Diam Co. 資深經理人 Hisashi Iwama 表示，目前日本情況不佳，悲觀情緒蔓延，今年上半年能維持現況就算不錯了。

過去 3 個月以來，已開發國家市場表現平平，MSCI 世界指數僅漲了 0.1%。相較之下，過去 6 季有 5 季平均漲幅達 6.1%。美國 QE 緩退恐打壓全球復甦，而中國經濟成長來到 24 年最低，全球股市市值在 2013 年增加了 9.6 兆美元。

總部在紐澤西的 Stifel Nicolaus & Co. 基金經理人 Chad Morganlander 認為，市場會有一段消化期、一段加速成長期，在歷經 2013 年股市高飛之後，股市表現平平，不會讓人感到驚訝。

值得注意的是，去年差不多此時，日本在安倍主導下，央行展開激進寬鬆，幫助資金湧入，東證指數連 2 季漲幅超過 16%，並在 2013 年收高到 2008 年 6 月以來的高點。但當時急著進場的國外資金，現在忙著撤退，根據日本財務省的資料，今年匯出日本資金已經超過 210 億美元。去年，海外進來日本資金達 1550 億美元，寫下歷史之最。

海外投資人在 3 月 14 日結束當周，共拋售 9750 億日元的日股，是 1987 年「黑色星期一」以來最高。美國追蹤日本的 ETF 基金，3 月共撤回 2431 億日元，則是去年 8 月以來，首度資金淨流出。