黑色支撐難見 鐵礦跌入“5”字頭時代

和訊期貨訊息 9月4日周四a股市場再接再厲，期指繼續上漲。商品期貨整體走勢無力，農副品中，油粕糖棉下跌；黑色系支撐難見，鐵礦石跌入“5”字頭時代。螺紋、鐵礦、豆粕、菜粕當日成交量領先，螺紋鋼成交415萬手是4月以來新高。資金流入期指、滬銅、聚丙烯、滬鋅、豆粕，流出鐵礦石、焦煤、橡膠、豆油、焦炭。和訊商品指數震盪收跌於1485.9點。

鐵礦石

今日鐵礦石主力1501合約開盤605元/噸，開盤后弱勢回落，尾盤繼續跳水，收於594元/噸，較前一交易日下跌3.10%。

行業新聞方面，上午某現貨平臺成交17萬噸62%pb粉價格為87美元/噸，10月份到港，而下午其平臺62%pb粉再次成交，價格為86.7美元/噸，下午較上午相比有所下跌。

進口鐵礦石現貨方面，弱勢延續，成交下跌。京唐港pb粉600元/噸，楊迪粉500元/噸；日照港(600017,股吧)超特粉490元/噸；青島港pb粉580元/噸，超特粉485元/噸。

國產鐵礦石現貨方面，唐山遵化66%鐵精粉濕基不含稅出廠價615-625元/噸，邯邢局66%堿性鐵精粉干基不含稅出廠價760元/噸；北京密云冶金礦山66%鐵精粉干基含稅承兌出廠價835元/噸；武安地區64%堿性鐵精粉濕基不含稅出廠價660-670元/噸。

鐵礦石盤面點評：國產礦市場弱勢不改，觀望濃郁。進口礦市場弱勢運行。外圍持續低迷運行，商家信心不足，部分鋼廠對於采購價仍持繼續打壓態度，市場高價成交逐漸減少。鐵礦石主力1501合約早盤繼續下挫，午后小幅反彈后重回弱勢格局，尾盤期價下挫至600一線下方，整體空頭態勢難改，建議前期空單繼續持有。（上海中期）

螺紋鋼

螺紋鋼主力1501合約今日開盤2854元/噸，最高到2863元/噸，最低到2837元/噸，收於2838元/噸，跌幅1.29%，再創新低。全天減倉18628手，成交量較昨日有所擴大。

螺紋鋼現貨市場上，各地區均有不同幅度的下跌。上海地區hrb400(20mm)螺紋鋼今日報價2930元/噸，較昨日下跌20元/噸；天津地區報價3050元/噸，較昨日下跌50元/噸；廣州地區報價3180元/噸，較昨日下跌10元/噸；武漢地區報價3200元/噸，較昨日下跌10元/噸。

根據wind統計數據，統計內的33家上市鋼企上半年累計實現營收為6451.25億元，同比下滑3.75%；累計實現凈利潤21.08億元，同比下滑了42.5%。 行業龍頭老大寶鋼股份(600019,股吧)仍舊“一枝獨秀”，上半年實現凈利31.54億；另一邊，10家虧損企業累計虧損達到47億元，重慶鋼鐵(601005,股吧)、山東鋼鐵(600022,股吧)、韶鋼松山(000717,股吧)、馬鋼股份(600808,股吧)和八一鋼鐵(600581,股吧)虧損最嚴重。這5大國有鋼廠累計虧損額為39.28億元，占比上市鋼企虧損面約83.4%。 上半年上市鋼企營收和業績紛紛下滑與行業低迷不振、鋼價大幅下跌有關。

鋼鐵行業需求不振，產量、庫存高已是不爭的事實，鋼鐵廠商需要的是厘清轉型升級的思路和路徑。昆鋼明確提出了“主業優強，相關多元”的發展思路，在中國鋼鐵行業較早提出“由鋼鐵制造商向鋼鐵服務商轉變”的轉型發展戰略，確立了非鋼產業重點培育“資源型產業、新材料產業、現代服務業”的發展方向，並開展多元化的發展模式，向焦煤化工、裝備制造、新能源、新材料、鋼結構等產業轉型。

技術上，螺紋鋼1501合約今日幾乎收於最低價，成交量擴大，多頭已無心戀戰。前期空單可繼續持有，並適當下移止損位置，保住已有盈利。（大有期貨）

銅

走勢回顧：隔夜外盤銅價再度下挫，lme三個月期銅最低至6882.00美元，終盤較前一交易日收低47.50美元至6903.00美元；comex12月份精銅期貨合約終盤較前一交易日微跌2.80美分至312.70美分/磅。

滬銅cu1411合約開盤49500點，日內交投區間49310——49680點，終盤報收於49500點，較前一交易日結算價下跌250點；長江有色金屬網陰極銅均價較前一交易日下跌100元至50350元/噸，較cu1411合約升水850元/噸。

基本面分析：周三lme陰極銅庫存增加7000噸至154825噸。宏觀訊息面，美聯儲最新發布的經濟運行褐皮書顯示，經濟活動溫和復甦，對經濟增長、就業市場、房產業等描述與7月份報告基本一致，該報告通常作為美聯儲政策決定的重要參考，以此推斷美聯儲加息時間表現仍難達成一致；達拉斯聯儲主席fisher在接受媒體采訪時稱，美聯儲已經接近完成修改寬鬆政策退出規則，應該很快做好加息準備，但未透露加息時間表細節。宏觀數據方面，markit公布數據稱，8月份歐元區綜合采購經理人指數（pmi）終值為52.5，不及市場預期的52.8，德國綜合pmi指數終值53.7，市場預期為54.9，法國綜合pmi指數終值為49.5，亦低於預期的50.0，德、法等主要經濟體指數回落拖累數據的整體表現；美國商務部公布數據顯示，經修正后7月份工業訂單環比增長10.5%，略低於市場預期的增長11%，其中耐用品訂單環比增長22.6%，數據表明美國經濟復甦更為強勁。

總體評述：上一交易日lme陰極銅庫存出現較大增幅，庫存持續下滑趨勢或將發生改變，不過庫存水平仍處於近幾年來低位，暫不至於對銅價形成壓力，另外國內現貨維持升水對市場形成支撐，不過目前市場缺乏推動反彈動能，對銅價暫繼續以震盪思路對待。（西部期貨）

pta

盤面回顧：9月4日pta1501，早盤收國際油價大漲影響跳空高開，之后震盪走低，午后有所反彈，全天最高6694，收於6676，比上一交易日微跌0.18%。

基本面： 隔夜原油價格跳升逾2美元，幾近收復前一交易日的跌幅，因烏克蘭和俄羅斯有關在烏克蘭東部停火磋商的前景不甚樂觀以及美國經濟數據強勁，提振了需求預期。

9月3日亞洲地區對二甲苯市場收盤價格下滑15美元/噸，收盤價格為1278-1279美元/噸cfr台灣/中國和1255-1256美元/噸fob韓國。9月4日中石化華中銷售公司對二甲苯價格平穩，現執行價格9800元/噸，廠家洛陽石化裝置運行平穩，日產量在600噸左右，走銷正常。9月4日中石化華北銷售公司對二甲苯價格平穩，現執行價格9800元/噸，廠家齊魯石化裝置運行平穩，走銷正常。　9月4日中石化華東銷售公司對二甲苯價格平穩，現執行價格為9800元/噸，揚子石化和鎮海煉化同時執行，走銷正常。在外盤價格弱勢下滑的情況下，國內對二甲苯市場也呈現弱勢格局。

雖然pta企業通過聯合減產使價格止跌回升，行業利潤狀況有所改善，但下游對高價格反應冷談，反過來抑制了需求，不利於價格的繼續回升。今日日pta現貨價格呈現陰跌之勢。

px價格跌跌不休，pta市場難言樂觀。雖然前一段企業減產保價，但難以改變pta上下游同時疲弱的基本面，未來行情走勢還要看下游消費的恢復情況。技術上目前pta仍處於下跌頻道當中，逢高做空為主，6600附近前期平臺有支撐，行情在此有所反復，但是下跌趨勢未改。（大有期貨）

玻璃

期貨行情：鄭商所玻璃期貨主力合約fg501今日收漲，開盤價1017/噸，最高價1030元/噸，最低價1016元/噸，以1024元/噸報收，較前一交易日收盤價下跌18元/噸，成交量846618手，較前一交易增減少126632，持倉量528536手，較前一交易日增加26632手。注冊倉單數量為250張，其中秦皇島耀華250張。

今日國內浮法玻璃市場各地仍有小漲企業。沙河市場價格趨穩，市場交投氣氛清淡，企業走貨較緩慢；華東市場亦整體持穩，走貨情況一般；華中市場江西宏宇價格上調2元/重量箱，其他暫穩；華南市場江門信義報漲2元/重量箱，英德鴻泰漲1-2元/重量箱，目前市場運行良好。

江蘇華爾潤集團有限公司500噸浮法一線計劃今日放水冷修，廠家還有6條生產線正常在產。

主要地區廠家價格情況：華東地區，江蘇華爾潤5mm浮法玻璃出廠價1300元/噸，出貨一般，庫存低位；華北地區，河北安全5mm浮法玻璃出廠價1020元/噸，出貨良好，庫存低位；華中地區，武漢長利5mm浮法玻璃出廠價1240元/噸，出貨一般，庫存一般；華南地區，江門華爾潤5mm浮法玻璃出廠價1340元/噸，出貨較差，庫存一般。

總結及預測：fg501今日增倉上行。沙河地區大部分廠家價格回落調整，沙河周邊區域也隨之跟漲，目前沙河廠家庫存低位，現貨隨著旺季來臨貿易商采購兩旺。fg501短期逢低做多，，關注1-5正套。（首創期貨）