證金貴金屬：超級周來臨 白銀反彈或有限

和訊特約

行情回顧

周五白銀開盤3889元/千克，最高3936元/千克，最低3877元/千克，收於3913元/千克，日內波幅59點，較上一個交易日上漲0.41%。總體來看，白銀全天呈現震盪上揚的格局，最終以小陽線報收。

基本面分析

周五(3月28日)公布的數據顯示，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值雖較初值上修，但依然低於2月水平，因消費者對整體經濟前景變得不那么樂觀。數據顯示，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值由79.9上修為80.0，遜於預期的80.5，2月終值為81.6。

美國商務部3月28日公布的數據顯示，受服務開支增加提振，美國2月個人支出月率增長0.3%，一如市場預期，表明在經過嚴寒沖擊后經濟開始恢復元氣。2月個人收入月率亦增長0.3%。

3月28日，美國商務部公布的2月核心pce物價指數符合市場此前預期，其中2月核心pce物價指數年率上升1.1%，仍離美聯儲2%的通脹率目標存有不小的距離。

德國聯邦統計局3月28日公布，德國3月消費者物價指數(cpi)初值年率升幅放緩至1.0%，低於市場預期，這加劇了對歐元區通縮的擔憂。歐元區通脹低迷可能會促使歐洲央行采取進一步行動。

歐盟委員會3月28日公布，歐元區3月經濟景氣指數升至102.4，高於預期，消費者信心指數創下近五年最大月度漲幅。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金etf--spdr gold trust截至3月31日黃金持倉量報816.97噸，較前一日倉位保持不變，近期黃金etf--spdr gold trust減倉次數明顯增加。全球最大的白銀etf--ishares silver trust白銀持倉量報10164.74噸，較前一日倉位保持不變，白銀etf--ishares silver trust已經較長一段時間倉位保持不變。

技術分析

從白銀日線圖上看，macd指標綠柱縮小；kdj指標金叉；均線系統中ma20、 ma5、ma10向下，ma60向上。從4小時圖上看，macd指標紅柱放大；kdj指標向上發散，均線系統中ma5、ma10向上，ma5與ma20即將金叉，ma60向下。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周五歐洲經濟數據好壞不一，美國經濟數據亦喜憂參半，白銀在技術修整需求下小幅反彈。我們之前已經強調白銀市場進入美國數據時間，而近期白銀走勢亦驗證了我們的判斷，本周是超級數據周，美國方面將發布包括非農在內的多個重量級數據，從近期美國公布數據情況整體向好來看，預期數據較為理想，或促使白銀繼續下挫。在技術面修整需求的支撐下白銀反彈或繼續，但應對此反彈持謹慎態度，因為一旦美國發布向好的經濟數據，反彈可能隨時終止，建議反彈逢高做空。預期白銀今日震盪偏空，震盪區間【3880-3945】，激進投資者可3945附近空單進場，止損30點，目標盈利50點，注意嚴格止盈止損。

作者觀點不代表和訊網立場