白銀：13年以來最持久的衰退

編譯：和訊期貨冰瑩

資訊源：futures magazine

由於美國將減少經濟對避險資產的需求，白銀期貨(comex:sik14) 經歷了13年以來持續時間最久的衰退，同時黃金期貨的價格下跌至六周以來的最低價。

經歷過驚人的反彈之后，黃金(comex:gck14) 和白銀的現價仍然不如人意，投資者都在回避貴金屬市場，凸顯出之前高盛集團和法國興業銀行(601166,股吧)悲觀的預測。政府今天公布的經濟報告指出，美國的經濟增長速度預計將在第四季度有一個高速的增長，上周申請申領失業金的人數已經有了減少。

白銀的價格自3月19日至今，已經下跌了百分之5.4，在美國聯邦儲備理事會主席耶倫表示美國央行的負債購買計劃將會在今年年內結束，而利率將會在2015年年初開始上升之后。黃金，在去年經歷了1981年以來的最大跌幅之后，由於全球擴張遇阻以及烏克蘭事件的影響，在過去的兩個月有了價格回彈。但是高盛集團的 jeffrey currie 在3月20號表示這些樂觀的上漲都只是暫時的。

“今天的數據表明，美國將會做的更好，而越來越大越來越多的可能性顯示為了增長，美聯儲將會堅持目前削減購債的計劃。”多倫多道明證券的大宗商品規則主管，bart melek在電話采訪中說道，“繼續持有黃金和白銀的機會成本將會加大，而機會成本的加大將大大降低人們對於產品的購買欲。”

截止至紐交所 下午1:41 的數據，五月交付的白銀期貨下降了0.4個百分點，下降到了 ＄19.708每盎司，這是白銀價格的第九次直線下跌，自2001年二月以來歷時最久的一次衰退。

對沖基金賭注

美國政府的數據顯示，截止至3月18日，對沖基金和其他一些金錢管理者削減了他們手中的白銀凈長期的比例，改為了一個月的最低值。賭注經歷了連著三周的直線下降。白銀信托（最大的上市基金）的持有量，在過去的12個月中，下跌了五個百分點。

世界白銀協會和倫敦的世界黃金協會的數據顯示，差不多50%的白銀都用於工業生產，而黃金產品中用於工業生產的比例只有10%。這導致了白銀更容易影響中國經濟減速發展的事實，作為全球最大的金屬消費國家，受到的影響是很大的， melek 說道。

由於俄羅斯將烏克蘭的克里米亞地區作為自己領土的舉動，促使美國和歐洲想對其進行制裁。

黃金價格在3月17日攀升到了六月來的最高點。截止至3月18日，投資者對於黃金期貨凈長期的比例上升了13%，自2012年11月以來的最高點。

自從投資者對於產品的較高價建立了賭注之后，“清算的數量增加了很多”， 瑞士分部貨幣和金屬交易主管bernard sinmks在電話采訪中表示，“美國經濟回暖的開始將會對黃金產生很大的影響，畢竟產品實際需求量並不大。”

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