金銀皆破重要整數關口 上行壓力巨大

市場訊息

國際貨幣基金組織周四（3月27日）表示，日內批準了一項針對烏克蘭的援助計劃。IMF稱，烏克蘭目前無需進行債務重組。

IMF發言人Bill Murray稱，如果在長期水平而言烏克蘭的債務水平無法持續，我們不會推進該計劃（救助計劃）。我們批準此計劃表明，目前我們沒有設想烏克蘭進行債務重組的情況。Murray還表示，他相信烏克蘭的新政府將會致力於經濟改革。此前烏克蘭政府堅持執行上調燃氣價格等面臨巨大政治阻力的措施，致使IMF最近2個針對烏克蘭的援助計劃都未能順利執行。

美聯儲理事杜德利周四表示，在全球央行協調的行動的可能性不是太大的情況下，保持與其他央行的溝通就顯得尤為重要。在回應美聯儲的政策引起全球新興經濟體受到沖擊的質問時，杜德利稱，適應所有地區的貨幣政策最終將不會是和任何地區。

杜德利稱，央行應該根據自身的經濟情況制定貨幣政策，然而美聯儲也很明白其貨幣政策對世界產生的影響。他警告稱，“（央行）明確協調看起來既不可行和不情愿。”杜德利表示，全球可以建立一個集體保險機制，這可以促進央行間的協調並減少市場波動。

聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示，若美聯儲計劃在2016年底前將利率恢復到正常水平，那么聯儲應在2015年1季度開始升息。

被問及對美聯儲是否會從2006年開始升息時，布拉德稱，“我的看法是2015年1季度開始上調聯邦基金利率。”布拉德稱，要記住的是，在委員會里我是比較樂觀的，我對政策的觀點較為樂觀。因此，（對升息時機的預期）可能要比其他委員早。布拉德相信利率在2016年底前回到“正常水準”，而正常水準將為4%或者4.25%。布拉德認為，在美聯儲利率回到正常水平前，美國經濟增長就業市場可能已經回到正常水平，通脹將已回升到2%的美聯儲目標。

美國勞工部周四公布的數據顯示，3月22日當周季調后初請失業金人數下降1萬人至31.1萬人，創近四個月以來最低水平，預期32.5萬人，前值修正為32.1萬人。

美國商務部周四公布的數據顯示，美國四季度實際GDP終值年化季率增長2.6%，預期增長2.7%，修正值增長2.4%，初值增長3.2%，三季度終值則增長4.1%。消費支出飆升至近三年以來最高位，這或表明消費支出擴張的勢頭料將延續至今年。

美國堪薩斯聯儲周四發布報告稱，美國3月堪薩斯聯儲制造業綜合指數為10；2月份為4；3月制造業綜合指數年率增長12，上個月為8。

全國房地產經紀人協會周四公布的數據顯示，美國2月NAR季調后成屋簽約銷售指數月率下跌0.8%，預期持平，前值修正為下跌0.2%，初值增長0.1%。

花旗股價周四重挫，錄得2012年11月以來最大單日跌幅，拖累標普500指數走低，因昨日美國聯邦儲備理事會拒絕了該行的資本計劃。標普金融指數下跌0.6%，為跌幅最大的板塊。美聯儲周三發布的一份聲明顯示，花旗集團以及蘇格蘭皇家銀行、匯豐控股和桑坦德銀行的美國子公司未能通過壓力測試，主要是由於對他們程式的質量存在憂慮。美聯儲還在周三晚些時候拒絕了Zions Bancorp的資本計劃，Zions Bancorp股價周四下跌1.2%，報29.83美元。

美國國債收益率周四保持在較低水準，美國指標10年期國債升4/32，收益率報2.69%，數據公布后一度升至2.72%。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.450%；5年期國債收益率報1.715%；指標10年期國債收益率報2.683%；30年期國債收益率報3.525%。

美國股市周四走低，道指收跌4.76點，或0.03%，至16264.23點；標準普爾500指數下跌3.52點，或0.19%，至1849.04點；納指收低22.346點，或0.54%，至4151.232點。

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基本分析：

現貨黃金周四紐約時段盤初繼續在1300美元關口下方承壓，因日內美國GDP以及初請失業金數據向好，令美聯儲提早升息的預期升溫。不過，隔夜歐盟欲對俄羅斯實施進一步的經濟制裁，暗示烏克蘭事件的影響還遠未結束。

加拿大皇家銀行全球資本市場副總裁兼貴金屬規則師George Gero周四在接受采訪時表示，眼下COMEX4月的黃金期貨與期權合約即將到期，但近期期權市場正出現資金逃離的現象，暗示短期金價可能處於不利的低位。他指出上周黃金期權的未平倉合約曾出現大幅下滑。Gero稱，由於多數COMEX4月黃金期權的到期價位在1300美元，十分接近當前的金價水平（1292美元），因此很多投資者正陷入矛盾中，因為現在買入看跌期權賺不到什么錢，但在下跌環境下看漲更是得不償失，因此他們會選擇撤走資金並投入其他資產。

他還指出，“由於周四公布的美國上周初請失業金數據意外優於預期，對日內金價造成一定的下行壓力。另外，3月美聯儲又進一步將購債規模縮減至每月550億美元，並暗示未來升息的前景，給黃金市場的投資情緒再度降溫。同時近期股市的反彈也削弱了黃金的吸引力”

Gero最後補充道，周五金價的收盤相當重要，如果交易員能夠看到金價在低價買盤或空頭回補的助推下重回1300美元上方，則是個不錯的訊息。反之則非常糟糕。

Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周四在接受采訪時稱，眼下黃金價格正膠著在200日均線（1296美元），期間曾有過下破，這是個利空的技術面因素，將為整個黃金市場帶來更多下行壓力。Wyckoff指出，近一周來金價持續下跌主要是因為缺乏‘新鮮的利好基本面訊息’，令市場重新由技術面主導。因此，短期金價面臨一定的下行風險，同時上方阻力趨勢線也將逐步下移。

經濟數據方面，他強調，當前交易關注的焦點自然是下周公布的美國3月非農就業數據，目前多數預計該數值將繼續增長，並優於預期，烏克蘭局勢方面，Wyckoff補充道，“烏克蘭危機一直是個潛在的‘定時炸彈’，眼下更有可能轉化成美俄之間的緊張對峙，甚至演變為兩國之間的第二次冷戰。不過，這對金價來說是個不錯的利好訊息。

Alliance Financial LLC貴金屬交易部主管Frank McGhee說：在強勁的GDP報告燃點對經濟活動將在第二、三季提速的預期后，金價承壓。

德國商業銀行周四在郵件中寫道，盡管以近期金價的表現來看，央行買入黃金儲備並沒有提供太大的提振，但這卻意味著央行的實物金需求仍在持續增長，料將在長期對金價提供支撐。

Talking Number撰稿人、Auerbach Grayson 的全球技術規則師Richard Ross認為金價在短期將受到打擊，但技術面上而言，金價接近了一個1292關鍵支撐水平，未來可能再次測試1420美元/盎司。

海外知名技術分析機構FX Empire當地時間周三在報告中表示，金價的支撐點在1280美元/盎司，但會關注此處下方20美元的支撐柱，以開始再次買盤。在金價測試1280，或者出現其他清晰的轉折之前，我們將暫時觀望。”

瑞士MKS金融集團在當地時間周四的報告中寫道，黃金下行的支撐位於200日均線1296.70，進一步支撐位於100日均線1272.10，黃金必須守穩這兩個支撐位才能避免多頭進一步平倉。

南非標準銀行周四在報告中稱，眼下黃金在200日均線1296美元水平處承受著不小的壓力，而下周即將公布重要的美國3月非農就業數據，這是個不太好的現象，因此預計未來金價將進一步下跌，主要支撐在1272美元。

據國際貨幣基金組織官方最新公布的數據顯示，2014年2月俄羅斯的官方黃金儲備從1月的1034.7公噸增加至1041.9公噸，一舉超越瑞士晉升為全球第六大黃金儲備國。此外，伊拉克央行也今年3月大量購入黃金儲備，預計兩國近期的買入與烏克蘭的動盪局勢有關。

IMF數據顯示，目前全球官方黃金儲備的前六排名是：美國、德國、意大利、法國、中國及俄羅斯，因今年1月瑞士的黃金儲備仍維持在1040公噸不變，盡管2月的更新數據還未獲得，但瑞士從2008年起就沒有再更新過黃金儲備數據。另外，本周伊拉克央行也公開表示在3月購買了36公噸的黃金儲備，為3年來的最高水平，同時也超過去年許多主要工業國家一年的總需求量。

截至2014年3月26日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1325.925噸，與上一交易日相比減少1.798噸。

3月27日紐約商品交易所2014年4月期黃金尾盤報價1291.9美元，下跌10.80美元，跌幅0.83%，

成交量為175126，3月26日未平倉合約69714秒，未平倉合約減少21449。

技術分析：

現貨黃金日K線圖上，隔夜金價連續五連跌；日內金價下穿1300美元支撐。金價走勢持續順下降頻道運行。10日均線下穿25日均線與50日均線交叉，100日均線延續緩慢平滑；MACD指標雙線分化下行持續，藍色動能柱穩定放量。

XAG/USD

基本分析：

白銀周四收漲，因日內公布的美國堪薩斯聯儲制造業優於預期，提振白銀的工業需求。不過，近期美國經濟數據持續走強料將令市場對美聯儲提早升息的預期升溫，料將限制銀價漲幅。

美國參議院和眾議院周四輕松通過針對烏克蘭的10億美元貸款擔保和制裁俄羅斯的議案。

iShares白銀ETF3月26日白銀持有量為326，803，953.400盎司，或10，164.74噸，較上一交易日減少3.73噸。

3月27日紐約商品交易所2014年5月期白銀尾盤報價19.69美元，成交量為32428，3月26日未平倉合約95155，未平倉合約增加291。

技術分析：

白銀日K線圖上，隔夜銀價持續順勢跌落，日內走勢沿著下降頻道下軌線下滑，逐步遠離上方20美元關口；短期的黃金分割線23.6%轉為上方阻力。多日均線繼續分化下行。MACD指標雙線零軸線下下行放緩；藍色動能柱穩定小幅放量。