《瑞銀窩輪》騰訊受外圍同業拖累下跌 留意騰訊購13581

騰訊(0700)上週三收市後公布第四季度業績遜於預期，令股價之後一直反覆，週四股價更一口氣跌穿數個整數關口，至520港元左右徘徊，為股價近2個月以來的低位，收市報521.5港元，跌5.8%。

事實上，業績公布日市場的焦點已非利潤等數字，而是公司管理層對未來發展的計劃，以及虛擬信用卡能否正式上馬。而市場上不少分析員仍看好科網股的前景，認為騰訊的增長率、盈利、估值以及在同業中的領導地位仍然吸引。雖然有指內地4大銀行予壓力至相關機構，叫停網上虛疑信用卡業務，不過觀乎市民生活已經和網購不可分割，有市場分析指網上虛疑信用卡業務遲早也要上場，互聯網監管不會阻礙騰訊的業務擴展，甚至有券商指近期金融監管擔憂令科網股受壓，反而為投資者製造買入時機。

根據彭博資訊，47位分析騰訊的分析員當中，有36位給予騰訊買入的評級，所佔比例近8成，而最高的目標價更高見787港元。根據瑞銀近日的即市資金流紀錄，投資者在騰訊回跌之時紛紛吸納其認購證作博反彈部署，反映投資者甚為看好騰訊後市表現，而由於騰訊正股本身單日波幅不少，投資者有時即市在認股證方面已有炒作的空間。投資者如看好騰訊，可考慮騰訊認購證13581，行使價650.5港元，14年7月到期，有效槓桿6.8倍。

騰訊牛熊證精選

騰訊牛證60854，收回價500港元，14年7月到期，有效槓桿12.7倍。

騰訊牛證60574，收回價490港元，14年7月到期，有效槓桿10.3倍。

騰訊牛證65426，收回價480港元，14年6月到期，有效槓桿8.3倍。

騰訊熊證67958，收回價600港元，14年6月到期，有效槓桿10倍。

金山股價急速回落　候低留意認購14735

金山(3888)公布業績理想，股價上週五高見33.4港元，為股價的歷史高位，不過股價之後回落，至昨日更急挫，早上曾經跌近一成，在28港元左右徘徊，主要受著名手機遊戲Candy Crush開發商King Digital週三晚在美國上市即急跌所拖累。

不過觀乎科網業近年成長迅速，資訊安全業務自然受市場重視。此外，公司在娛樂軟件業務以及在中國市場的營業額增長理想，亦令市場看好金山後市表現。而金山公布旗下KIS正在美國展開上市程式，分拆有助反映價值，而公司更預期KIS用戶數目今年可倍增。

投資者如看好金山，可考慮金山認購證14735，行使價30.85港元，14年8月到期，有效槓桿4.1倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

於正人

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