金證顧問：創業板調整加速拖累市場反彈

大盤今日又一次沖高回落，收出一根帶有上影線的陰k線。盤中受到銀行等相關的金融權重藍籌集體在午后飆升推動，展開了一波上漲行情。不過，隨著創業板以及中小板指數的加速調整，特別是創業板指數形成一根光頭光腳的大陰線，對大盤的反彈形成了負面影響，抑制了反彈高度。在小盤股紛紛急劇回落之際，市場跟隨大盤股做多的信心減弱，恐慌性拋盤增多等不利因素下，大盤在最後一小時未能抵抗做空力量，從高往下一路狂瀉，跌穿60均線支撐，劍之下方20日與10日均線的共同支撐。

短期看，由於今日股指收出一根放量的陰k線，意味著市場短期的拋壓相對沉重。不過，下方的均線系統存在強有力的支撐，因此，多空雙方之間的博弈將繼續圍繞2050點展開爭奪，后市一但再度站上60均線，則延續反彈攻勢依舊值得期待。

通過盤中表現不難發現，大盤明顯存在銀行、地產等權重藍籌股積極護盤的信號。並且最近兩周以來，上證指數的走勢遠遠強於創業板以及中小板指數的走勢。因此，市場已經形成了分化格局，大盤藍籌的活躍度已經有了明顯改善。這一點，從中信銀行、浦發銀行(600000,股吧)、中國石化、保利地產(600048,股吧)等逆勢逞強的走勢當中就可以發現蹤跡。所以，短期看大盤應該還將持續受到權重藍籌股的護盤，調整空間將相對有限。同時，受到優先股以及新型城鎮化建設等政策舉措的推進，金融、地產等大盤藍籌股的投資機會存在一個持續過程。所以，短期大盤股迎來了結構性行情，將壓縮大盤的調整空間。

不過，創業板等中小盤股卻存在資金騰移以及價值回歸的需求，存在繼續做頭部的可能，小盤股后市或維持居高不下投資風險。另外，周四央行在公開市場開展200億元28天期正回購操作，交易量比周二的460億元減少260億元；但與此同時，央行重啟14天正回購操作，交易量為320億元，今日總的回籠量仍比周二要高。本周央行公開市場操作累計實現資金凈回籠980億元，是春節后連續第7周凈回籠。市場人士指出，正回購力度加大，短期資金面可能繼續收緊。也對大盤構成一定壓力。所以，短期利好政策舉措與市場聯動的效應的對沖將延續一段時間，從而延長了市場目前的震盪蓄勢走勢格局。

所以，操作上，建議投資者關注受益政策的藍籌股投資機會，積極規避小盤股於高位持續震盪回落的投資風險。