小摩：核四停工 引發台電財務疑慮

核四停工，外界對於台電財務及銀行授信曝險疑慮增激增，摩根大通證券指出，目前台電信評為A+/twAAA/twA-1+，若遭調降至A-/twAA，銀行風險加權性資產（RWA，即資本適足率分母部分）將會增加，但整體來說，其影響將仍在可控制範圍內。

《工商時報》報導，美系外資券商指出，政府定調「核四是停工而非停建」，其實有背後的用意。以目前台電的財務結構來看，若核四停建，就等於宣告破產，但是停工則意味可以將財務的不確定性和核四是否興建的議題，一起交由2016年的新政府。

美系外資券商還指出，台電是國營事業，若真的破產，政府一定得出手相救，因為台電幾乎是寡佔事業，破產並不代表可以暫停供電，但政府若表態不救台電，那銀行曝險部位就得視為壞帳、進而衝擊獲利；但另一方面來看，政府出手救台電還是全民買單。

摩根大通證券則認為，不管台電破不破產，核四若停工勢必會帶動國內外信評機構調降台電信用評等，台電信評若由標準普爾/中華信評所給予的A+/twAAA（長期）/twA-1+（短期）降至A-/twAA，銀行的RWA勢必會跟著增加，對整體獲利衝擊也會較大。此外，摩根大通也表示，電力短缺或電價調漲，必然對企業和大眾造成營運成本、通貨膨脹的壓力，整體而言，將不利台灣經濟成長，以及銀行的營運前景。