先賣後買現沖 券商： 券源不是問題 風險控管更重要

為持續提振台股，金管會主委曾銘宗今(26)日宣布開放200檔「先賣後買」現股當沖，等於200檔全套當沖正式上路。券商公會秘書長莊太平對此表示，樂見其成，因原本僅開放「先買後賣」，外界有批評殺尾盤的聲音，新的政策出爐後，部分投資人可在尾盤買回，「市場會更均衡」，也可提振交易量，對市場是正面幫助。

莊太平表示，這次金管會宣布200檔全套當沖上路，能解決日前外界批評殺尾盤的問題，另一方面，投資人有更大空間藉當沖提升獲利，提升投資意願，帶動成交量能擴增，也進一步對券商的經紀事業有益。

部分券商認為，開放「先賣後買」會助長軋空力道，但指數波動度將擴大，但莊太平指出不同看法，「由於投資人可用工具更多，一旦波動，有的人買、有的人賣，多空都有更多人做的情況下，波動幅度應不至於太大」。

尚僅開放大型股 對中小型股造成資金排擠？

另一分面，莊太平也表示，由於上市和上櫃的標的各有特色、且屬性不同，偏好買中小型櫃買標的投資族群，應不會因此即將資金大舉轉向上市大型權值股，因此，應不會有資金排擠效果。

券源不是問題 券商風險控管更重要

而對於外界較擔憂的券源問題，據了解，證交所提出可採取「盤後改採融券、或借券」，若融券或借券還是借不到，可採取「標借券」，若「標借券」仍借不到，還可採「交割需求借券」。

莊太平強調，券商要對投資人做控管，例如：了解投資戶的信用，並判斷其可以做多少當沖。同時，券商本身有多少券源也要清楚，「券源問題不需擔心，來源很多」，反而是風險控管應特別注意。

另外，也有券商指出，金管會的第4箭無庸置疑可促使量能放大，增添市場活水，樂觀預期可吸引中實戶持續回流。

惟部分業者認為，對於散戶而言，特別是「先賣後買」，可能會因一開盤股價下跌，影響投資戶信心，導致對以往更難操作；但也強調，只要券源充足且穩定，市場機制將可發揮得更完善。

日前現股當沖僅開放包括台灣50指數、台灣中型100指數和富櫃50指數成分股在內的200檔權值股，做單向的「先買後賣」，金管會今進一步宣布決定先開放200檔權值股做「先賣後買」，等於200檔全套當沖上路，預計6月底正式上路。