世元金行：多頭堅守最后陣地 金銀短線盤整

　　上周，現貨黃金和白銀呈現了明顯的跌幅，黃金周線幾乎吞沒了之前一周的漲幅，跌幅高達3.49%，下跌近50美元/盎司，基本宣告折戟1400整數關口。白銀的跌幅更是高達5.23%，全周下跌超過1.1美元，第二次測試52周均線后宣告失敗。

　　從基本面來看，上周的焦點主要集中在美聯儲的議息會議上，該會議一直以鴿派形象示人的耶倫意外釋放出了相對鷹派的言論，市場對於美聯儲放緩QE收縮步伐的預期基本破滅，在烏克蘭局勢逐漸降溫、避險需求逐漸下行之時，黃金在面臨關鍵阻力時的無力上破使得大量的多頭獲利平倉以及追空盤進場，金價的順勢回落也就不難理解了。綜合來看，筆者認為：黃金在接下來一段時間以弱勢調整的概率為最大，烏克蘭局勢逐漸降溫，但仍存變數，美國經濟數據在惡劣天氣后可能將會強勢反彈等因素綜合起來，明顯是利空強於利多的。金銀短線反彈的可能性仍存，但黃金1400，白銀22關口突破的可能性較小。

　　隔周，高盛研報認為：黃金年內還將重挫，稱此前支撐金價的因素均是暫時的，金價今年有望回撤1050美元/盎司。金價上漲受到三個不可持續的因素支撐：天氣造成的美國經濟增長放緩、中國需求因信貸擔憂大幅上升、地緣政治緊張態勢加劇。上述事件對金價的支撐只是暫時的。

　　本周重點關注經濟數據筆者為大家梳理如下：周一9：45中國3月匯豐制造業PMI、16：30德國3月服務業PMI、17：00歐元區3月服務業和綜合PMI、21：45美國3月markit制造業PMI；周二17：30英國2月CPI、22：00美國3月消費者信心指數和2月新屋銷售；周三20：30美國2月耐用品訂單、21：45美國3月MARKIT綜合和服務業PMI；周四20：30美國第四季度GDP系列數據及上周初請失業金人數；周五18：00歐元區3月經濟信心指數、21：00德國3月CPI、21：55美國3月密歇根大學消費者信心指數。

　　從技術盤口來看，黃金上周四在觸及了筆者提到的1322黃金多頭最後陣地之后出現了一定的反彈，該位置是之前一浪上漲的50%黃金分割回撤位，意義十分重要。但上周五的反彈顯然不夠給力，目前金價在38.2%到50%的黃金分割回撤區間中運行，關注短線運行區間1322-1339，可做高拋低吸操作。原則上，做空的風險要小於做多。

　　白銀則要比黃金要悲觀一些，白銀上周的四連陰已經幾乎將白銀之前一浪上漲的61.8%吃掉，多頭能否守住漲勢岌岌可危，激進者可關注20.18的得失，若有效下破可選擇追空，不建議抄底做多，白銀或將一夜回到解放前。

　　世元分析師：沈匯川

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