貴金屬盤後－葉倫“六個月”說 重擊金銀期貨價

聯準會主席葉倫 (Janet Yellen) 昨天 (三) 在 FOMC 決策會議後的記者會中，表示聯準會的升息時機，可能就在 QE 完全退場後大約“六個月”。這番話導致今天 (四) 的黃金期貨價格面臨沉重壓力，連續第 4 天走低跌收。

紐約商品交易所的 Comex 部門 4 月份黃金期貨，周四 (20 日) 貶值 14.90 美元，或 1.1%，收在每盎司 1326.40 美元。5 月份白銀期貨價格下跌幅度更大，貶值 47 美分，或 2.2%，收在每盎司 20.36 美元。

Fed 周三發出的正式政策聲明一如預期：Fed 將持續縮減 4 月份的公債購買額度，同時不再以美國的失業率一項數據，做為調整利率政策的唯一依據，而是會綜合參考多項勞動市場指標。

不過投資人更在意的是葉倫在會議後召開的記者會中的談話。葉倫表示 Fed 在整個債購計劃於今年秋季結束後，仍會將其利率維持接近零的水準“相當一段時間”。葉倫同時暗示，這段時間可能只有6個月。

投資人認為，葉倫所暗示的時間點，大約落在 2015 年 4 或 5 月，比外界原本預期的 2015 年底提早近半年。

不過 GoldForecaster.com 的創辦人 Julian Phillips 認為，由於 SPDR 黃金信托 (GLD-US) 並沒有出現抛售的情況，黃金期貨價格在葉倫談話後走跌，並不是由於大量賣單出現的原故，而是對應美元走升所做出的調整而已。

SPDR 黃金信托 ETF 周四貶值 0.2%，不過今年來卻已累積 10% 的漲幅。

在近期一片疲弱的金屬商品市場中，黃銅的表現最差。5 月份高級黃銅期貨周四再貶 5 美分，或 1.8%，來到每磅 2.93 美元。Commerzbank 的分析師認為，黃銅期貨價格並沒有反映全球實體黃銅市場的基本面。世界金屬統計局 (World Bureau of Metal Statistics，WBMS) 本周三才宣布，去年黃銅供應量不足的情況，直到今年初依然沒有改變。

即使美國今天出爐的經濟數據優於預期，仍無法挽回黃銅價格的頹勢。數據顯示，上周美國初次申請失業補助人數的增加幅度小於預期。費城聯邦準備銀行公布的 3 月份製造業指數也出現回升。

不過影響黃銅價格走勢更大的，是中國的經濟狀況。高盛投資銀行 Goldman Sachs 週三 (19 日) 將中國今年國內生產毛額 (GDP) 成長率預估，由原本預期的 7.6% 下調至 7.3%；明年 GDP 預估亦由 7.8% 調降至 7.6%，並警告中國政府推出的改革措施，將對中國的經濟成長造成極大的壓力。

4 月份鉑金期貨今天再貶 24.70 美元，或 1.7%，收在每盎司 1426.80 美元。6 月份鈀金期貨同樣貶值 8.40 美元，或 1.1%，來到每盎司 759.70 美元。