國金證券：平衡組合風格 搭配靈活產品

基本結論：

平衡組合風格，搭配靈活產品——開放式基金投資建議

權益類產品方面，一季度經濟增速略好於市場預期，但從結構數據來看，房地產成交量和新開工都出現下滑，經濟形勢依然不容樂觀。近期a股市場受優先股、滬港通等政策影響，以銀行、證券為代表的大盤股有不錯的表現，但在經濟基本面擔憂尚未退去以及經濟機構轉型的背景下，上漲空間有限。與此同時，中小板和創業板的調整仍在進行中，精選個股成為把握結構性行業的主要投資途徑。

落實到基金投資上，基金組合繼續建議采取相對穩健的規則。在具體品種的選擇及投資機會的把握上，核心持有具備穩健特征的成長風格基金，可階段性搭配價值型基金平衡風格，同時繼續關注投資靈活度高的品種把握市場投資機會的切換。本周推薦的產品為：富國醫療保健、匯添富逆向投資、富國天成(100029,基金吧)、新華靈活主題等。

固定收益類基金方面，近期資金市場季節性因素抬頭，央行公開市場操作由前兩周的實際凈投放，在本周重回凈回籠，同時前期市場對貨幣政策放松預期或在修正，資金趨勢或逐漸明顯。建議投資者繼續維持穩健設定思路，重點投資收益穩定的高信用等級品種。另外，投資靈活性高、基金經理管理能力強的優質產品也具有投資價值。目前推薦的產品有天治雙盈(350006,基金吧)、中銀雙利、工銀雙利、易方達穩健收益、易方達增強回報、南方多利(202102,基金吧)、招商債券(217003,基金吧)、萬家債券(161902,基金吧)、長信利豐(519989,基金吧)、華商穩健、工銀添頤等。

qdii方面，隨著嚴寒天氣干擾的消退，預計二季度美國經濟將出現反彈，二季度年化環比增速將升至2.6%左右，下半年經濟復甦的步伐有望進一步加快。政策方面，耶倫表態提振市場信心，美聯儲寬鬆的貨幣政策可能比預期要持久，這減輕了市場對美聯儲可能過早加息的擔憂。中長期來看，支援美國經濟復甦的基本面因素更為堅實。建議投資者在qdii 上的設定宜加穩健。我們建議加強在美股方面的設定，可設定標普500為代表的大中盤藍籌為主的風格；同時，偏向以農業、醫療、消費品等為主的防御性行業的qdii產品也可關注。推薦產品有：博時標普500etf、廣發全球醫療、易方達標普消費品、廣發全球農業、大成標普500。

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