廣州萬隆：市場對石油領域改革預期將升溫

「綜合點評」：預披露節奏並不等同於發行節奏，在預披露后一段時間當市場沒有看到大量ipo企業上市，恐慌情緒將逐步緩解；四月初中石化銷售業務板塊資產整體注入公司全資子公司中國石化銷售有限公司，近日敲定四家財務顧問，表明混合所有制改革進入實際操作階段，另外，最近反腐小組調查中石油逾120名干部，中石油內部震盪，中石油內部結構調整不可避免，而之后業務調整和公司改革也將加快，市場對石油領域改革預期將升溫；以原計劃10倍的產能，提前加速進入頁岩氣大規模商用開發，表明頁岩氣勘探開采速度超市場預期。國內頁岩氣存量巨大，頁岩氣開采將大幅緩解我國能源對外依存度高的矛盾，對於我國在國際社會上油氣議價能力有較大提高作用，預計政府將繼續鼓勵企業加大頁岩氣開采力度；一直妨礙軍工企業重組的難題就是事業單位改制的問題，一旦事業單位改制成功，軍工企業資產注入將會進入快車道，部分擁有優質技術的研究所將會大幅提高現有上市企業的業績；人民對於養老服務的需求越來越大，但由於土地成本過高中國人均收入又較低，此前市場比較關注屬於高階養老的部分，但是如果土地由政府直接撥給，降低養老服務的投入成本，將有可能將養老服務平民化。

1.《97公司密集走秀遭誤讀 知情人稱不等於發行節奏》ipo預披露繼續以每天一批的節奏進行著。在24日晚間第五批22家公司發布預披露及更新檔案后，目前已進行預披露的公司合計已達97家。

「點評」：最近ipo密集預披露，資金恐慌撤離創業板，1月份在滬深兩市ipo發行總共有43個。而最近持續預披露接近100個，因此最近幾天市場對ipo發行節奏十分恐慌，資金恐慌立場也驗證了這一點。權威人士表示經調整后的最新審核流程要點，分為以下幾個主要環節。首先是受理與預披露，正式受理后即按程式安排預披露，這是目前每天都在更新的工作。第二步是反饋會，討論初審中關注的主要問題；第三步是見面會，即建立公司與監管部門的溝通機制。第四步則體現預披露改革的又一特征，即發行人等反饋回復后安排預先披露更新。第五步是初審會召開，完善初審報告。第六步是市場關注的發審會。此后是封卷、會后事項與核准發行。實際決定發行節奏的仍是后續的審核步驟，與發行人的材料準備與反饋回復速度等相關。因此，預披露節奏並不等同於發行節奏，在預披露后一段時間當市場沒有看到大量ipo企業上市，恐慌情緒將逐步緩解。

2.《中石化混合所有制改革進入實際操作階段》中國石化銷售業務重組敲定四家財務顧問，標志著公司混合所有制改革進入實際操作階段。

「點評」：四月初中石化銷售業務板塊資產整體注入公司全資子公司中國石化銷售有限公司，近日敲定四家財務顧問，表明混合所有制改革進入實際操作階段，另外，最近反腐小組調查中石油逾120名干部，中石油內部震盪，中石油內部結構調整不可避免，而之后業務調整和公司改革也將加快，市場對石油領域改革預期將升溫。

3.《中石化頁岩氣田勘探獲得重大突破》中國石化宣布涪陵頁岩氣田勘探獲得重大突破，將以原計劃10倍的產能，提前加速進入頁岩氣大規模商用開發，並且在2017年建成百億方產能。

「點評」：以原計劃10倍的產能，提前加速進入頁岩氣大規模商用開發，表明頁岩氣勘探開采速度超市場預期。國內頁岩氣存量巨大，頁岩氣開采將大幅緩解我國能源對外依存度高的矛盾，對於我國在國際社會上油氣議價能力有較大提高作用，預計政府將繼續鼓勵企業加大頁岩氣開采力度。

4.《中國可能最快在一個月內公布軍工改革扶持政策》據彭博報導，由財政部等起草的政策將推進軍工科研院所的體制改革，給予改制后的軍工企業包括稅收減免優惠等的扶持措施。該政策最快可能在一個月內公布。政府將鼓勵軍工體制改革后將軍工資產注入相關上市公司，以實現軍工資產證券化，並擴大軍工資產的融資和經營。

「點評」：一直妨礙軍工企業重組的難題就是事業單位改制的問題，一旦事業單位改制成功，軍工企業資產注入將會進入快車道，部分擁有優質技術的研究所將會大幅提高現有上市企業的業績。

5.《國土部近期將出臺養老土地新政》據經濟觀察網訊息，中國即將出臺一項旨在鼓勵增加養老服務建設用地供應的政策。目前相關檔案已經起草完畢，並將於近日正式發布。

「點評」：隨著中國人口老化問題越來越嚴重，人民對於養老服務的需求越來越大，但由於土地成本過高中國人均收入又較低，此前市場比較關注屬於高階養老的部分，但是如果土地由政府直接撥給，降低養老服務的投入成本，將有可能將養老服務平民化。

風險提示：以上內容僅供參考，不作為投資決策依據，投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。