離岸業務十年：香港需發展多元化人民幣產品

新華社記者牛琪　蘇曉

香港(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--盡管人民幣匯率浮動區間擴大當日，離岸人民幣匯價曾一度跌至10個月低位，但香港的觀察人士認為，長期而言匯率波幅擴大將有利離岸人民幣相關產品發展，開創離岸業務十年后，香港更應注重發展多元化人民幣投資產品。

“人民幣對美元匯率交易價浮動幅度擴大至2%，反映了央行循序漸進式的政策，這對香港離岸人民幣市場的影響屬於中性。”恒生銀行執行董事兼環球銀行及資本市場業務主管馮孝忠說，匯率機制偏向市場化，也將進一步推動人民幣作為國際貿易結算貨幣的市場認受性。

星展銀行(香港)有限公司經濟研究部經濟師周洪禮認為，過去幾年，人民幣升值和貶值對於離岸人民幣資金池增長速度有直接關係。

“升值的時候，人們愿意持有人民幣，貶值的時候，就少了兌換人民幣的意愿。但真正的離岸市場，應該要脫離匯率變動與資金池規模大小的關係。”周洪禮說。

2004年2月25日，香港的銀行成為全球首批可以向個人客戶提供離岸人民幣服務的銀行。馮孝忠說：“香港離岸人民幣市場發展十年，以企業可於2010年無限量兌換人民幣的政策影響最深遠，建立了人民幣資金池以及離岸人民幣價格。”

2010年7月，香港銀行開始可以進行同業之間的人民幣轉賬，香港成為中國內地以外第一個形成了人民幣銀行同業市場的地方。

截至2013年底，香港建立了內地以外最大的人民幣資金池，總額達10530億元人民幣，包括8600億元人民幣存款和1930億元人民幣存款證余額。

香港特區政府財經事務及庫務局局長陳家強說，香港已發展成為全球最大的離岸人民幣業務中心，擁有環球最大的離岸人民幣資金池。通過發展人民幣債券、貸款和股票類產品，香港也已成為國際間最大的離岸人民幣融資與資產管理中心。

“香港成為主要的人民幣離岸中心並非一時之力，這與人民幣在東南亞一帶的交易量不斷上漲有關。”資深金融專家與投資銀行家溫天納接受記者采訪時表示，盡管目前環球市場中人民幣跨境貿易結算的大部分依舊由香港處理，但香港人民幣的存量及流通量需要提高，人民幣產品的廣度及深度也需加強。

“香港開展人民幣業務多年，資金池雖業已成形但仍遠遠不夠，投資渠道也依舊有待改善，人民幣離岸中心建設尚未完善。”溫天納說，倫敦、新加坡與台北高調搶占成為人民幣離岸中心，香港將面臨一定競爭。

他進一步指出，香港作為中國的國際金融中心，人民幣存量上升速度卻在減慢，這與香港人民幣發展建立在人民幣升值上有很大關係：“香港需更加注重發展多元化人民幣投資產品，而不是單一建立在升值方面。”

周洪禮則建議，香港發展長遠離岸市場要在繼續穩定現有優勢、優化人才和機制等基礎上，發展人民幣財富管理業務，並因應內地自貿區進展，著力發展第三方交易。

“比如發行點心債，為外國企業及外國投資者提供買賣平臺。這樣即便將來內地完全開放，可自行處理內地企業的離岸業務，香港離岸市場也不會隨之沒落。”他說。

據了解，下一階段，為維持和擴展香港作為全球人民幣樞紐的角色，香港特區政府在政策層面不僅將為人民幣平臺提供更多元化及創新的人民幣業務和產品，同時會加強與海外市場的人民幣業務聯系，推動香港銀行與國際金融機構、企業的人民幣業務。

而對香港面臨的競爭，馮孝忠也持樂觀態度——香港的離岸人民幣市場有著先行先試的優勢，包括擁有最大的資金池、債務資本市場及基金管理市場的發展一枝獨秀等，此外也能受惠於鄰近的內地市場。

“其他地區的發展並不會對香港構成競爭壓力，反而會進一步擴大整體離岸人民幣業務。”馮孝忠說。(完)