【經濟觀察】中國小型開發商債務違約情況可能蔓延

3月19日，評級機構標準普爾指出，中國小型地產公司--浙江興潤置業可能出現的債務違約情況，未來有可能繼續出現於其他小型開發商，導致銀行向大型開發商更為傾斜，加速房地產市場兩極化。

資料顯示，興潤置業是寧波奉化當地最大的房企，擁有30億元資產。但如今卻資金鏈斷裂、資不抵債，主要原因是經營不善，被高利貸拖垮。目前，企業控制人沈財興和沈明崇已經因非法吸收公眾存款被移送檢察機關起訴。其留下超過35億元的巨額債務，其中銀行欠貸達24億元。

標準普爾表示，今年內地的房地產銷售前景不明朗，加上市場競爭愈加劇烈，小型開發商的信貸環境急速惡化。

事實上，標普分析師符蓓認為，他們相信(興潤)事件只是內地眾多資金緊絀小型開發商的其中一個例子。這些公司每天都在掙扎求存，而大部分的公司只有一個或幾個項目。

該機構指出，大部分非上市的小型內地開發商在資本市場的介入相當有限，銀行借貸是其主要融資渠道。過去三、四年，內地銀行提高了風險管理標準，令小型開發商愈來愈難取得銀行貸款；但大型開發商仍能夠以約6-9%的息率從內地銀行獲得開發融資，小型開發商的利率則可能高達20%，且銀行願意借出的有限及存在再融資風險。(J02)

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