2月新增外匯占款大降3000億元 寬松局面難維系

昨日央行發布的外匯占款數據顯示，截至2月末，金融機構外匯占款余額為291959.95億元，1月末這一數據為290677.49億元，這是從2013年8月以來，外匯占款連續7個月實現正增長。但是，從環比角度來看，卻呈現大幅下降狀態，2月新增外匯占款1282.46億元，較1月新增4373.66億元大幅減少3091億元。

目前市場普遍認為，新增外匯占款的大幅減少主要與2月份外貿情況以及人民幣匯率走勢有關。之前公布的2月進出口數據顯示，貿易逆差達229.89億美元，明顯放大，再加上人民幣的貶值也擠出了部分套利資金。

我們認為，節后市場流動性持續寬鬆的主要原因，一方面是現金回流，另一方面就是外匯占款增長。目前來看，現金回流過程已經結束，而外匯占款增長在本輪人民幣階段性貶值和波幅區間擴大的影響下，也已經出現了放緩的跡象。而且，央行昨天上午繼續在公開市場開展期限28天的1000億元正回購操作，提前鎖定至少220億元資金凈回籠。所以，從目前外匯占款的情況、以及央行的操作態度來看，未來資金面寬鬆狀態應當不會持續，保持相對穩定應是大概率事件。

?

?? 機構來源：凱石