北方證券：聯想利空出盡 將延續反彈

美歐宣布對俄羅斯實施經濟制裁，但是力度較弱，局勢並未惡化。市場的緊張情緒緩解，令美股大漲。今日恒指亦小幅高開，盤中一度走軟但最終守住漲幅。待大盤喘定，此前承壓的聯想集團（992）有望延續反彈。

繼23億美元收購ibm低階伺服器業務后，聯想對摩托羅拉的29億美元收購被市場廣泛看衰，股價大幅下挫。但在其pc業務逐漸失去增長動力的情況下，聯想轉型的思路無疑是正確的。盡管目前互聯網的焦點集中在軟件之上，但畢竟離不開計算終端，而硬體正是聯想所長。聯想集團已經擁有成功的收購經驗，當年依靠收購ibm的pc業務登上全球第一pc制造商的交椅，相信如今亦有能力將摩托羅拉帶出低谷。

聯想手機主要面向新興市場，其銷售額在全球智慧手機市場位列第五。而收購摩托羅拉足以令其位列三甲，更增加了集團在世界市場中的影響力，將產生協同效應。谷歌在今年一月底以1.213美元（約合9.46港幣）的價格掃入聯想股票，亦可窺探出這筆交易的前景。集團13/14年度三季報依然穩健，盈利增長近30%。

聯想股價由高位下跌近三成，利空已基本被消化。2月底股價探底回升，近期雖受大盤拖累，股價未受重創。目前技術指標維持向上，即將形成頭肩底的走勢。建議各位投資者於8.3元附近收集，上方阻力分別位於8.87元及9.3元，若股價上行遇阻則需注意減倉。