《每周商品策略-凱蒂》天然氣供應處在11年低谷,歐元區和美國經濟的改善讓黃金買家卻步

黃金:歐元區和美國經濟改善，黃金買家繼續觀望

周一黃金期貨下跌，跌幅略高於0.5%，價格跌至1281.80美元低點后企穩。價格跌破回檔支援1289.45美元后轉為看跌，接著進一步跌破了上周低點。交易商期待此輪跌勢至少持續到4月1日低谷1277.40美元，下方進一步空頭目標在61.8%回檔位1265.20美元。盡管市場傳聞俄羅斯與烏克蘭之間的衝突進一步升級，但這並未帶來黃金投機買盤。美國和歐元區經濟穩步改善，讓激進投資者暫停買進，繼續觀望。最後，全球都未能出現通脹壓力，股市繼續看漲，兩大因素促使對沖基金和大型投資者將資金投放在其他市場，而不是買入黃金。

原油：價格接近年內高點

周一原油期貨價格走高，市場擔心烏克蘭衝突將升級為小型軍事對抗，風險厭惡情緒給原油帶來支援。交易商同時將俄羅斯供應中斷的可能性考慮了進來。原油期貨距離年內高點已經非常之近，加之上周的能源資訊署報告顯示原油庫存周比漲幅逼近記錄高位，看漲的投機者擔心價格已經見頂。一旦美國庫辛油港供應緊張的局面得到緩解，見頂風險可能帶來下行壓力。上周美國經濟數據樂觀，美聯儲主席耶倫的講話讓資本市場感到放心，這可能支撐了原油市場，但是本周三的供應/需求報告將為本周原油走勢定下基調。看漲的投機者可能在觀望著烏克蘭危機的進展，但是傳統的基本面投資者依舊將他們老練的目光放在可能帶來利空訊息的供應情況上面。

天然氣：eia報告稱天然氣庫存比五年均值低54%

天然氣期貨在4月17日大幅上漲后，周一跟進繼續上漲，那些冒險做多的投機者上周四大賺了一筆，並且持倉度過了周末，本周初市場並未出現賣壓。美國能源資訊署上周數據顯示天然氣庫存比五年均值低54%。能源資訊署表示自去年11月以來的持續寒冷氣候推動供應在3月跌至十一年低點。能源資訊署估計庫存處在自2008年以來冬季前最低水平，今年十月之前產出需要創下紀錄才能填補缺口，而十月后季節性需求預計將開始增長。基本面供應數據得到了對沖基金和投機者的關注。美國商品期貨交易委員會數據顯示4月15日當周多頭頭寸增加了1.9%，凈多頭頭寸增加了7793份，至426010份。預計天然氣價格繼續上漲，除非新的產出能滿足需求。剛剛過去的3月氣溫是2002年以來最低的，且寒冷的氣候持續到了4月中旬，庫存增長繼續低於均值。即便氣溫回歸正常，10月仍將出現供應短缺，只有產出增加能夠改變這種局面。

凱蒂.塔利，駐英國分析師